Trgovanje robom: pregled

Sadržaj

• Povijest trgovanja robama
• Robne razmjene
• Karakteristike tržišta roba
• Vrste investicijskih roba
• Koristeći budućnosti za ulaganje
• Korištenje opcija za ulaganje
• Korištenje ETF-ova i bilješki za ulaganje
• Korištenje uzajamnih i indeksnih fondova
• Korištenje bazena i upravljanih budućnosti
• Donja linija

Robe, bilo da su povezane s hranom, energijom ili metalima, važan su dio svakodnevnog života. Povećavanje cijena sirove nafte može znatno utjecati na sve koji voze automobil. Utjecaj suše na opskrbu sojom može utjecati na sastav vašeg sljedećeg obroka. Slično tome, roba može biti važan način za diverzifikaciju portfelja izvan tradicionalnih vrijednosnih papira - bilo dugoročno ili kao mjesto za parkiranje gotovine tijekom neuobičajeno volatilnih ili medvjeđih tržišta dionica, jer se roba tradicionalno kreće u suprotnosti s dionicama.

Nekada je prosječni ulagač ne raspoređivao na robu, jer je za to zahtijevalo mnogo vremena, novca i stručnosti. Danas postoji nekoliko ruta do robnih tržišta, od kojih neka olakšavaju sudjelovanje onima koji nisu ni profesionalni trgovci.

Povijest trgovanja robama

Baviti se robom stara je profesija koja datira još više od trgovanja dionicama i obveznicama. Drevne civilizacije trgovale su širokim spektrom roba, od školjki do začina. Trgovanje robom bilo je ključno poslovanje. Moć carstava može se smatrati donekle proporcionalnom njihovoj sposobnosti stvaranja i upravljanja složenim trgovačkim sustavima i olakšati razmjenu robe, služeći kao kotačići trgovine, gospodarskog razvoja i oporezivanja za blagajne kraljevstva. Iako su većina ravnatelja bili ljudi koji su zapravo stvorili ili koristili fizičke proizvode na neki način, nesumnjivi su špekulanti željni klađenja drahme ili dvije na primjer na nadolazeću žetvu pšenice.

Roba može biti važan način za diverzifikaciju portfelja izvan tradicionalnih vrijednosnih papira - bilo dugoročno ili kao mjesto za parkiranje gotovine tijekom neobično volatilnih ili medvjeđih tržišta dionica, jer se roba tradicionalno kreće u suprotnosti s dionicama.

Robne razmjene

U svijetu još uvijek postoji mnoštvo robnih razmjena, iako su se tijekom godina mnoge spojile ili nestale s posla. Većina ima nekoliko različitih roba, iako se neke specijaliziraju u jednoj grupi. Na primjer, Londonska berza metala nosi samo metalnu robu, kao što i samo ime govori.

U SAD-u, najpopularnije razmjene uključuju one koje vodi CME Group, a koja je formirana nakon spajanja čikaške trgovačke berze i čikaškog odbora trgovine (2006. godine među njenim operacijama je i njujorška trgovačka berza), interkontinentalne razmjene u Atlanti i Gradski odbor trgovine u Kansasu.

Trgovanje robom na burzama može zahtijevati standardne sporazume, tako da se trgovanje može pouzdano izvršavati bez vizualnog pregleda. Na primjer, ne želite kupiti 100 jedinica goveda samo kako biste saznali da je stoka bolesna ili otkrili da je kupljeni šećer slabijeg ili neprihvatljivog kvaliteta.

Karakteristike robnog tržišta

Osnovna ekonomska načela ponude i potražnje obično pokreću tržišta roba: manja ponuda povećava potražnju, što je jednako višim cijenama, i obrnuto. Veliki poremećaji u opskrbi, poput rasprostranjenog zdravstvenog straha među goveda, mogu dovesti do naglog porasta općenito stabilne i predvidive potražnje za stokom. Na strani potražnje, globalni gospodarski razvoj i tehnološki napredak često imaju manje dramatičan, ali važan učinak na cijene. Primjer: Pojava Kine i Indije kao značajnih proizvodnih igrača doprinijela je smanjenju dostupnosti industrijskih metala, poput čelika, za ostatak svijeta.

