Što je otkrivanje?
U financijskom svijetu objavljivanje se odnosi na čin objavljivanja svih relevantnih podataka o tvrtki koji mogu utjecati na odluku o investiranju - objavljivanje i pozitivnih i negativnih vijesti, podataka i drugih detalja o njenom poslovanju ili koji utječu na njegovo poslovanje, u pravovremena moda. Slično je objavljivanju u zakonu, i koncept je da bi, radi pravednosti, sve stranke trebale imati jednak pristup istom skupu činjenica.
Komisija za vrijednosne papire i burze (SEC) utvrđuje i provodi zahtjeve za objavljivanjem tvrtki uključenih u Sjedinjene Države. Tvrtke moraju slijediti SEC-ove propise da bi bile uvrštene na velike američke burze.
Ključni odvodi
- Otkrivanje je čin objavljivanja svih relevantnih podataka o tvrtki koji mogu utjecati na odluku o investiranju. Stavke objavljivanja, kako ih je naznačio SEC, uključuju one povezane s financijskim stanjem tvrtke, operativnim rezultatima i nadoknadom uprave. Da bi postale javne i uvrštene na glavne američke burze, tvrtke se moraju pridržavati DIP-ovih propisa koji se odnose na objavljivanje.
Osnove otkrivanja
Iako je regulacija poslovanja postojala i prije, objavljivanje mandata savezne vlade nastalo je u SAD-om donošenjem Zakona o vrijednosnim papirima iz 1933. i Zakona o razmjeni vrijednosnih papira iz 1934. Oba su djela bila reakcija na pad burzovnog tržišta iz 1929. i slijedeće. Velika depresija: Javnost i političari optužili su za nedostatak transparentnosti korporacijskog poslovanja za intenziviranje - ako ne i potpuno izazivanje - financijsku krizu. Od tada su dodatni zakoni, poput Sarbanes-Oxley Zakona iz 2002. godine, proširili zahtjeve za otkrivanjem javnih poduzeća.
Stavke objavljivanja, kako ih je naznačio SEC, uključuju one povezane s financijskim stanjem tvrtke, operativnim rezultatima i nadoknadom uprave. DIK zahtijeva posebna otkrivanja jer selektivno objavljivanje informacija ulaže investitore i dionike kompanija u nepovoljniji položaj. Na primjer, insajderi mogu upotrebljavati materijalne nejavne podatke za osobnu korist na štetu opće javnosti koja ulaže. Jasno istaknuti zahtjevi za objavljivanjem osiguravaju tvrtkama odgovarajuće širenje informacija, tako da su svi ulagači ujednačeni.
Tvrtke nisu jedini subjekti koji podliježu strogim propisima o objavljivanju podataka. Na primjer, brokerske tvrtke, investicijski menadžeri i analitičari također moraju otkriti sve informacije koje mogu utjecati i utjecati na investitore. Kako bi ograničili pitanja sukoba interesa, analitičari i upravitelji novca moraju otkriti sve vlasničke udjele.
Dokumenti za otkrivanje potrebni SEC
DIP zahtijeva da sva trgovačka društva koja se trguju javno pripremaju i izdaju dva godišnja izvješća vezana uz objavljivanje: jedno za sam SEC i jedno za dioničare tvrtke. Ova izvješća dolaze u obliku 10 Ks.
Svaka tvrtka koja želi izaći u javnost mora otkriti informacije kao dio dvodijelne registracije koja se sastoji od prospekta i drugog dokumenta koji sadrži bilo koje druge materijalne podatke kao što su jačina, slabosti, mogućnosti i prijetnje (SWOT) koje isporučuje tvrtka. natjecateljsko okruženje. SWOT analiza identificira snage, slabosti, vanjske mogućnosti i prijetnje organizacije koristeći tržište kao mjerilo.
SEC nameće strože zahtjeve za objavljivanjem tvrtkama u industriji vrijednosnih papira. Na primjer, službenici tvrtki investicijskih banaka moraju dati osobna otkrivanja u vezi s vrijednosnim papirima koji posjeduju i vrijednosnim papirima u vlasništvu članova obitelji.
Primjer otkrivanja u stvarnom svijetu
Pogledajte priopćenje za javnost koje je Target Corporation (TGT) izdalo u ožujku 2018. godine, u kojem najavljuje svoje izvješće o zaradi za četvrto tromjesečje i cijelu godinu 2017. godine. U njemu je tvrtka istaknula da je povrat ulaganja na kapital (ROIC) nakon oporezivanja za 2017. godinu porast u odnosu na prethodnu godinu sa 15% na 15, 9%.
Međutim, Target priznaje da se upotrebom ROIC-a ne pridržava općeprihvaćenih računovodstvenih načela (GAAP) koje tvrtke moraju slijediti prilikom sastavljanja financijskih izvještaja. Kako bi uklonio nejasnoće za dioničare, Target je također dodao bilješku o otkrivanju svoga izvješća o objavljivanju i zaradi, koja se odnosi na brojke, označavajući granice ne-GAAP financijskih mjera (poput ROIC-a) i osiguravajući "pomirenje ne-GAAP financijskih mjera Mjere "odjeljak i raspored njegovih izračuna" za dodatnu transparentnost. " (U vezi s čitanjem, pogledajte „Je li potrebno privatno poduzeće za objavljivanje financijskih podataka za javnost?”)
