Apple Inc. (AAPL) je najveća i vjerovatno najuspješnija tvrtka 21. stoljeća. Od svog skromnog početka u kalifornijskoj garaži 1976. godine do više od 1, 1 bilijuna dolara tvrtke koja je danas postignuta, Apple je postigao vodeći inovator ne samo u području tehnologije, već i financija. Treba samo ispitati promjenu strukture kapitala tvrtke kako bi se uvjerilo koliko se brzo Apple može prilagoditi svom okruženju.
Ključni odvodi
- Kapitalizacija kapitala mjerilo je koliko vlasničkog kapitala i / ili duga tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja. Apple-ov omjer duga i udjela u kapitalu određuje iznos vlasništva u korporaciji u odnosu na iznos novca koji se duguje vjerovnicima, Apple-ov omjer duga i udjela u kapitalu skočio je s 50% u 2016. na 112% u odnosu na 2019. Vrijednost poduzeća mjeri vrijednost tvrtke, gdje se Apple udvostručio u samo dvije godine, na 1, 12 biliona dolara. Apple ima 95 milijardi dolara u gotovini i kratkoročne investicije, zbog čega je njegov dug manje briga.
Kapitalizacija kapitala
Struktura kapitala jednostavno je mjerilo koliko kapitala i / ili duga tvrtka koristi za financiranje svog poslovanja. Kapital predstavlja vlasništvo nad društvom i izračunava se pronalaženjem zbroja redovnih dionica i zadržane dobiti umanjene za iznos trezorskih dionica.
Appleov ukupni kapital dioničara iznosi 96, 5 milijardi USD, 29. lipnja 2019. To se sastoji od 43, 4 milijarde američkih dionica nominalne vrijednosti i dodatnog uplaćenog kapitala, te 53, 7 milijardi USD zadržane dobiti, umanjene za drugi sveobuhvatni prihod od 639 milijuna dolara. Apple ima otprilike 4, 57 milijardi dionica.
Apple je bio izuzetno uspješan sa svojom strukturom kapitala povećavajući dug i povećavajući kapital.
Kapitalizacija duga
Druga komponenta strukture kapitala poduzeća je dug koji predstavlja koliki iznos duguje vjerovnicima. Dug se prvo razvrstava po vremenskom razdoblju. Tekuće obveze obuhvaćaju dug koji dospijeva u roku od godinu dana i koji je investitorima važno uzeti u obzir prilikom određivanja sposobnosti tvrtke da ostane solventna.
Appleove trenutne obveze na dan 29. lipnja 2019. iznosile su 89, 7 milijardi USD, što se sastojalo od 29, 1 milijarde USD na računima koji su platili 13, 5 milijardi dolara kratkoročnih zapisa i obveznica. Dugoročni dug i ostale dugoročne obveze iznose 136 milijardi dolara, što Appleovim ukupnim obvezama iznosi 225, 8 milijardi dolara, što je povećanje od gotovo 63% u posljednje tri godine.
moć
Zbog okruženja s nultom kamatnom politikom (ZIRP), Apple je počeo izdavati svoje prve obveznice i novčanice u 2013. godini, preuzevši ukupno 64, 46 milijardi dolara duga. Apple je napravio ovaj potez ne zato što je trebao kapital, već zato što je u biti primao besplatni novac.
S obzirom na to da velik dio Appleovih obveznica ima nominalne kamatne stope manje od 3%, stvarni prinosi na ove instrumente jedva pobjeđuju inflaciju. Međutim, nakupljanje duga tvrtke Apple znatno je promijenilo strukturu kapitala. Apple-ovi trenutni i brzi omjeri porasli su za 33% odnosno 59% tijekom posljednjih pet godina. Njezin se dugoročni dug gotovo udvostručio u posljednje tri godine.
Dug prema kapitalu
Uz to je porastao omjer duga i kapitala tvrtke. Ovo se mjerenje najbolje koristi za utvrđivanje iznosa vlasništva korporacije u odnosu na iznos novca koji se duguje vjerovnicima. Izračunava se dijeljenjem ukupnih obveza društva s vlasničkim udjelom. Apple je na kraju 2016. imao omjer duga i kapitala prema 50%. Tijekom tri godine taj se omjer skočio na 112%, ilustrirajući koliko brzo se struktura kapitala može promijeniti.
Vrijednost poduzeća
Vrijednost poduzeća (EV) popularan je način mjerenja vrijednosti tvrtke i investicijski bankari ga često koriste kako bi odredili troškove kupnje poduzeća. EV se izračunava pronalaskom zbroja tržišnog ograničenja tvrtke i njegovog ukupnog duga i oduzimanjem te brojke ukupnim novcem i novčanim ekvivalentima.
Appleov EV je porastao sa 600 milijardi dolara na kraju 2017. na 1, 12 biliona dolara, udvostručujući. Do toga dolazi jer tržišna kapa i gotovina tvrtke stalno rastu. Uz to, Appleov se neto dug smanjio s blizu 50 milijardi USD prošle godine na 14 milijardi USD u drugom tromjesečju 2019. godine.
Ulagači ne mogu zaboraviti da je Apple korporacija koja je najviše novca u Americi. S preko 50 milijardi dolara gotovine i 45 milijardi dolara kratkoročnih tržišnih vrijednosnih papira, od 29. lipnja 2019. Apple-ova struktura s visokim utjecajem kapitala ne bi trebala predstavljati prijetnju solventnosti tvrtke u doglednoj budućnosti.
