DEFINICIJA Financiranje bankrota
Financiranje bankrota još je jedan pojam za financiranje u vlasništvu dužnika, ili novac koji zajmodavac osigurava za tvrtku prolazeći kroz reorganizaciju stečaja iz poglavlja 11. Taj novac tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja dok prolazi kroz stečajni postupak.
RASPOLOŽENJE Financiranje bankrota
Može se činiti čudnim da bi tvrtka koja prolazi kroz stečaj mogla pristupiti financiranju stečaja. Uostalom, tvrtka je podnijela stečaj jer nije u mogućnosti vratiti dugove. No, financiranje bankrota, ili financiranje u vlasništvu dužnika, uobičajena je djelatnost u koju se trebaju uključiti mnoge financijske institucije, a to je ključni dio procesa korporativnog stečaja.
Stečaj je nazvan 11. poglavljem jer su pravila za ovaj postupak nabrojena u 11. poglavlju Stečajnog zakonika Sjedinjenih Država. Tvrtka se prijavila za stečaj iz 11. poglavlja kada ne može vratiti dugove u cijelosti i želi da federalni sudac nadgleda reorganizaciju njihovih dugova. Budući da je Kongres shvatio da zajmodavci možda nerado daju zajam tvrtki koja je upravo podnijela zahtjev za stečaj, dopustio je sucima da izjavljuju da će se zajmodavac za financiranje bankrota otplatiti pred mnogim drugim vjerovnicima, poput prethodnih zajmodavaca, zaposlenika ili dobavljača. Financijeri u vlasništvu dužnika zahtijevat će prvo založno pravo na potraživanjima tvrtke ili novac koji mu duguju kupci, te drugo založno pravo na nekretninama poput postrojenja i opreme.
Za velike slučajeve bankrota, tvrtka će obično urediti financiranje stečaja prije podnošenja zahtjeva za pokretanje stečaja i objavljivanje tih planova javno. Stečajno financiranje ove vrste obično je mnogo veće od očekivanih potreba poduzeća, kako bi uzelo u obzir sve nepredviđene okolnosti koje mogu nastati tijekom stečajnog postupka.
Primjer financiranja bankrota
Recimo da je kompanija Tallahassee Widget izdala obveznice u iznosu od milijun dolara uz kamate od 6%, nezaštićene protiv bilo kojeg kapitala, te je uzela bankarski kredit od dva milijuna dolara u iznosu od 4%, osiguran protiv svoje tvornice Tallahassee. Prodaja tvrtke je naglo pala nakon što je njen rival rivalski kompanija Albuquerque Widget predstavila novi widget koji je upola jeftiniji i dvostruko učinkovitiji. Pad prodaje onemogućio je kompaniji Tallahassee Widget da servisira svoje obveznice i zajmove, a tvrtka je odlučila pokrenuti stečaj za 11. poglavlje.
Tvrtka vjeruje da se može vratiti ako uspije obnoviti svoju tvornicu kako bi mogla napraviti sličan proizvod svom suparniku Albuquerque, a uvjerila je zajmodavca da će mu obećati financiranje bankrota, tako da može izvršiti ta poboljšanja. Banka joj posuđuje financiranje bankrota uz kamate od 10%, koje će početi otplaćivati za tri godine. Tijekom stečajnog postupka sudac prisiljava vlasnike obveznica i originalnu banku pozajmicu da prihvate kašnjenje u plaćanju kako bi se kompanija Tallahassee Widget mogla reorganizirati i boriti se protiv profitabilnosti.
