Što je ograničeno indeks
Ograničeni indeks je indeks vlasničkog kapitala koji ima ograničenje na težinu bilo koje pojedinačne vrijednosnice. Dakle, ograničeni indeks postavlja maksimalni postotak na relativnom ponderu komponente koji je određen njegovom tržišnom kapitalizacijom. Obrazloženje iza ograničenog indeksa je sprečavanje da bilo koja pojedinačna vrijednosnica ne izvrši nesrazmjerni utjecaj na indeks.
BREAKING DOWN Capped Index
Neki ograničeni indeksi koriste tržišnu kapitalizaciju kako bi odredili gdje je svaki sastavni dio indeksa ponderiran njegovom tržišnom kapitalizacijom prilagođenom slobodnom flotu. Primjena ponderiranja tržišne kapitalizacije s prilagođenom flotom može dovesti do određenih slučajeva u velikom sektoru, geografskoj koncentraciji ili koncentraciji poduzeća. Ograničeni indeksi često se vide kao alternativa ponderiranim indeksima tržišne kapitalizacije s prilagođenom plovkom i ograničenjem ograničavanjem maksimalne težine sektora, zemljopisne ili sastavne težine.
Na primjer, u Kanadi S&P / TSX Capped Composite indeks koji održava Standard & Poor's ograničava ponderiranje bilo koje komponente na maksimalno 10 posto, bez obzira na njezinu tržišnu kapitalizaciju. S&P / TSX Capped Composite indeks uveden je 2002., nakon porasta i pada Nortel Networks, koji je na svom vrhuncu predstavljao gotovo jednu trećinu ukupne tržišne kapitalizacije svih dionica na bivšem indeksu TSX-300.
Jedna od prednosti indeksa s najvećim udjelom je da odražava način na koji se tržišta zapravo ponašaju. Veće tvrtke zapravo imaju veći utjecaj na cjelokupno tržište od manjih. To je ujedno i metodologija samoobnavljanja, s obzirom na to da se, kako se mijenja cijena poduzeća ili količina nepodmirenih dionica, proporcije dionica u indeksu.
Međutim, sheme s uteženim ograničenjima nisu savršene. Ponekad tvrtke imaju dionice koje nisu u potpunosti dostupne za trgovinu na otvorenom tržištu (kao što su dionice u vlasništvu države ili velika udjela pod privatnom kontrolom). U takvim bi slučajevima čisti programi s ponderiranim kapitalom pogrešno prikazali postojeću dostupnu tržišnu granicu.
Primjeri ograničenih indeksa smjernica
- U nekim slučajevima, izračun ograničenih faktora temelji se na cijenama na tržištima zatvorenom za drugi petak promatračkog mjeseca, korištenjem udjela u izdavanju i udjela ulaganja koji su određeni kako bi stupio na snagu nakon zatvaranja trećeg petka u mjesecu za pregled (tj. stupanje na snagu na dan stupanja na snagu revizije). Izračunavanje ograničenih faktora trebalo bi uzeti u obzir sve korporativne akcije / događaji koji stupaju na snagu nakon zatvaranja drugog petka u mjesecu za reviziju do uključivanja datuma efektivnog pregleda ako su objavljeni. a potvrđeni su drugog petka mjeseca pregleda. Korporativne akcije i događaji najavljeni nakon drugog petka mjeseca pregleda koji postaju na snazi i uključuju datum stupanja na snagu revizije neće rezultirati daljnjim prilagođavanjem.
