Stara poslovica koja polako i odmjereno pobjeđuje u trci izgleda da ne odgovara stvarnosti konkurencije u vrhunskom vlasništvu karakteristične za američke tehnološke tvrtke. Ali ni uobičajena ideja da će manji, okretniji i inovativniji startupi na kraju prestići svoje veće, nezgrapnije i manje dinamične rivale. To bi moglo biti istina prije četvrt stoljeća, ali današnje velike korporacije više ne podležu oslabljivim učincima starosti, a male tvrtke imaju problema s postizanjem zrelosti, pokazuju podaci predstavljeni u nedavnom članku u Harvard Business Review.
Tek sredinom devedesetih taj se stari model počeo raspadati. Velike tvrtke održavaju svoju dominaciju i to rade kroz povećane troškove za istraživanje i razvoj (R&D), koji su glavni pokretač rasta i uspješnosti poduzeća, kaže Dartmouth profesor menadžmenta Vijay Govindarajan, profesor računovodstva i financija NYU Baruch Lev, i izvanredni profesori Sveučilišta Calgary za Business Anup Srivastava i Luminita Enache.
Što to znači za investitore
Tradicionalna ideja bila je da, kako tvrtke dođu u zreliju fazu svog životnog ciklusa, tada će više svog vremena i energije usmjeriti na standardizaciju procesa kako bi maksimizirale operativnu učinkovitost i predale veći dio svoje dobiti dioničarima. Startupi, za razliku od njih, trebali bi biti dinamični, nisu standardizirani i ne očekuje se da će biti profitabilni jer im je usredotočenost na rast i sljedeći must-have proizvod ili usluga potrebno ulaganje više novca nego što zarađuju u istraživanje i razvoj.
Ovaj model koji je u suprotnosti s prioritetima poduzeća u različitim fazama njihovog životnog ciklusa korišten je za objašnjenje zašto, iako je izumio većinu tehnologija koje se danas koriste u osobnom računanju, Xerox Holdings Corp. (XRX) nije jedna od najvećih računalnih tvrtki. Ili zašto je izumitelj digitalnog fotoaparata, Eastman Kodak Co. (KODK), 2012. godine trebao podnijeti zahtjev za bankrot i zašto je Nokia Corp. (NOK; ADR), rani pionir pametnog telefona, na kraju izgubio značajan tržišni udio Apple Inc. (AAPL) i njegov iPhone, prema Forbesu.
Međutim, u posljednjih 25 godina taj je model postajao sve slabiji. Razlika između srednjih tržišnih vrijednosti najvećih javnih tvrtki (top 30% na temelju tržišne vrijednosti vlasništva) i onih najmanjih javnih poduzeća (dno 30%) proširila se na 3, 5 milijardi USD u 1981 USD (ili 8, 4 milijarde USD u 2017. godini), Od 1981. do sredine 1990-ih taj je jaz ostao između 0, 3 milijarde i 0, 6 milijardi dolara. Rastući jaz ne samo zbog jačih performansi velikih tvrtki, već i stagnacije njihovih manjih rivala.
Zamka malih dimenzija oznaka je koju autori koriste kako bi opisali nedavne poteškoće koje male firme imaju u pokušajima prerastanja u srednje velika poduzeća ili velike korporacije. Prije 2000. godine oko 15% do 20% malih tvrtki uspjelo je povećati veličinu, ali postotak to do 2017. smanjio se na pola. U međuvremenu, postotak velikih tvrtki koje su uspjele zadržati status veličine povećao se sa 75-80% prije 2000. na 89% u posljednje vrijeme.
Po osnovi profitabilnosti, velike tvrtke također nadmašuju manja poduzeća šire i šire marže. Razlika u srednjem prinosu na operativnu imovinu između velikih i malih poduzeća u 90-ima iznosila je 15%. Od tada se jaz udvostručio na oko 30-35%. Od 2015. do 2017. godine, i srednji prinos na operativnu imovinu i srednja marža profita pretvorili su se u negativna za mala poduzeća. Što se tiče godišnjih gubitaka, samo 10-15% velikih tvrtki prijavilo je negativne zarade posljednjih godina, dok je to činilo ogromnih 60-65% njihovih manjih konkurenata.
Jedna od glavnih primjetnih razlika kojom se povećava klin između velikih i malih poduzeća je sve veći jaz u potrošnji na istraživanje i razvoj između dviju skupina. Taj je jaz narastao s manje od 20 milijuna američkih dolara u 1980-ima na gotovo 120 milijuna dolara u 2017. (u inflaciji prilagođenoj 1981 dolara). Budući da velike tvrtke u 2017. troše na 330 milijuna USD na istraživanje i razvoj u usporedbi s prosječno samo 6 milijuna USD za male tvrtke, čini se da je mogućnost inovativnosti rezervirana za ekskluzivni klub velikih potrošnje.
Gledajući unaprijed
Jedan od razloga što monopolističke tvrtke pretpostavljaju da je loš jest taj što nedostatak konkurencije umanjuje njihov poticaj za inovacije, što rezultira stajaćim gospodarstvom. Iako postoje dobri razlozi za zabrinutost zbog dominantne veličine velikih tehnoloških tvrtki poput Amazon.com Inc. (AMZN), Facebook Inc. (FB), Alphabet Inc. (GOOGL) i Applea, koji su sada suočeni s regulatornim nadzorom, nedavna otkrića koja su gore istaknuta pokazuju da nedostatak inovacija nije jedan od njih.
