Kamatne stope utječu na odluke koje donosite novcem. Neke od ovih su očigledne - razmislite o tome koliko biste više novca stavili na svoj štedni račun ako biste platili 15% kamate umjesto 0, 5%. Koliko biste manje novca stavili u dionice ili svojih 401 (k) ako biste na jednostavnom bankovnom računu mogli dobiti 15%? Sa druge strane, možete uzeti novu kreditnu karticu na 3%, ali vjerojatno ne biste posudili 30%, ako to apsolutno ne morate.
I manje su očiglednih utjecaja. Za poduzetnike i bankare, kamatne stope utječu na izračune buduće profitabilnosti. Na primjer, lako je ući na tržišta kapitala i financirati novi projekt kada su kamatne stope na povijesnim najnižim cijenama, ali isti projekt možda neće biti dugoročno stvarao novac ako se očekivane isplate kamata udvostruče. To pak utječe na to koji se proizvodi i usluge nude u gospodarstvu, koji su poslovi dostupni i kako su investicije strukturirane.
Kamatne stope i koordinacija
Interes služi nekoliko ključnih funkcija u tržišnoj ekonomiji. Najočitija je koordinacija između štediša i zajmoprimaca; štedišama se plaća kamata za odustajanje od potrošnje do budućeg datuma, dok zajmoprimci moraju platiti kamate da bi ih mogli potrošiti više u sadašnjosti. Kada su relativno veće uštede, ponuda zajma povećava se i njegova cijena - kamatna stopa - treba pasti. Kad se više ljudi želi zadužiti nego što to može ostvariti trenutna štednja, povećava se cijena novog novca i kamatne stope trebaju rasti.
Budući da kamatne stope utječu na to koliko nova novca iz bankarskog zajma kruži ekonomijom, oni imaju izravan utjecaj na multiplikator depozita i, produženo, na inflaciju. To je razlog zašto je klasični Fedov lijek za visoku inflaciju povećanje kamatnih stopa.
Ne postoji jedinstvena ili jedinstvena prirodna kamatna stopa; troškovi kamata ovise o fizičkim karakteristikama ponude i potražnje za svako tržište. U gospodarstvu postoji nekoliko temeljnih kamatnih stopa, pogotovo kada na njih utječe središnja banka, poput Federalnih rezervi. Promjene ovih kamatnih stopa, poput federalne stope fondova ili diskontne stope, mogu utjecati na cijeli oblik ekonomije.
Kamatne stope i geometrija ekonomije
Kamatne stope uveliko odgovaraju utvrđivanju geometrije ekonomije, što znači stvarnu raspodjelu rada i resursa. Važno je koja industrija raste i koja se industrija smanjuje i gdje ljudi ulažu financijski i fizički kapital. Kamate usmjeravaju velik dio tog kretanja.
Ljudi često govore o ekonomiji u smislu velikih agregata. Pročitajte izvještaj Državnog zavoda za statistiku rada (BLS) ili Nacionalnog zavoda za ekonomska istraživanja (NBER) ili uključite glave za razgovor na CNBC i čut ćete pojmove kao što su "ukupna potrošnja" ili "neto proizvodnja" izlaz." Jednostavnije je slikati široke teme četkom makroekonomije; čak je i većina profesionalnih ekonomista zadana na ovu vrstu analize.
Problem s fokusiranjem na široko i makronaredbu je taj što ćete vjerojatno propustiti važne razlike. Veliki brojevi nikada ne ispričaju cijelu priču. Na primjer, prema Birou za ekonomsku analizu (BEA), ukupni rast BDP-a SAD-a u 2014. iznosio je 3, 66%, što je znatno ispod 6, 31% objavljenog 2004. To ne znači nužno da je gospodarstvo bilo dvostruko jače 2004. godine, međutim.
Kamatne stope i stambeni mjehurić
Ekonomija u 2004. nije bila nimalo zdrava; pokopalo ga je tržište stanova koji je van kontrole. SAD su zabilježile rekordnu prodaju kuće i vrijednosti imovine šest uzastopnih godina počevši od 2001. godine, kada je Federalne rezerve snizile ciljanu stopu saveznih fondova s 5, 5% na 1, 75%. Bez tog dramatičnog pada kamatnih stopa, malo je vjerojatno da bi tržište nekretnina eksplodiralo na isti način.
Niske kamate učinile su previše posuđivanjem hipoteka. Takođe je dugotrajne, kapitalno intenzivne projekte, poput gradnje kuća, previše lako poduzimati. Graditelji kuća i kupci postali su pijani od jeftinog novca, što je dovelo do katastrofalnih poremećaja u ekonomskoj aktivnosti koje makro brojevi, poput BDP-a, nisu mogli pokupiti sve dok Velika recesija nije bila u punom jeku.
Razmotrite ekonomske poticaje stvorene niskim kamatama, poput pozajmljivanja više, pokretanja dugoročnih projekata, manje uštede i ulaganja u rizičniju imovinu kako bi se pobijedila inflacija. Previše je ljudi zaposleno u gradnji kuća ili financijama 2004. godine jer je ekonomska potražnja za njihovim uslugama bila naslonjena na lažne signale. Drugim riječima, oblik ekonomije bio je sve pogrešan. Mnogi od tih ljudi izgubili su posao između 2007. i 2009. kada je ušla stvarnost i cijeli svijet osjetio utjecaj pogrešne politike kamatnih stopa.
