Što je širenje medvjeda?
Razmjena medvjedića vrsta je strategija opcija gdje investitor ili trgovac očekuje umjeren pad cijene vrijednosnog papira ili imovine. Širenje medvjedića postiže se kupovinom opcija stavljanja, a istovremeno se prodaje isti broj stavki na istu imovinu s istim datumom isteka, uz nižu cijenu štrajka. Najveća dobit korištenjem ove strategije jednaka je razlici između dvije cijene štrajka, umanjene za neto trošak opcija.
Podsjetnik, opcija je pravo bez obveze prodaje određenog iznosa predmetnog vrijednosnog papira po određenoj štrajkačkoj cijeni.
Namaz medvjeđeg stava je također poznat kao namaz s debetom ili dugim namazom.
Osnove širenja medvjeđeg stava
Na primjer, pretpostavimo da se dionicama trguje po 30 dolara. Trgovac opcija može upotrijebiti medvjed koji se širi kupnjom jednog ugovora o opciji s prodajnom cijenom od 35 USD za trošak od 475 USD (4, 75 x 100 dionica / ugovor) i prodaje jednog opcijskog ugovora s štrajkačkom cijenom od 30 USD za 175 USD (1, 75 USD) x 100 dionica / ugovor).
U ovom slučaju, investitor će morati platiti 300 dolara za postavljanje ove strategije (475 do 175 dolara). Ako se cijena imovine nakon zatvaranja zatvori ispod 30 USD, ulagač će ostvariti ukupnu zaradu od 200 USD. Ta se dobit izračunava na 500 USD, razlika u štrajkaškim cijenama - 300 USD, neto cijena oba ugovora jednaka je 200 USD.
Ključni odvodi
- Spread medvjedića je opcija opcija koju provodi pesimistični ulagač koji želi maksimizirati profit uz minimiziranje gubitaka. Strategija širenja medvjedišta uključuje istodobnu kupnju i prodaju ulaganja za istu predmetnu imovinu s istim datumom isteka, ali s različitim cijenama štrajka.Navedeni medvjed donosi neto dobit kada pad temeljne vrijednosnice pada.
Prednosti i nedostaci širenja medvjeđeg stakla
Glavna prednost širenja medvjeda je to što se smanjuje neto rizik trgovine. Prodajna opcija s nižom cijenom štrajka pomaže nadoknađivanju troškova kupnje opcije s višom cijenom štrajka. Stoga je neto izdatak kapitala manji od izravne kupovine pojedinačnog uloženog kapitala. Također, nosi puno manji rizik od skraćivanja zaliha ili osiguranja jer je rizik ograničen na neto trošak širenja medvjeda. Teoretski prodavanje dionica kratko teoretski ima neograničen rizik ako se dionice kreću veće.
Ako trgovac vjeruje da će temeljni dionica ili vrijednosni papir pasti za ograničen iznos između datuma trgovanja i datuma isteka, tada bi širenje medvjeda moglo biti idealna igra. Međutim, ako temeljni kapital ili vrijednosni papir padnu za veći iznos, tada se trgovac odrekao mogućnosti traženja dodatne dobiti. Mnogim trgovcima privlači se trgovina između rizika i potencijalne nagrade.
prozodija
-
Manje rizično od jednostavne kratke prodaje
-
Dobro uspijeva na skromno opadajućim tržištima
-
Ograničava gubitke na iznos plaćen za opcije
kontra
-
Rizik prijevremenog raspoređivanja
-
Rizično ako se imovina drastično penje
-
Ograničava dobit na razliku u štrajkaškim cijenama
S gornjim primjerom, zarada od medvjeda stavlja se maksimalno, ako se vrijednosni papir zatvori na 30 dolara, nižu cijenu štrajka, nakon isteka roka. Ako se zatvori ispod 30 dolara, neće biti nikakve dodatne zarade. Ako se zatvori između dvije cijene štrajka, dobit će smanjenu dobit. A ako se zatvori iznad veće cijene štrajka od 35 USD, gubit će se cjelokupan iznos potrošen za kupnju namaza.
Isto tako, kao i na svim kratkim pozicijama, vlasnici opcija nemaju kontrolu nad vremenom kada će im biti potrebno ispuniti obvezu. Uvijek postoji rizik prijevremenog prenošenja - to jest, stvarno treba kupiti ili prodati određeni broj imovine po dogovorenoj cijeni. Rana primjena opcija često se događa ako dođe do spajanja, preuzimanja, posebne dividende ili drugih vijesti koje utječu na temeljnu dionicu opcije.
Upoznajte se s ovim 6 opcija opcija
Primjer stvarnog svijeta širi medvjeđi put
Kao primjer, recimo da se Levi Strauss & Co. (LEVI) trguje na 50 USD 20. listopada 2019. Zima dolazi, a vi ne mislite da zalihe proizvođača traperica uspijevaju napredovati. Umjesto toga, mislite da će biti blago potištena. Tako kupite 40 dolara, cijene 4 i 30 dolara po cijeni od 1 USD. Oba ugovora istječu 20. studenoga 2019. Kupnja stavljenog 40 dolara uz istodobnu prodaju 30 dolara koštat će vas 3 (4 dolar - 1 dolar).
Ako se dionica zatvorila iznad 40 USD 20. studenog, vaš najveći gubitak bio bi 3 USD. Međutim, ako se zatvori ispod ili na 30 USD, vaš maksimalan dobitak bio bi 7 - 10 USD na papiru, ali za drugu trgovinu i bilo koje naknade za proviziju brokera morate odbiti 3 dolara. Cijena prijenosa iznosi 37 dolara - cijena jednaka višoj štrajkastoj cijeni umanjenoj za neto dug trgovine.