Vrste investicijskih roba

Danas, trgovačka roba spada u sljedeće četiri kategorije:

• Metali (poput zlata, srebra, platine i bakra) Energija (poput sirove nafte, lož-ulja, prirodnog plina i benzina) Stoka i meso (uključujući vitke svinje, svinjski trbuh, živu stoku i stočnu hranu) Poljoprivredna (uključujući kukuruz, soja, pšenica, riža, kakao, kava, pamuk i šećer)

Na nestabilnim ili medvjeđim tržištima dionica obično se plaše ulagači koji se trude prebaciti novac na plemenite metale poput zlata, što se u prošlosti smatralo pouzdanim, pouzdanim metalom s prenosivom vrijednošću. Plemeniti metali mogu se koristiti i kao zaštita od visoke inflacije ili razdoblja devalvacije valuta.

Igra energije također je uobičajena za robu. Globalni ekonomski razvoj i smanjeni prinosi nafte iz bunara širom svijeta mogu dovesti do porasta cijena nafte, jer ulagači vagaju i procjenjuju ograničenu opskrbu naftom uz sve veće potrebe za energijom. Ekonomski pad, promjene proizvodnje od strane Organizacije zemalja izvoznica nafte (OPEC) i novi tehnološki napredak (poput vjetra, sunca i biogoriva) koji ima za cilj supstituciju (ili nadopunu) sirove nafte kao energetski dobavljač također bi se trebao uzeti u obzir.

Žitarice i drugi poljoprivredni proizvodi imaju vrlo aktivno tržište trgovanja. Oni mogu biti izrazito nestabilni tijekom ljetnih mjeseci ili razdoblja vremenskih prijelaza. Rast stanovništva, u kombinaciji s ograničenom opskrbom poljoprivredom, može pružiti mogućnosti da se povećaju cijene poljoprivrednih proizvoda.

Korištenje budućnosti za ulaganje u robe

Popularni način ulaganja u robu je kroz futures ugovor, koji je ugovor o kupnji ili prodaji određene količine robe po određenoj cijeni u kasnijem vremenu. Budućnost je dostupna u svakoj kategoriji robe.

Na futures tržištima sudjeluju dvije vrste ulagača:

• komercijalni ili institucionalni korisnici robnih spekulatora

Tko koristi terminske ugovore

Proizvođači i davatelji usluga koriste futures kao dio svog procesa proračuna kako bi normalizirali troškove i smanjili glavobolje povezane s novčanim tokom. Ove zaštitne skupine mogu koristiti robna tržišta da bi zauzele poziciju koja će umanjiti rizik od financijskog gubitka uslijed promjene cijene. Zrakoplovni sektor je primjer velike industrije koja mora osigurati ogromne količine goriva po stabilnim cijenama za potrebe planiranja. Zbog ove potrebe, aviokompanije se bave zaštitom. Kroz terminske ugovore, aviokompanije kupuju gorivo po fiksnim cijenama (u određenom vremenskom razdoblju) kako bi izbjegle nestabilnost tržišta sirove nafte i benzina, što bi njihove financijske izvještaje učinilo volatilnijim i rizičnijim za ulagače.

Zemljoradničke zadruge također koriste budućnosti. Bez ronjenja i zaštite, nestabilnost roba može uzrokovati bankrote za poduzeća koja zahtijevaju razmjernu predvidljivost upravljanja troškovima.

Drugu skupinu čine špekulanti koji se nadaju da će profitirati od promjena cijena futures ugovora. Špekulanti obično zatvaraju svoje pozicije prije dospijeća ugovora i nikada ne preuzimaju stvarnu isporuku robe (npr. Žito, ulje itd.).

Uvjeti za trgovanje u budućnosti

Ulaganje u ugovor o robnom terminu zahtijevat će otvaranje brokerskog računa ako nemate brokera koji također trguje terminima. Ulagači su također dužni ispuniti obrazac kojim prihvaćaju razumijevanje rizika povezanih s trgovanjem terminskim ugovorima.

