Što je blok pozicioner?
Pozitivni blok je trgovac koji, kako bi olakšao kupcu veliku kupnju ili prodaju koji bi mogao poremetiti tržište, zauzima pozicije za svoj račun u nadi da će na kraju možda donijeti zaradu.
Ključni odvodi
- Pozicionirani blok je trgovac koji, kako bi olakšao kupcu veliku kupovinu ili prodaju koji bi mogao poremetiti tržište, zauzima pozicije za svoj račun u nadi da će na kraju možda dobiti profit. Blokirani pozicioneri imaju za cilj brzo iskrcati poziciju, i obično koriste strategije zaštite, poput arbitražnih tehnika ili opcija, kako bi smanjili rizik povezan s pozicijama. Tradicionalno, glavni brokeri igrali su ulogu pozitivnog bloka, pristajući angažirati kapital za svoje klijente (poput hedge fondova) kako bi se olakšalo blokirati obrta za njih.
Razumijevanje pozitivnih položaja bloka
Pozicionirani blokovi mogu preuzeti znatan rizik u zamjenu za profit koji traže. Svaka tvrtka uključena u pozicioniranje bloka mora:
- Registrirajte se kao broker ili trgovac kod Komisije za vrijednosne papire (SEC) i također s New York Stock Exchange (NYSE) ako je tvrtka član. Mora biti u skladu s pravilom 15c3-1 za tržišne proizvođače i imati najmanje dostupnih kapital od milijun dolara. Uključite se u kupnju ili prodaju kratkog, ili kupca, dionica s trenutnom tržišnom vrijednošću od 200 000 USD ili više, kako biste olakšali prodaju ili kupnju tog kupca, nastoji prodati dionice koje sadrže blokirati što je brže moguće i ispuniti ostale regulatorne uvjete prije prodaje tog bloka.
Djelitelj preuzima rizik vrijednosnih papira kako bi se olakšalo trgovanje za prodavatelja. Blok pozicionari imaju za cilj brzo iskrcati poziciju i obično koriste strategije zaštite (hedging), poput arbitražnih tehnika ili opcija, kako bi smanjili rizik povezan s položajima. Tradicionalno, glavni brokeri igrali su ulogu pozicionera bloka, pristajući angažirati kapital za svoje klijente (poput hedge fondova) kako bi im olakšali blokovsko trgovanje, mada je i nekoliko drugih brokerskih zastupnika isklesalo nišu u izvršavanju bloka obrta.
Blokovski nalozi velike su narudžbe, propisi SEC-a određuju da iznosi više od 200 000 američkih dolara, u osnovi vrijednosnog papira (obveznice ili dionice) koje klijent nastoji izvršiti u cijelosti. Zbog velike veličine narudžbe, ove trgovine mogu umjetno premjestiti tržište, ili sudionici na tržištu koji dobivaju želju za trgovanjem velikim blokom mogu naručiti unaprijed narudžbu, na štetu trgovca blokova. Stoga, ako se pokušava otvoriti blok trgovina na otvorenom tržištu, trgovci moraju biti oprezni. Slijedom toga, blokovske trgovine obično se obavljaju preko posrednika, poznatog kao blok pozitor, a ne putem hedge fonda ili investicijske banke koja uobičajeno kupuje vrijednosne papire, kao i za manje iznose.
Ponekad, posrednik bloka može biti posrednik posrednika (IDB), koji preuzima ulogu agencije i pokušava zajedno sklopiti skupinu ugovornih strana, od kojih je svaka spremna sudjelovati u nekom dijelu blokovske trgovine, ali bez obveza glavni. Ovo je posebno važno na tržištima opcija, na kojima trgovac može tražiti kupnju ili prodaju tisuća ugovora.
Drugi put, posrednik bloka je glavni posrednik klijenta (obično investicijska banka ili velika financijska tvrtka) koji će pristati da odustane od cijele trgovine odjednom. Ponekad se ti poslovi obavljaju preko mračnih bazena ili elektroničkih komunikacijskih mreža (ECN), koji ne odgovaraju narušavanju redovnih tržišnih aktivnosti uvođenjem velike trgovine.
Ponekad će glavni broker zatražiti od specijaliziranog blokatora koji se nalazi na podu burze, poznatog kao veletrgovac, da "prekriži" veliki broj dionica po unaprijed određenoj cijeni, koja može biti različita od one trenutna tržišna cijena. Ti veletrgovci često djeluju na "udaljenim burzama", poput Čikaške burze ili Filadelfijske burze.
