Sadržaj
- Što su energetske budućnosti?
- Specifikacije ugovora
- Zaštite i špekulanti
- Donja linija
Cijene energije mogu biti izrazito kolebljive zbog činjenice da je energija možda najučinkovitiji i najpraktičniji proizvod na svijetu. Cijena energije utječe ne samo na industrije, već i na narode., istražit ćemo kako energetsko tržište utječe na gotovo sve što radimo.
( Za više informacija o trgovanju fjučersima pogledajte naš vodič: Futures Trading 101 )
Ključni odvodi
- Energetske budućnosti su standardizirani financijski ugovori koji se temelje na temeljnom energetskom proizvodu, poput nafte, prirodnog plina ili električne energije. Investitori, špekulanti i zaštitnici trguju energetskim rokama na burzama kao što je Chicago Mercantile Exchange (CME). kao diverzifikator portfelja i može pružiti određenu zaštitu od inflacije. Poduzeća koja proizvode i / ili koriste energiju često će koristiti ove budućnosti da bi se zaštitila od buduće nesigurnosti cijena.
Koji su energetski budući ugovori?
Energetski futures ugovor je pravno obvezujući ugovor za isporuku sirovog, bezolovnog plina, lož-ulja ili prirodnog plina u budućnosti po dogovorenoj cijeni. Ovi terminski ugovori standardizirani su razmjenom, poput New York Mercantile Exchange (NYMEX) ili Chicago Mercantile Exchange (CME), s obzirom na količinu, kvalitetu, vrijeme i mjesto isporuke. Samo cijena ostaje promjenjiva na tržištu.
Terminski ugovori nude špekulantima pokretač većeg rizika / povrata ulaganja zbog količine utjecaja na robu. Posebno su ugovori o energiji proizvodi s visokim učinkom. Budući da su standardizirani i trguju centraliziranom razmjenom, futurni ugovori nude više, financijsku polugu, fleksibilnost i financijsku cjelovitost od trgovanja stvarnom robom na spot tržištu ili korištenjem OTC forward ugovora.
Na primjer, jedan terminski ugovor za sirovu naftu kontrolira 1.000 barela sirove nafte. Vrijednost dolara ovog ugovora tisuću je puta veća od tržišne cijene jednog barela sirove nafte. Ako se tržište trguje s 60 USD / barel, vrijednost ugovora je 60.000 USD (60 $ x 1.000 barela = 60.000 USD). Na temelju pravila valutne marže, marža potrebna za kontrolu jednog ugovora iznosi samo 4.050 USD. Dakle, za 4.050 dolara čovjek može kontrolirati sirovu vrijednost od 60.000 dolara. To investitorima omogućuje korištenje 1 USD za kontrolu otprilike 15 USD.
Specifikacije ugovora
Energijama se trguje na nekoliko različitih burza širom svijeta, na primjer, u Londonu, Chicagu, a sada i na međunarodnoj razini na u cijelosti elektroničkoj interkontinentalnoj razmjeni (ICE). Ovdje ćemo samo pogledati neke od ugovora kojima se trguje na njujorškoj robnoj burzi (NYMEX).
Sirova nafta
Sirova roba čini 40% svjetske opskrbe energijom i najprodavaniji je ugovor o robi u svijetu. Sirovi je osnovni materijal koji čine plin, dizel, mlazna goriva i tisuće drugih petrokemikalija.
Konkretnije, dotična vrsta sirove vrste je lagana slatka sorta sirove nafte, koja, prema NYMEX-u, sadrži niže razine sumpora. Ovom vrstom sirove nafte trguje se u dolarima i centima po barelu, a svaki budući ugovor uključuje 1.000 barela. Kao u gornjem primjeru, kada se sirova trgovina trguje sa 60 USD / barel, ugovor ima ukupnu vrijednost od 60 000 USD. Na primjer, ako trgovac dugo stoji 60 USD / barel, a tržišta prelaze na 55 USD / barel, to je potez od 5000 USD ($ 60 - $ 55 = $ 5, $ 5 x 1000 bl. = 5000 USD).
Minimalno kretanje cijena, ili veličina krpelja, je novčić. Iako se tržište često trguje veličinama većim od denarnog novca, jedan je najmanji iznos koji se može kretati.
Sirova dnevna granica iznosi 10 USD / barel, koja se po potrebi širi svakih pet minuta. To znači da sirovi nikada neće imati gornju ili donju granicu zaključavanja. Zapamtite, razlika od 10 dolara u barelu nafte pomakla je 10.000 USD po ugovoru.
Uvjeti razmjene određuju isporuku u brojna područja na obali i u unutrašnjosti. Ova područja mogu se mijenjati razmjenom. Na primjer, trenutno za NYMEX, mjesto isporuke je u Cushingu u Oklahomi.
Budući da je energija takva potražnja, isporučuje li se svih 12 mjeseci u godini. Da bi održale uredno tržište, burze će postaviti ograničenja položaja. Ograničenje pozicije je najveći broj ugovora koje jedan sudionik može imati. Postoje različita ograničenja položaja za zaštitnike i špekulante.