Svaki ugovor o robi zahtijeva različit minimalni depozit (ovisno o brokeru), a vrijednost vašeg računa povećavat će se ili smanjivati ​​s vrijednošću ugovora. Ako se vrijednost ugovora smanji, bit ćete podložni pozivu marže i od vas će se morati staviti više novca na vaš račun kako bi pozicija bila otvorena. Zbog ogromnih količina utjecaja, mala kretanja cijena mogu značiti velike prinose ili gubitke, a futures račun može se izbrisati ili udvostručiti u nekoliko minuta.

Prednosti budućnosti

• Čista igra na osnovnoj robi. Punjenje omogućava velike profite ako se nalazite na desnoj strani trgovine. Računi s minimalnim depozitima kontroliraju ugovore u punoj veličini, koje obično ne biste mogli priuštiti. Možete ići dugo ili kratko

Nedostaci budućnosti

• Buduća tržišta mogu biti vrlo volatilna i izravna ulaganja mogu biti vrlo rizična, posebno za neiskusne investitore. Punjenje povećava i dobitke i gubitke. Trgovina može brzo ići protiv vas, a možete izgubiti svoj početni depozit (i više) prije nego što budete u mogućnosti zatvoriti svoj položaj.

Većina će ugovornih ugovora također imati pridružene opcije. Kupnja opcija na terminskim ugovorima slična je stavljanju depozita na nešto, a ne kupnji izravno; imate pravo, ali ne i obvezu, slijediti u transakciji. Stoga, ako se cijena ugovora ne kreće u smjeru u kojem ste predvidjeli, ograničili ste gubitak na cijenu opcije.

Korištenje opcija za ulaganje u robe

Mnogi investitori na neki način koriste zalihe tvrtki u industrijama vezanim za neku robu. Na primjer, oni koji žele igrati naftu mogli bi ulagati u bušilice, rafinerije, tankere ili raznorodne naftne kompanije. Oni koje je zlatna buba ugrizala mogu kupiti rudarske kompanije, topionice, rafinerije ili općenito bilo koju tvrtku koja se bavi polugama.

Kaže se da su dionice manje sklone promjenjivim promjenama cijena od budućnosti. Osim toga, dionice se lako kupuju, drže, trguju i prate, a moguće je suziti ulaganja na određeni sektor. Naravno, ulagači moraju napraviti neka istraživanja kako bi se osiguralo da je određena tvrtka i dobra investicija i roba.

Opcije dionica, koje zahtijevaju manje investicije od neposredne kupnje dionica, drugi su način ulaganja u robe. Iako je rizik ograničen na cijenu opcije, tipično je da kretanje cijena neće izravno odražavati temeljne zalihe.

Prednosti dionica opcije

• Ulagači obično već imaju brokerski račun, pa je trgovanje jednostavnijeJavne informacije o financijskoj situaciji tvrtke lako su dostupne. Dionice su često visoko likvidne

Nedostaci opcija dionica

• Zaliha nije čista igra na cijenama proizvoda. Na njezinu cijenu mogu utjecati čimbenici specifični za tvrtku kao i tržišni uvjeti

Korištenje ETF-ova i bilješki za ulaganje u robe

Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) i novčanice na kojima se trguje na burzi (ETN-ovi), koji trguju poput dionica, omogućuju ulagačima da sudjeluju u fluktuacijama cijena robe bez ulaganja izravno u terminske ugovore.

Robni ETF-ovi obično prate cijenu određene robe ili skupine roba koja čine indeks pomoću futures ugovora, iako će nekoliko ulagača poduprijeti ETF sa stvarnom robom koja se čuva. U 2011., Sveučilište u Teksasu / Teksaško društvo za upravljanje investicijama (A&M Investment Management), koje nadgleda uložene fondove i srodnu imovinu u iznosu od 21 milijardi USD, slavilo je 5% svog portfelja u stvarne barove zlatnih poluga koje su se održavale u trezoru njujorške banke kao igra valute, ETN-ovi su nezaštićeni dugovi namijenjeni oponašanju fluktuacije cijena određene robe ili robnog indeksa, a podržani su od izdavatelja. Za ulaganje u ETF-ove ili ETN-ove nije potreban poseban brokerski račun.

