Otkup levera (LBO) je transakcija u kojoj kupac posuđuje značajan dio potrebnih sredstava za kupnju navedene imovine od prodavatelja. LBO-ovi se često izvršavaju od strane grupacija privatnog kapitala. Kada postojeće vlasništvo tvrtke želi izaći, često se nađu voljni kupci među firmama s privatnim udjelom.
Osim vlasničkog kapitala koji nudi sponzor privatnog kapitala, kupci često koriste posuđena sredstva kako bi sačinjavali ukupnu kupoprodajnu cijenu prilikom izvršavanja otkupa. Ključna značajka LBO-a je da se posudba odvija na razini tvrtke, a ne kod sponzora kapitala. Tvrtka koju otkupi sponzor privatnog kapitala u osnovi posuđuje novac kako bi isplatila bivšem vlasniku.
Financiranje banaka
Sponzor privatnog kapitala često koristi posuđena sredstva od banke ili grupe banaka koja se naziva sindikat. Banka dug strukturira (revolving, oročeni ili oboje) raznim tranšama i posuđuje novac tvrtki za obrtna sredstva i za isplatu vlasništva koje izlazi.
Obveznice ili privatni plasmani
Obveznice i privatne uplate mogu biti izvor financiranja za LBO. Banka ili trgovac obveznicama djeluje kao organizator na tržištu obveznica u ime tvrtke koja se prodaje, pomažući društvu u povećanju duga na javnom tržištu obveznica.
Mezzaninski, juniorski ili podređeni dug
Podređeni dug (koji se također naziva mezzanski dug ili mlađi dug) uobičajena je metoda za pozajmljivanje tijekom LBO-a. Često se događa u kombinaciji s visokim dugom (financiranje banaka ili obveznice kako je gore opisano) i ima značajke koje su ujednačene i u obliku duga.
Financiranje prodavatelja
Financiranje prodavača je još jedno sredstvo financiranja LBO-a. Izlazeće vlasništvo u osnovi posuđuje novac društvu koje se prodaje. Prodavač preuzima odloženo plaćanje (ili seriju plaćanja), stvarajući obvezu nalik dugu za tvrtku, koja zauzvrat osigurava financiranje otkupa.
