Što je dobra isporuka?
Dobra isporuka odnosi se na nesmetan prijenos vlasništva vrijednosnog papira s prodavatelja na kupca, sa ispunjenim svim potrebnim zahtjevima.
Ključni odvodi
- Dobra isporuka odnosi se na nesmetan prijenos vlasništva vrijednosnog papira s prodavatelja na kupca, pri čemu su zadovoljeni svi potrebni zahtjevi. Kriteriji za dobra isporuka razlikuju se od tržišta do tržišta ili od sigurnosti do sigurnosti, ali preduvjet je za namirenje transakcije. Prije pojave računala, dobra isporuka uključuje fizičke inspekcije od strane prijenosnih agenata kako bi se osiguralo da su određene potvrde ovjerene i da su ispunjeni zahtjevi za registraciju kako bi kupac mogao preuzeti isporuku.
Razumijevanje dobre isporuke
Dobra isporuka događa se kada prijenosa vrijednosnog papira ometaju ograničenja ili drugi problemi koji bi spriječili njegovu fizičku ili virtualnu isporuku, poput prijenosa zaliha, kupcu. Danas dobru isporuku obično određuju računala, ali u prošlosti je vrijednosne papire pregledavao agent za prijenos gdje su pojedinačni papirnati certifikati, koji bi mogli zahtijevati određene potvrde, ovjereni i morali su se ispuniti zahtjevi za registraciju da bi se kupac preuzeti isporuku.
Na primjer, dobra isporuka potvrda o zalihama mora biti u skladu s određenim standardima:
- Moraju biti u dobrom fizičkom stanju (tj. Ne smiju biti osakaćeni). Prodavatelj ili zastupnik prodavatelja moraju biti ovjereni. Mora se dostaviti tačan broj izvršenih dionica. Mora se dostaviti točan naziv potvrde.
Danas je elektroničkim razmjenama koje olakšavaju digitalni prijenos i kliring mnogih vrijednosnih papira dobra isporuka postala automatizirana i rutinska.
Povijesno gledano, dobra isporuka vrijednosnih papira od prodavača do kupca predstavljala je problem na financijskim tržištima. Kupac je morao znati da će dobiti ispravne potvrde o zalihama, da su certifikati zaista autentični i da će im fizički dostaviti nakon plaćanja prodavatelja. Regulirane burze i klirinške kuće pojavile su se kao pouzdane treće strane kako bi olakšale trgovanje i standardizirale zahtjeve za dobrom isporukom.
Danas su, s elektroničkim razmjenama, računalnim uređajima za namirenje i kliring, ta pitanja uglavnom stvar prošlosti. Međutim, prisutnost ograničenja prijenosa dionica još uvijek može naštetiti mogućnosti dobre isporuke dionica. Na primjer, insajderski udjeli, poput onih izdatih izravno rukovoditeljima poduzeća, mogu imati određena ograničenja koja onemogućavaju prodaju izvan tvrtke, a da prethodno nisu ponudili dionice na prodaju postojećim dioničarima. Pravilo 144 može dopustiti prodaju nekih vrijednosnih papira s ograničenjem ako ispunjavaju određene uvjete.
Kriteriji dobre isporuke
Kriteriji za ono što predstavlja dobru isporuku variraju od tržišta do tržišta ili od osiguranja do osiguranja, ali je preduvjet za namirenje transakcije. Mnoge burze danas omogućuju lako trgovanje neparnim partijama ili čak i dijelovima. No, za burze koje primjenjuju okrugle ždrijebe mogu postojati ograničenja kako ih isporučiti. Budući da je tradicionalno najčešće trgovačka jedinica dionica 100 dionica (okrugla partija), dionice moraju biti označene u jednom od sljedećeg:
- Višestruki od 100 dionica - 100, 200, 300, itd. Dijelitelji od 100 dionica - 1, 2, 4, 5, 10, 20, 25, 50 ili 100 Jedinica koje sabiraju do 100 dionica - 40 + 60, 91 + 9, 80 + 15 + 5 itd.
Za tržišta obveznica dobra isporuka treba se izvršiti koristeći višestruke nominalne vrijednosti od 1.000 (ili ponekad 5.000 USD), ponekad s maksimalnom nominalnom vrijednošću od 100.000 USD. Da bi neregistrirana obveznica na donosioca bila u dobrom obliku isporuke, mora se isporučiti sa svim neplaćenim kuponima koji su još uvijek priloženi.
Na robnim tržištima dobra kriterija isporuke utvrđuje razmjena i izričito je uključena u specifikacije terminskog ugovora. Na primjer, London Bullion Market Association (LBMA) odredio je dobru isporuku u fizičkom zlatu kao:
- Finost: Najmanje 995, 0 dijelova na tisuću finog zlata Oznake: Serijski broj, oznaka rafinerije, finoća, godina proizvodnje Sadržaj zlata: 350–430 troy unci (11–13 kg) Preporučene dimenzije: Dužina (vrh): 210–290 mm (~ 8, 3 –11, 4 inča, širina (vrh): 55–85 mm (~ 2, 2–3, 3 inča), visina: 25–45 mm (~ 1–1, 8 inča)
