George Soros, menadžer hedge fondova Maverick. nakon naknada za upravljanje stvorio je značajne godišnje prihode. Njegovi vodeći kvantni fond ulažu investitori. Unatoč animozitetu stvorenom trgovinskom taktikom i kontroverzama oko njegove filozofije ulaganja, Soros je desetljećima pentrao na čelu klase među svjetskim elitnim ulagačima. Godine 1981. časopis Institutional Investor proglasio ga je "najvećim novčanim menadžerom na svijetu".
Sorosova filozofija
George Soros je kratkotrajni špekulant. On čini goleme klađenje s velikim utjecajem na smjer financijskih tržišta. Njegov poznati hedge fond poznat je po svojoj globalnoj makro strategiji, filozofiji usmjerenoj na stvaranje ogromnih, jednosmjernih oklada na kretanje valutnih stopa, cijena roba, dionica, obveznica, derivata i druge imovine temeljene na makroekonomskoj analizi.
Jednostavno rečeno, Soros se kladio da će vrijednost tih ulaganja ili porasti ili pasti. Soros proučava svoje ciljeve, prepuštajući pokretima različitih financijskih tržišta i njihovim sudionicima diktirati njegovo poslovanje. On filozofiju koja stoji iza njegove strategije trgovanja naziva reflexivnošću. Teorija izbjegava tradicionalne ideje tržišnog okruženja koje se temelji na ravnoteži, gdje su svi podaci poznati svim sudionicima na tržištu i na taj način uključeni u cijene. Umjesto toga, Soros vjeruje da sami sudionici na tržištu izravno utječu na tržišne temelje i da njihovo neracionalno ponašanje dovodi do naleta i poprsja koji predstavljaju mogućnosti ulaganja.
Cijene kuća pružaju zanimljiv primjer njegove teorije na djelu. Kad zajmodavci olakšavaju dobivanje kredita, više ljudi posuđuje novac. Uz novac u ruci, ti ljudi kupuju kuće, što rezultira porastom potražnje za kućama. Rast potražnje rezultira rastom cijena. Veće cijene potiču zajmodavce na posudbu više novca. Više novca u rukama zajmoprimaca rezultira porastom potražnje za kućama i ciklusom spiralnog uzlaznog rasta koji rezultira cijenama stambenih objekata koji su ponuđeni naviše onim mjerama gdje ekonomski temelji sugeriraju. Postupanje zajmodavaca i kupaca imalo je izravan utjecaj na cijenu robe.
Investicija koja se temelji na ideji da će se tržište stanova srušiti odražavala bi klasičnu Sorosovu opkladu. Kratka prodaja dionica luksuznih graditelja kuća ili skraćivanje dionica glavnih zajmodavaca za stanovanje bile bi dvije potencijalne investicije koje žele profitirati kada procvat stambenog prostora propadne.
Glavne trgovine
Soros će uvijek ostati upamćen kao "čovjek koji je razbio Bank of England". Poznati valutni špekulant, Soros ne ograničava svoje napore na određeno zemljopisno područje, već je čitav svijet smatrao tražeći prilike. U rujnu 1992. posudio je britanske funte u milijardama dolara i pretvorio ih u njemačke marke.
Kad se funta srušila, Soros je vratio zajmodavce na temelju nove, niže vrijednosti funte, zauzimajući preko milijardu dolara razlike između vrijednosti funte i vrijednosti marke tijekom jednog dana trgovanja. Nakon što je odmotao svoj položaj, zaradio je gotovo dvije milijarde dolara.
Napravio je sličan potez s azijskim valutama tijekom azijske financijske krize 1997., sudjelujući u špekulativnoj besa koja je rezultirala kolapsom bata (tajlandska valuta). Ti su poslovi bili toliko učinkoviti, jer su nacionalne valute za koje su se špekulanti kladili bile prikovane za druge valute, što znači da su na snazi sporazumi o "podupiranju" valuta kako bi se osiguralo da trguju u određenom omjeru u odnosu na valutu u kojoj su bili vezan.
Kada su špekulanti postavili svoje oklade, izdavači valuta bili su prisiljeni pokušati održavati omjere kupnjom svojih valuta na otvorenom tržištu. Kad je vladama ponestalo novca i bile prisiljene odustati od tog napora, vrijednosti valuta su pale.
Vlade su živjele u strahu da će se Soros zainteresirati za svoje valute. Kad je to učinio, ostali su se špekulanti pridružili prepirci u onome što je opisano kao čopor vukova koji se spuštaju u stado losova. Ogromne količine novca koje su špekulanti mogli posuditi i utjecati onemogućili su manjim vladama da izdrže napad.
Unatoč svojim majstorskim uspjesima, nije svaki ulog George Soros radio u njegovu korist. Godine 1987. predvidio je da će američka tržišta i dalje rasti. Njegov fond izgubio je 300 milijuna dolara tijekom pada, iako je još uvijek postigao niske dvoznamenkaste prinose za godinu.
Također je uzeo pogodak od dvije milijarde dolara tijekom ruske dužničke krize 1998. godine, a izgubio je 700 milijuna dolara 1999. godine tijekom tehnološkog balona kada se kladio na pad. Zaokupljen gubitkom, kupio je velike u iščekivanju porasta. Izgubio je gotovo tri milijarde dolara kada se tržište konačno srušilo.
Zaključak
Trgovanje poput Georgea Sorosa nije za slabovidno srce niti za novčanik. Loša strana klađenja velike i velike pobjede je veliko klađenje, a veliki gubitak. Ako si ne možete priuštiti da preuzmete gubitak, ne možete priuštiti da vam se kladi kao Soros. Iako su većina globalnih trgovaca makro hedge fondovima relativno mirni tipovi, izbjegavajući reflektore dok zarađuju svoje bogatstvo, Soros je zauzeo vrlo javne stavove o nizu ekonomskih i političkih pitanja.
Njegov javni stav i spektakularni uspjeh Sorosa su u velikoj mjeri svrstali u sam razred. Tijekom više od tri desetljeća napravio je prave poteze gotovo svaki put, generirajući legije obožavatelja među trgovcima i investitorima, te legije obmanjivača među onima koji su na kraju izgubili svoje špekulativne aktivnosti.
