Što je samostalni rizik?
Sva financijska imovina može se ispitati u kontekstu šireg portfelja ili samostalno, kad se smatra da je predmetna imovina izolirana. Iako kontekst portfelja uzima u obzir sve investicije i procjene prilikom izračuna rizika, samostalan rizik izračunava se pod pretpostavkom da je predmetna imovina jedino ulaganje koje investitor mora izgubiti ili dobiti. Drugim riječima, samostalni rizik je rizik povezan s jednom operativnom jedinicom društva, podjelom tvrtke ili imovinom, za razliku od većeg, dobro diverzificiranog portfelja.
Razumijevanje samostalnog rizika
Samostalni rizik uključuje rizike koje stvara određena imovina, podjela ili projekt. Rizici mjere opasnosti povezane s jednim aspektom poslovanja poduzeća ili rizike od držanja određenog sredstva, poput usko korporacije. Za tvrtku, računanje samostalnog rizika može pomoći u određivanju projekta kao da djeluje kao neovisna cjelina. Rizik ne bi postojao ako te operacije prestanu postojati.
Ključni odvodi
- Samostalni rizik je rizik povezan s jednim aspektom tvrtke ili određenom imovinom. Samostalni rizik se ne može ublažiti diverzifikacijom. Totalni beta mjeri nestabilnost određene imovine na samostalnoj osnovi. Koeficijent varijacije je također način za mjerenje samostalnog rizika jer pokazuje koliko je rizika povezano s investicijom u odnosu na iznos očekivanog prinosa.
U upravljanju portfeljom, samostalni rizik mjeri rizik pojedinačne imovine koji se ne može umanjiti diverzifikacijom. Ulagači mogu ispitati rizik samostalne imovine i pomoći u predviđanju očekivanog povrata ulaganja. Moraju se pažljivo razmotriti samostalni rizici, jer kao ograničena imovina ulagač može vidjeti visoku zaradu ako se vrijednost imovine poveća, jer je jedina imovina. S druge strane, investitor bi mogao stajati da izgubi cjelokupnu vrijednost imovine jer je jedini.
Primjer samostalnog rizika
Samostalni rizik može se mjeriti ukupnim beta izračunom ili koeficijentom varijacije. Beta odražava koliku će volatilnost vidjeti određena imovina u odnosu na cjelokupno tržište. U međuvremenu, ukupna beta (koja se postiže uklanjanjem koeficijenta korelacije iz beta) mjeri samostalan rizik za specifičnu imovinu, a da on nije dio dobro diverzificiranog portfelja.
Koeficijent varijacije je mjera koja se koristi u teoriji vjerojatnosti i statistikama koja stvara normaliziranu mjeru disperzije distribucije vjerojatnosti. Nakon izračuna koeficijenta varijacije, njegova vrijednost može se koristiti za analizu očekivanog prinosa zajedno s očekivanom vrijednošću rizika na samostalnoj osnovi.
Na primjer, nizak koeficijent varijacije ukazivao bi na veći očekivani povrat s nižim rizikom, dok bi viši vrijednosni koeficijent varijacije bio skloniji većem riziku i nižem očekivanom prinosu. Smatra se da je koeficijent varijacije osobito koristan jer ima bezdimenzijski broj, što znači da u smislu financijske analize ne zahtijeva uključivanje drugih čimbenika rizika, kao što je volatilnost tržišta.
