Što je sigurnost zaštićena imovinom?
Vrijednosnica vrijednosna papira (ABS) financijska je garancija poput obveznice ili novčanice koja je povezana sa skupom imovine poput zajmova, najmova, duga na kreditnoj kartici, autorskih naknada ili potraživanja. Za ulagače vrijednosne papire zaštićene imovinom su alternativa ulaganju u korporativni dug. ABS je sličan hipotekarnom vrijednosnom papiru, samo što temeljni vrijednosni papiri nisu temeljeni na hipoteci.
Osiguranje zaštićeno imovinom (ABS)
Razumijevanje vrijednosnih papira zaštićenih na imovini
Vrijednosni papiri podložni imovini omogućuju izdavateljima da stvaraju više novca, koji se zauzvrat koristi za više kreditiranja, a investitorima pruža mogućnost ulaganja u široku paletu imovine koja donosi dobit. Obično je osnovna imovina ABS-a nelikvidna i ne može se prodati samostalno. Međutim, ujedinjavanje imovine i stvaranje financijske sigurnosti, proces koji se naziva sekuritizacija, omogućuje vlasniku imovine da ih učini tržnom. Temeljna imovina ovih bazena mogu biti krediti s vlasničkim kapitalom, zajmovi za automobile, potraživanja s kreditnih kartica, studentski zajmovi ili drugi očekivani novčani tokovi. Izdavači ABS-a mogu biti kreativni koliko žele. Na primjer, ABS je stvoren na temelju novčanih tokova iz prihoda od filmova, plaćanja autorskih prava, zakupa aviona i solarne fotonaponske energije. Gotovo svaka situacija s proizvodnjom novca može se sekuritizirati u ABS.
Ključni odvodi
- Vrijednosni papiri (ABS) financijski su vrijednosni papiri podržani imovinom poput potraživanja s kreditnih kartica, zajmova s vlasničkim udjelom i auto-zajmovima. Iako su slična hipotekarnim vrijednosnim papirima, vrijednosni papiri pod zaštitom imovine nisu uvršteni u imovinu zasnovanu na hipoteci. ABS apel investitorima koji žele uložiti u nešto drugo osim korporativnog duga.
Primjer vrijednosnog papira
Pretpostavimo da se tvrtka X bavi kreditima za automobile. Ako osoba želi posuditi novac za kupnju automobila, tvrtka X daje toj osobi novac, a ona je dužna vratiti kredit uz određeni iznos kamate. Možda tvrtka X daje toliko zajmova da joj je ponestalo novca za nastavak davanja više kredita. Tvrtka X tada može spakirati svoje trenutne zajmove i prodati ih Investicijskoj tvrtki X, primajući na taj način novac koji može koristiti za dobivanje više kredita.
Investicijsko poduzeće X zatim će kupljene zajmove sortirati u različite skupine koje se nazivaju tranše. Te tranše su skupine zajmova sa sličnim karakteristikama, kao što su ročnost, kamatna stopa i očekivana stopa delinkvencije. Zatim će investicijska tvrtka X izdati vrijednosne papire slične tipičnim obveznicama za svaku tranšu koju stvori.
Pojedinačni ulagači potom kupuju te vrijednosne papire i primaju novčane tokove iz temeljnog baze auto-kredita, umanjeno za administrativnu naknadu koju Investicijska tvrtka X zadržava za sebe.
Posebna razmatranja
tranše
ABS obično ima tri tranše: klase A, B i C. Starije tranše, A, gotovo je uvijek najveća tranša i strukturirane su tako da imaju ocjenu ulaganja, kako bi bile privlačne investitorima.
Tranša B ima niži kreditni kvalitet i, samim tim, ima veći prinos od starijeg tranše. Tranša C ima niži kreditni rejting od tranše B i može imati tako lošu kreditnu kvalitetu da se ne može prodati ulagačima. U ovom slučaju, izdavatelj bi zadržao tranšu C i apsorbirao gubitke.
