Trgovinski ratovi predsjednika Trumpa s Kinom i Meksikom oštro su proširili globalni napad američke administracije putem carina, povećavajući rizike za zdravlje američkog tržišta bikova, korporativnu zaradu i posebno potrošače, čija potrošnja donosi dvije trećine ekonomske aktivnosti u SAD-u Sam S&P 500 indeks (SPY) prije mjesec dana je pao 7, 2% od rekordnih maksimuma, a spreman je i za daljnji pad jer utjecaj tarifa utječe na lance opskrbe, profitnu maržu, korporativnu zaradu i potrošačke cijene. "Eskalacija trgovinskog rata predstavlja rizik kako za korporativnu profitnu maržu, tako i za zdravlje potrošača u SAD-u, koji će vjerojatno apsorbirati većinu tarifa po višim cijenama", rekao je Goldman Sachs u svom posljednjem izvješću Weekly Kickstart.
Što to znači za investitore
Ispod se nalazi šest ključnih postupaka iz izvješća Goldman Sachsa koji ilustriraju ogromne uloge i širok utjecaj tarifa na odnose SAD-a, globalne ekonomije i Amerike sa trgovinskim partnerima.
6 posljedice širenja američkog trgovinskog rata putem carina
· 80% američkog uvoza bit će pokriveno tarifama, uključujući Kinu, Meksiko
· Američki potrošač, glavni pokretač ekonomije, platit će veće cijene robe
· Cijene hrane, restorana mogu biti ozbiljno pogođene jer Meksiko je vodeći dobavljač poljoprivrede
· Dobit od S&P 500 može imati mali utjecaj, ali to će utjecati kompanije koje ovise o Meksiku
· Vjerojatnost je smanjena da će Kongres odobriti novi trgovinski sporazum Sjeverne Amerike (USMCA)
· Trgovinske tenzije s Kinom eskalirat će čak i ako se američki ulagači usredotoče na Meksiko
Tarife na 80% američkog uvoza
5% carina za svu robu koja se uvozi iz Meksika trebao bi stupiti na snagu 10. lipnja. Kombinacija ovih tarifa i onih koje su već naplaćene na kineski uvoz rezultirala bi da oko 80% sve uvožene robe u SAD-u podliježe carini.
Široki utjecaj na američke potrošače
Meksiko je ove godine ostvario 14% uvoza robe, a tarife bi utjecale na cijene mnogih američkih proizvoda široke potrošnje. To bi utjecalo na potrošnju potrošača na stvari kao što su igračke, mobiteli, hrana, blagovaonica u restoranima i automobili. Automobili i dijelovi automobila predstavljaju najveću kategoriju robe koju SAD uvoze iz Meksika.
Izravni rizik za restorane
Do sada su zalihe restorana ostale u velikoj mjeri izolirane od porasta tenzija u trgovini. Ali tarife bi mogle ugroziti isporuke i povećati cijene jer je Meksiko najveći američki izvor poljoprivrednog uvoza.
Rizik za ukupnu korporativnu zaradu
Iako bi predložene tarife imale značajne negativne učinke na zarade kompanija koje su izravno izložene trgovini s Kinom i Meksikom, utjecaj na ukupne američke korporativne zarade vjerojatno će biti mnogo manji. Na primjer, za svaku dodatnu carinu od 5% na sav uvoz iz Meksika, Goldman procjenjuje da bi prihodi od S&P 500 (EPS) mogli pasti za oko 1%.
Smanjena vjerojatnost Sjevernoameričkog trgovinskog pakta
Tarife će znatno otežati pobjedu u Kongresu o novom trgovinskom sporazumu Sjeverne Amerike koji je pregovarao predsjednik Trump, a koji se naziva sporazumom SAD-Meksiko-Kanada (USMCA). Netificirani ugovor utjecat će na trgovinu između SAD-a, Meksika, a također i s Kanadom, što će negativno utjecati na kompanije povezane sa sjevernoameričkim lancima opskrbe.
Pojačavaju se tenzije u Kini
Unatoč usredotočenosti američkih ulagača i potrošača na Meksiko, negativni utjecaj napetosti s Kinom može se pogoršati. Izvješća pokazuju da Kina, u znak odmazde američkim carinama, može ograničiti izvoz minerala rijetke zemlje i stvoriti crnu listu "nepouzdanih" stranih entiteta, kao i druga ograničenja.
