2019. bila je dinamična i nepredvidiva godina kroz krajolike ulaganja i financijskih usluga. Uz mnoštvo nesigurnosti koje još uvijek raste u novoj godini i desetljeću, očekujte da će 2020. biti jednako burna. Ipak, sjajno je vrijeme biti investitor i sudionik na tržištu.
Evo kako su izvedene glavne klase imovine u 2019. godini:
Povratak klase aktive 2019. godine.
Predviđanja za 2020. godinu
E sad, nisam investicijski strateg ili stručni ekonomist, ali sam bliski promatrač i komentator globalne ekonomije i tržišta. Imam privilegiju i veliku čast biti urednikom Investopedije, što mi daje određenu namjenu i stajalište o tim stvarima.
Dopustite mi da ponizno podijelim svoja predviđanja za 2020. godinu.
Kakva će biti ekonomija 2020. godine?
Gospodarstvo SAD-a 2020. bit će poput roštilja oko sat vremena nakon što ste skinuli odrezak - još uvijek vruće, ali ne plamen. Porezne olakšice za 2017. u kojima su uživale tvrtke do tada će već umrijeti, i iako je trgovinski rat SAD-Kine možda na putu ka rješenju, tvrtke su dovoljno snažno povukle uzde u 2019. da će biti teško skočiti početak rasta. Federalne rezerve imaju veću vjerojatnost da će povećati kamatne stope, a ne smanjiti ih, ali ako ekonomija počne drastično usporavati, to se može promijeniti. Drugim riječima, fiskalni poticaj u obliku nižih stopa ne čini se vjerojatnim.
S druge strane, globalna ekonomija počet će skupljati nešto pare nakon što bude u zastoju posljednjih nekoliko godina. Kineski rast se, doduše, usporava, ali on i dalje raste bolje od 6% isječka, a kineska vlada čini sve što može kako bi se peći zadržale vrućim. Kineske bi susjedne ekonomije mogle vidjeti veći rast, jer nastavljaju niske kamatne stope i zahlađenje trgovinskog rata.
Pazite na Veliku Britaniju sada kada premijer Johnson ima parlamentarnu većinu. Otvorit će trezore u ulici Downing 10 i potrošiti put Velike Britanije do rasta u Brexitima. Njemačka, s druge strane, mora pronaći način da zaustavi svoje usporavanje i pronađe put do rasta. Kao najveće europsko gospodarstvo kad se povuče cijela EU se pomiri s tim.
Hoće li doći do recesije?
Nije vjerojatno 2020. Svi vodeći gospodarski pokazatelji još uvijek imaju soka u sebi, unatoč činjenici da se proizvodnja i industrijska proizvodnja usporavaju. Rješavanje trgovinskog rata s Kinom pomoći će jačanju korporacijskog povjerenja, a američki potrošači ostaju snažni zbog zdravog tržišta radnih mjesta, niske inflacije i niskih cijena plina. Ekonomska ekspanzija sve je dulje u zubu, ali proširenja obično ne umiru od starosti.
Izvan SAD-a, Njemačka je na rubu recesije i to bi moglo povući Eurozonu. Christine Lagarde se ne boji ekonomskog poticaja, zato računajte da će učiniti ono što je potrebno kako bi spriječilo teško slijetanje u Europu.
Kakvo će biti tržište rada u SAD-u?
Američko tržište radnih mjesta ostat će snažno, ali možda ne toliko snažno kao u prošlom desetljeću. Najzdraviji dijelovi gospodarstva su zdravstvena zaštita i usluge. Prva je industrija koja raste. Ovo potonje je više nepredvidivo, jer usluge obuhvaćaju sve, od prijevoza do medija, financijskih usluga i tehnologije. Najveći je doprinos BDP-u, ali on predstavlja i poduzeća s kraćim ciklusom.
Kad ekonomija oslabi, ovo su prvi poslovi.
Hoće li Fed povećati kamatne stope?
Svi signali koje Fed gleda su tačni tamo gdje žele da budu. Inflacija je pitka, gotovo smo u punoj zaposlenosti, a snižavanje kamatnih stopa u 2019. otvorilo je vrata velikom refinanciranju, što stavlja novac u džepove potrošača. Fed može povećati stope ako inflacija bude viša, iako bi to moglo koštati predsjedavajućeg Powella. Rekao bih lagana šansa za povišicu, ali vjerojatnije je da ćemo ostati tamo gdje jesmo.
Kakvo će biti tržište stanovanja u SAD-u?
Tržište stanova ostat će snažno s obzirom na to koliko su trenutno niske stope hipoteke. Pitajte sve koji su kupili dom u 1970-im ili 1980-ima o hipoteci i shvatit ćete da trenutno živimo u slatkišnoj zemlji. Cijene kuća su skupe u velikim gradovima i sve su veće u rastućim metro područjima kao što su Charlotte, Austin i Phoenix, ali potrošači su snažni, razina duga relativno je niska, a zajmodavci manje zabrinjavaju u pogledu zajma nego prije desetljeća. Pravo je pitanje imaju li mlađi kupci želju za posjedovanjem domova. To neće utjecati na tržište stanovanja 2020., ali to je pitanje u iznosu od 10 bilijuna dolara za sljedeće desetljeće.
Hoće li potrošnja potrošača i dalje biti snažna?
Potrošači će nastaviti trošiti sve dok cijene plina ostanu niske, kamatne stope ostanu niske, a tvrtke se nastave zapošljavati. Klizanje bilo koje od tih varijabli moglo bi dovesti do toga da potrošači zategnu remene, ali to ne izgleda vjerovatno u kratkom roku. Spominjem cijene plina jer su, za većinu ljudi, punjenje spremnika i kupovina namirnica najosjetljiviji, ponavljajući oblici potrošnje.
Hoće li tržište nastaviti s usponom?
Američka tržišta dionica rasti će, ali ništa poput 25-30% u kojima smo uživali u 2019. Imali smo vjetar u leđa s tri smanjenja kamatnih stopa, padom smanjenja korporativnih poreza za 2017. i valom otkupa korporativnih dionica. slične kakve nikad prije nismo vidjeli. Otplate se usporavaju kao i rast dobiti korporacije. Jaz između prihoda od korporacija i cijena dionica porastao je malo prevelik za mnoge ulagače, tako da trebamo smanjiti očekivanja za povrat.
Globalna tržišta su u boljoj poziciji da nadmaše SAD 2020. Europa je bila zarobljena u padu posljednjih nekoliko godina, ali rješenje Brexita, laka monetarna politika i poboljšanja u globalnoj trgovini trebali bi pomoći jačanju zaostalih gospodarstava poput Njemačke i Španjolska. Azijska su tržišta također dobro raspoložena ako se riješi trgovinski rat između SAD i Kine i ubrza globalni rast.
Ulaganjem uvijek trebamo biti spremni očekivati neočekivano. To je ono što ga čini zabavnim i fascinantnim. Uvijek se može više naučiti i mogućnosti za pametnije. Učinimo to opet zajedno u novoj godini.
Evo do sjajne 2020. godine!
