Povrat kapitala koji se koristi (ROCE) i povrat ulaganja (ROI) dva su omjera profitabilnosti koja nadilaze osnovne profitne marže tvrtke kako bi pružili detaljniju procjenu uspješnosti poduzeća i povrat vrijednosti investitorima.
Oboje, posebno, ispituju tvrtku u pogledu efikasnosti korištenja kapitala za rad, ulaganje i rast. ROCE i ROI, zajedno s drugim procjenama, mogu biti od koristi investitorima u procjeni trenutnog financijskog stanja tvrtke i njegove sposobnosti stvaranja budućih profita.
ROCE Formula
ROCE ispituje koliko učinkovito tvrtka koristi raspoloživi kapital sa sljedećom jednadžbom:
ROCE = Zaposleni kapitalEBIT gdje: EBIT = Zarada prije kamata i porezaKapital zaposlen = Ukupna imovina umanjena za tekuće obveze
Uloženi kapital je, najjednostavnije rečeno, ukupni iznos imovine tvrtke umanjen za tekuće obveze. To je sinonim za raspoloživi kapital iz neto dobiti. Što je veća vrijednost dobivena gornjom formulom, to učinkovitije tvrtka koristi svoj kapital. Presudno je da ROCE premaši trošak kapitala - troškovi financiranja - ili se tvrtka može suočiti s financijskim problemima.
ROCE može biti vrlo koristan za usporedbu upotrebe kapitala od strane različitih tvrtki koje se bave istim poslom, posebno u pogledu kapitalno intenzivnih industrija poput energetskih kompanija, auto kompanija i telekomunikacijskih tvrtki.
Na primjer, ABC Energy Co je prošle godine ostvarila 100 milijuna dolara EBIT-a od svojih plinovoda. Tvrtka ima 750 milijuna USD ukupne imovine i tekućih obveza od 100 milijuna USD. ROCE je 15, 4%. U međuvremenu, XYZ Oil Drillers Inc. stvorio je 400 milijuna dolara EBIT-a s 4 milijarde dolara imovine i 200 milijuna dolara tekućih obveza. XYZ ima ROCE od 10, 5%, unatoč tome što je više zarađivao EBIT i imao imovinu koja je gotovo pet puta veća od ABC-a. Ukratko, ABC je učinkovitiji u zarađivanju novca svojim kapitalom.
ROI Formula
ROI je popularna metrika profita koja se koristi za procjenu ulaganja poduzeća i njihovih financijskih posljedica u odnosu na novčani tok. Formula ROI-a rezultira u postotku, a izračunava se na sljedeći način:
ROI = Trošak ulaganja ulaganja u investiciju × 100
Bilo koja vrijednost veća od nule odražava neto profitabilnost, a veće vrijednosti pokazuju učinkovitiju upotrebu kapitalnih ulaganja. Negativna vrijednost smatra se glavnim znakom upozorenja za izuzetno loše upravljanje kapitalom.
ROI kompanije mogu interno koristiti za procjenu profitabilnosti proizvodnje jednog proizvoda naspram drugog kako bi se utvrdilo koji proizvod i proizvodnja proizvoda predstavljaju najučinkovitiju uporabu kapitala tvrtke.
ROCE u odnosu na ROI
Obje mjere pomažu u utvrđivanju učinkovitosti kako tvrtka koristi svoj kapital. ROCE je specifičnija mjera povrata od ROI-a, ali je korisna samo ako se koristi s tvrtkama unutar iste industrije. Upotrijebljeni brojevi moraju obuhvaćati isto razdoblje.
Za razliku od ROCE-a, ROI je malo fleksibilniji, jer se može koristiti za usporedbu proizvoda, ali i projekata i različitih mogućnosti ulaganja. Pad ROI-ja je to što on ne uzima u obzir faktor vremena. Investicija može imati isti ROI, a opet jedan može osigurati taj povrat za godinu dana, dok drugi traje desetak godina. Izračun ROI-ja također ne uzima u obzir naknade ili poreze koji su važni za zaključak tvrtke.