Zagrijano ulje
Prema NYMEX-u, ulje za grijanje čini 25% prinosa barela sirove nafte i drugi je najveći prinos nakon plina. Budućnost grijanja na naftu koristi širok raspon poduzeća kako bi zaštitili izloženost troškovima energije.
Grijanjem se trguje u dolarima i centima po galonu. Jedan ugovor za lož ulje kontrolira 42 000 galona, ili jedan željeznički automobil. Kada se cijena loživog ulja trguje na 1.5000 USD / galon, novčana vrijednost tog ugovora iznosit će 63.000 USD (1.5000 x 42.000 = 63.000 USD).
Veličina krpelja je 0, 0001 USD po galonu, što iznosi 4, 20 USD za svaki ugovor. Na primjer, ako bi neko trebao produljiti 1, 5500 USD, a tržišta prelaze 1, 5535 USD, dobit bi 147 USD (1, 55535 - 1, 5500 = 0, 0035, 0, 0035 x 42, 000 = 147 USD). Suprotno tome, prelazak na 1, 5465 dolara iznosio bi gubitak od 147 USD. Dnevna granica grijanja na ulje je 25 centi, što je 10.500 USD po ugovoru.
Ugovori za grijanje na grijanje isporučuju se 18 mjeseci zaredom, a mjesto isporuke je u New YorkHarboru.
Toplinsko ulje, kao i sirovo, također ima ograničenja položaja koja su postavile burze, a koje ne sadrže više od 7000 ugovora, a ne više od 1000 ugovora tijekom posljednja tri dana tekućeg mjeseca.
Bezolovni plin (RBOB)
Benzin je najveći najveći rafinirani proizvod u SAD-u i predstavlja polovinu nacionalne potrošnje nafte. Pored velike potražnje za plinom, brojni su drugi faktori, poput vladinih zakona, koji mogu utjecati na cijenu. Reformulirana mješavina benzina za miješanje s kisikom (RBOB) novija je mješavina plina koja omogućuje 10% -tnog etanola goriva.
Plinom se trguje istim ugovorom veličine 42 000 galona (1.000 barela) kao loživo ulje. Također se trguje u dolarima i centima, tako da ako se tržište trguje s 2 USD / galon, ugovor će imati vrijednost od 84.000 USD (2 x 42.000 = 84.000 USD). Kao i ostatak energije, i ovo je ugovor s visokom vrijednošću dolara i prilično je koristan. Dnevna ograničenja ovdje izjednačuju potez od 10 500 USD po ugovoru ili 25 centi / galona.
Minimalna veličina krpelja je 0, 0001 USD, odnosno ukupno 4, 20 USD za svaki ugovor. Dakle, svaki pomak od 10 posto bezolovnog plina izjednačit će se s dobiti ili gubitkom u iznosu od 4 200 dolara.
Plin se isporučuje tijekom cijele godine; ima ograničenja položaja i mjesto isporuke obično se odvija u pogonu budućeg prodavača.
Prirodni gas
Prema američkoj upravi za informiranje o energiji, oko 25% ukupne potrošnje energije u Sjedinjenim Državama je prirodni plin. Unutar 25% otprilike polovinu koristi industrija, dok polovinu komercijalni i stambeni korisnici. Prirodni plin je jedan od većih terminskih ugovora kojima se trguje u cijelom svijetu. Jedan ugovor jednak je 10 000 MM Btus (milion britanskih termalnih jedinica). Ako je trenutna tržišna cijena 6 USD po MM Btusu, ugovor ima vrijednost 60 000 USD (6 x 10 000 MM Btus = 60 000 USD).
Najmanji iznos je 0, 001 USD ili 10 USD po ugovoru. Na primjer, recimo da kupujete ugovor za prirodni plin kada je tržište 6 dolara, a zatim ga prodajete po 7 dolara. U ovoj bi transakciji zaradio prirodni plin od 10.000 dolara.
Kao i druge energije, prirodni plin je isporučiv tijekom cijele godine i ima ograničenja položaja. Mjesto isporuke prirodnog plina kojim se trguje na NYMEX-u nalazi se u kompaniji Henry Hub tvrtke Sabine Pipe Line koja se nalazi u Louisiani.
Zaštite i špekulanti
Primarna funkcija bilo kojeg tržišta budućnosti je osigurati centralizirano tržište za one koji imaju interes za kupnju / prodaju fizičke robe u nekom trenutku u budućnosti. Energetsko tržište budućnosti pomaže hedgerima da smanje rizik povezan s nepovoljnim kretanjem cijena. Na energetskim tržištima postoji niz zaštitnih sredstava jer gotovo industrijski sektori energiju koriste u nekom obliku. Energetski kompleks prilično je nestabilan i zahtijeva dosta kapitala da biste se uključili iako postoje novi e-mini ugovori koji se povećavaju iz mjeseca u mjesec.
Donja linija
Važno je napomenuti da trgovanje na ovom tržištu uključuje znatne rizike i nije pogodno za sve - treba koristiti samo rizični kapital. Bilo koji investitor potencijalno bi mogao izgubiti više od prvotno uloženog.