Prednosti ETF-a i ETN-a

• Nema naknada za upravljanje ili otkup od kojih se treba brinuti jer trguju poput zaliha. Omogućavaju jednostavan način sudjelovanja u oscilaciji cijena robe ili košarice robe.

Nedostaci ETF-a i ETN-a

• Veliki pomak robe se ne može odraziti od točke do točke pomoću ETF-a ili ETN-a. Nije sve robe povezane s ETF-om ili ETN-om. ETN-ovi imaju kreditni rizik povezan s izdavateljem.

Korištenjem uzajamnih i indeksnih fondova za ulaganje u robe

Iako investicijski fondovi ne mogu izravno ulagati u robu, oni mogu ulagati u dionice tvrtki koje se bave proizvodima vezanim za robu, poput energije, poljoprivrede ili rudarstva. Kao i dionice u koje ulažu, na dionice fonda mogu utjecati i drugi faktori, osim cijena roba, uključujući fluktuacije na burzi i rizike povezane s kompanijama.

Mali broj investicijskih fondova s ​​indeksom robe ulaže u terminske ugovore i u derivate povezane zalihe robe, pružajući tako izravniju izloženost cijenama roba.

Prednosti robnih uzajamnih fondova

• Profesionalno upravljanje novcem Diverzifikacija likvidnosti

Nedostaci robnih uzajamnih fondova

• Naknade za upravljanje mogu biti visoke, a neki od fondova mogu imati i troškove prodaje. Nisu čista igra na cijenama roba jer većina robnih uzajamnih fondova ulaže u zalihe.

Korištenje robnih bazena i upravljanih budućnosti

Operator robnog bazena (CPO) je osoba ili društvo s ograničenom odgovornošću koje prikuplja novac od investitora, kombinira ga u jedan fond i ulaže u futures ugovore i opcije. CPO-i moraju investitorima pružiti dokument o otkrivanju rizika i moraju distribuirati periodične izvještaje o računima kao i godišnja financijska izvješća. Oni su također dužni voditi strogu evidenciju o svim investitorima, transakcijama i bazenima koje mogu voditi.

CPO-ovi će zaposliti savjetnika za trgovinu robom (CTA) koji će ih savjetovati s trgovinskim odlukama za skup. CTA-ovi moraju biti registrirani u Komisiji za trgovanje robnim rokama (CFTC) i moraju proći provjeru FBI-a prije nego što mogu dati savjet o ulaganju. Obično imaju sustav za trgovanje budućnosti i koriste ga za savjetovanje trgovine robnim fondovima.

Prednosti CTA-a

• Oni mogu pružiti stručne savjete. Objedinjena struktura pruža više novca menadžeru za ulaganje. Zatvorena sredstva zahtijevaju od svih investitora da ulože isti iznos novca.

Nedostaci CTA-a

• Možda je teško procijeniti dosadašnji učinak, a možda ćete htjeti pogledati povrat korporacije CTA-e s prethodnih ulaganja. Investitori bi također trebali pročitati dokumente o otkrivanju CTA-e i razumjeti trgovinski program koji može biti osjetljiv na odustajanje.

Donja linija

Novajlije i iskusni trgovci mogu razmotriti različite robne investicije. Iako su ročni terminski ugovori najizravniji način sudjelovanja u kretanju cijena, druge vrste ulaganja s različitim rizikom i profilima ulaganja pružaju i dovoljne mogućnosti izloženosti robi. Robe mogu brzo postati rizične prijedloge za ulaganje jer na njih mogu utjecati neizvjesnosti koje je teško, ako ne i nemoguće predvidjeti, poput neuobičajenih vremenskih obrazaca, epidemija i katastrofa, prirodnih i uzrokovanih ljudima.