Davno, prije nego što su svi na planeti bili povezani 24 sata dnevno, burze su imale radno vrijeme baš kao i vaša lokalna kemijska čistačica. Dođite tamo minutu nakon zatvaranja i bili ste bez sreće do sljedećeg jutra. Ako ste željeli kupovati i prodavati dionice prema svom rasporedu, a ne tržišne, morali ste biti Vanderbilt ili Rockefeller (ili dobro obdareni mirovinski fond). Obični ljudi morali su čekati.
No, trgovanje dionicama često ne zahtijeva prisustvo stvarnog čovjeka. Dakle, razmišljali su neki poduzetni posrednici: što zaustaviti potpuno elektroničku i automatiziranu razmjenu od obavljanja poslova izvan uobičajenih sati na Wall Streetu od 9:30 do 16:00?
Odgovor se pokazao: ništa. Ili točnije, „Ništa više od tradicije.“ I tako je Nasdaq započeo svoje pred-marketinško poslovanje, omogućujući trgovcima u drugim vremenskim zonama (ili različitim fazama nesanice da trguju prije službenog početka trgovanja, pet dana u tjednu. Od 4 sata ujutro dok se tržište ne otvori ozbiljno, od ponedjeljka do petka, na tržištu je na snazi.
Službeno poznato kao produljeno radno vrijeme, Nasdaqovo pretprodaja evoluirala je kasnije nego što možda mislite. Desetljeća nakon što su računala (koja omogućuju čitav koncept) postala uobičajena. Teško je povjerovati, ali tek su 1999. godine pojedini ulagači imali pristup mrežama profesionalaca. Tada je Nasdaq dozvolio da se prije stavljanja na tržište trgovanje dogodi u 7 sati po istočnom vremenu. U ožujku 2013. pomaknuo je vrijeme za početak za tri sata, u zakašnjelom nadoknađivanju na njujoršku berzu, koja je 2005. postavila vrijeme početka prije tržnice od 4 sata ujutro.
Trgovanje s produženim satom uvijek su prakticirali institucionalni ulagači i vrlo visoki neto vrijednosti pojedinih ulagača koji su bili glavni tržišni akteri. Sa pojavom pretprodaje, kupci i prodavači svih vrsta sada mogu obavljati trgovine u većem vremenskom okviru. Radno vrijeme pretprodaje je od 4:00 do 9:30 sati, a tržnice su od 9:30 do 16:00 sati nakon pretprodaje su od 16:00 do 20:00.
Ali samo zato što svatko ne može značiti da svi trebaju.
U čemu se razlikuje pretprodajno trgovanje
Razlika između trgovanja prije tržišta i braće u standardnom terminu je jedna vrsta, a ne samo stupanj. Postojanje pretprodajnog tržišta čini puno više od produženja trgovinskog dana za 85%, što utječe i na cijene i na količine. Na burzi je manje sudionika tijekom pretprodajnih sati, što znači da vrijednosni papiri postaju manje likvidni. Pokušajte kupiti (ili prodati) dionice u pet sati ujutro po istočnom vremenu, a naći ćete manje potencijalnih prodavača (ili kupaca) nego što bi bilo u podne.
Uz manje likvidnosti dolazi do veće volatilnosti. Raspon između cijena ponude i traženih cijena proširuje se tijekom radnog vremena na tržištu i često se kreće u širokom rasponu. Ponekad je čak i teško dobiti točan citat, jer čak i najbolji u elektroničkim komunikacijskim mrežama (ECN-ovi) mogu registrirati kašnjenja u izvještavanju.
Glavna prednost od posjedovanja moći prije trgovanja je sposobnost da se odmah reagira na vijesti, poput izvještaja o zaradi korporacije i najava vladinih ekonomskih podataka. (Jeste li se ikad zapitali zašto se takve vijesti toliko često objavljuju u jeku zore? To je odgoditi i ublažiti učinak na burzi kad se otvori u 9:30). Nažalost, niste jedina osoba koja je ovo mislila.
Pojedinačni investitori su višestruko nadmašeni i nadjačani su još jači tijekom pretprodaje nego tijekom redovnog radnog vremena. Ako kalifornijski mirovinski sustav učitelja želi kupiti golemi blok dionica prije 9:30, a sustav umirovljenja javnih službenika u Oklahomi ima jedan za prodaju, vaše osobne ponude ili tražene cijene uljudno će se zanemariti.
Kako brokeri ograničavaju pretprodajno trgovanje
Institucije i drugi ljudi koji postavljaju i kodificiraju pravila Wall Streeta znaju da ćete vjerojatno ostati bez svog elementa tijekom pretprodaje. Zbog toga vaš internetski brokerski račun ograničava vašu sposobnost da u potpunosti iskoristite prednost pretprodaje. Charles Schwab Corp. (SCHW), na primjer, omogućuje vam da naručujete narudžbe gotovo cijeli dan (i cijelu noć). Ali oni neće pokušati izvršiti vašu trgovinu do 8 sati ujutro, 90 minuta prije nego što se otvorena tržišta otvore. Vjerujte im: ravnoteže vam čine uslugu.
Postoje i druge razlike. Naknade za transakcije često su veće. Također, u većem dijelu brokerske kuće omogućit će vam samo pretplaćivanje putem starih limitiranih naloga. Ako želite izvršiti tržišni nalog (tj. Izdanje se prodaje po početnoj cijeni, za razliku od niže od fiksne cijene koju ste već odredili), opet ćete morati pričekati do standardnih sati. Obično je ograničen i broj dionica po narudžbi. Schwab vam neće dopustiti da ponudite ili licitirate za više od 25.000 dionica.
A ako nešto kupite ili prodate prije zore, vjerojatno će to biti dionice dionica, za razliku od obveznica ili komada uzajamnog fonda ili neke druge vrijednosnice. E * TRADE Financial Corp. (ETFC) vam neće dopustiti da trgujete bilo šta preko dionica u ranim jutarnjim satima. Većina aktivnosti prije tržišta je u fondovima kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), zajedno s nekim dionicama s najviše indeksa, poput Applea (AAPL) ili Alphabet Inc. (GOOG).
TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD) slično je restriktivno: Iako je u 2018. godini počeo dozvoljavati trgovanje ETF-ovima 24 sata dnevno, pet dana u tjednu, nudi svoje usluge pretprodaje s većom oznakom upozorenja nego što ćete naći na paket cigareta. Brokerske kuće podsjećaju da bi kotacije mogle kasniti. Izdanja vijesti s kraja dana mogu utjecati na cijene više nego što ste zamislili. Ne postoji zakon koji kaže da cijena na sinoćnjem službenom zatvaranju mora biti jednaka cijeni na jutrošnjem službenom otvaranju. Nadalje, vaša narudžba možda nije ni izvršena. Rano si ustao iz kreveta ni za što.
Donja linija
Za razliku od toga, barem za pojedinog ulagača, čini se da nedostaci pretprodajnog trgovanja nadmašuju koristi. Na aktivnost produženog vremena uveliko utječu i djela izvan samog tržišta. Drugim riječima, vanjski čimbenici, poput vijesti i političkih događaja, umjesto da se cijene uglavnom određuju ponuda i potražnja, mogu imati utjecaja na to koliko će se dionica prodavati na pretprodajnom tržištu.
Sada, dovoljno upozoreni, izađite van i trgujte - ako još uvijek imate crijevnu snagu.
