Dionice velikih tehnologija se povećavaju, uključujući one iz takozvanih grupa FAANG i FAAMG (vidi popis u nastavku), ali ulagači postaju sve nervozniji zbog izgleda recesije zarade za tehnološke kompanije, u kojoj bi im se profit ove godine smanjio. Hedge fondovi smanjili su izdvajanja za njihov tehnološki sektor na najnižu razinu od srpnja 2016., prema podacima klijenta koje je prikupio Goldman Sachs, javlja Bloomberg. U međuvremenu, tehnološki orijentirani ETF-ovi izdržali su četiri uzastopna mjeseca neto povlačenja, za kumulativni odljev od 8 milijardi dolara, izračunava Bloomberg.
"Čini se da postoji pretpostavka da će svjetska ekonomija, pogotovo kako je utjecala na tehnologiju, biti puno lošija" od predviđanja ekonomista, kao Tom Plumb, portfelj menadžer fonda uravnoteženog Plumb balansiranog fonda sa sjedištem u Wisconsinu (PLBBX), rekao je za Bloomberg. "Tvrtka koja dobro upravlja Appleom u roku od mjesec dana morala bi značajno smanjiti očekivanja - ljude je jako zabrinula da bi mogla biti samo litica za sve te kompanije", dodao je.
Voziti visoko, ali koliko dugo?
(YTD izvedba do 28. siječnja 2019.)
- Netflix Inc. (NFLX): + 25, 4% uklj. (FB): + 12, 5% Amazon.com Inc. (AMZN): + 9, 0% Microsoft Corp. (MSFT): + 3, 5% Alphabet Inc. (GOOGL): + 3, 3% Apple: -0, 9% Nasdaq 100 Index (NDX): + 5, 8% S&P 500 indeksa (SPX): + 5, 5%
Značaj za investitore
Tmurni izgledi za tehnologiju rastu unatoč očekivanjima da će S&P 500 indeks u cjelini uživati višu zaradu u 2019. godini, iako s manjom stopom rasta u odnosu na godinu u godini (YOY) nego što je zabilježeno u 2018. Također je u suprotnosti s analizama koji navode da će tehnologija vjerojatno uživati u sekularnom rastu bez obzira na opće ekonomske uspone.
Očekuje se da će trenutna sezona izvješćivanja o prihodima pokazati da prihodi od tehnološkog sektora rastu sporije nego za cijeli S&P 500 i za drugi pravi kvartal, napominje Bloomberg. Što je još gore, dodaje se u izvješću, konsenzus analitičara je da će tehnologija pretrpjeti pad VAŠE zarade u prva dva tromjesečja 2019. godine, a možda i kasnije.
Današnji skepticizam prema tehnologiji predstavlja značajan preokret sa situacijom u 2018. godini, kada je postojala široka zabrinutost zbog prenapučenih investicija u sektoru, posebno u nekolicini najpopularnijih imena poput dionica FAANG i FAAMG. Uistinu, ulagači se već nekoliko mjeseci izmjenjuju u obrambenim zalihama.
U novije vrijeme, ulagači ubrzano razvijaju novčana sredstva od financijske krize 2008. godine, prenosi The Wall Street Journal. U isto vrijeme, iako su u 2019. godini uglavnom bučni o ekonomiji i zalihama, Goldman Sachs preporučuje ulagačima da smanje rizik tako što još više povećaju svoje novčane rezerve.
U međuvremenu, tehnologija značajno nedostaje iz sektora za koji se očekuje da će voditi tržište prema naprijed, navodi se u izvještaju Morgan Stanleya. Tehnologija također nije među sektorima koji su najizgledljiviji na temelju procjena, po Mercur Lynch-u Bank of America. Suprotno tome, tehnologija još uvijek nudi "snažan idiosinkratski rast i ograničenu ovisnost o putu ekonomske aktivnosti", navodi se u drugom izvješću Goldman Sachsa.
Gledajući unaprijed
Možda je preuranjeno zaključiti da su dani slave za dionice velikih tehnologija gotovi, ali očito je da su ulagači postali mnogo oprezniji u tom sektoru. Ostaje za vidjeti hoće li on sugerirati da sada postoje postojeće zalihe u tehničkim zalihama ili je u tijeku dugoročni pad.
