Što je strana obveznica?
Strana obveznica je obveznica koju na domaćem tržištu izdaje strani subjekt u valuti domaćeg tržišta kao sredstvo prikupljanja kapitala. Za strane tvrtke koje obavljaju veliku količinu poslovanja na domaćem tržištu izdavanje stranih obveznica, poput buldoških obveznica, Matilda obveznica i samurajskih obveznica, uobičajena je praksa. Budući da su ulagači u strane obveznice obično rezidenti domaće zemlje, ulagači smatraju da su obveznice privlačne jer mogu dodati strani sadržaj u svoje portfelje bez dodane izloženosti tečaju.
Razumijevanje strane obveznice
Budući da ulaganje u strane obveznice uključuje višestruke rizike, strane obveznice obično imaju veće prinose od domaćih. Strane obveznice nose kamatni rizik. Kad kamatne stope porastu, tržišna cijena ili vrijednost preprodaje obveznice pada. Na primjer, recimo da investitor posjeduje desetogodišnju obveznicu koja plaća 4%, a kamate povećavaju na 5%. Malo ulagača želi preuzeti obveznicu bez smanjenja cijena radi nadoknade razlike u prihodima.
Strane obveznice su također suočene s rizikom inflacije. Kupnja obveznice po postavljenoj kamatnoj stopi znači da je stvarna vrijednost obveznice određena količinom inflacije oduzete prinosu. Ako investitor kupi obveznicu s kamatnom stopom od 5% u vrijeme kada je inflacija 2%, stvarna isplata ulagatelja je razlika od 3%.
Valutni rizik je također problem za strane obveznice. Kada se prihod od obveznice koji u europskoj valuti daje 7% pretvori u dolare, tečaj može smanjiti prinos na 2%.
Za politički rizik, ulagači bi trebali razmotriti je li vlada koja emitira obveznicu stabilna, koji zakoni okružuju izdavanje obveznice, kako funkcionira sudski sustav i dodatni čimbenici prije ulaganja. Strane obveznice suočavaju se s rizikom otplate. Zemlja koja izdaje obveznicu možda nema dovoljno novca za pokriće duga. Ulagači mogu izgubiti dio ili cijeli dio glavnice i kamata.
Primjeri stranih obveznica
Obveznicu buldoga izdaje u Velikoj Britaniji, u britanskim funtama, od strane strane banke ili korporacije. Strane korporacije koje prikupljaju sredstva u Ujedinjenom Kraljevstvu obično izdaju obveznice kada su kamatne stope u Ujedinjenom Kraljevstvu niže od onih u državi korporacije.
Matilda obveznica je obveznica koju je na australijskom tržištu izdala neaustralska tvrtka. Na primjer, u lipnju 2016., Apple Inc. je prodao 1, 4 milijarde dolara u novčanicama koje dospijevaju u lipnju 2020., siječnju 2024. i lipnju 2026. Apple se pridružio ostalim kompanijama poput Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co. i Asciano Ltd. u prodaji vrijednosnih papira sedmogodišnja marka koja je bila ograničenje za mnoge nefinancijske korporativne dužnike posljednjih godina.
Samurajska obveznica je korporativna obveznica koju u Japanu izdaje ne-japanska tvrtka. U svibnju 2016., francuska banka Societe Generale SA prodala je 1, 1 milijardi dolara samurajskih obveznica, uključujući stare i podređene obveznice dospijevaju u sedam godina. Prodaja je uslijedila nakon što je ponuda američke korporacije Bank of America ponudila 1, 08 milijardi dolara u formatu euro-jena ranije tog mjeseca.
