Obrnuto spajanje (koje se ponekad naziva i obrnuto preuzimanje ili obrnuto IPO) često je najprimjereniji i ekonomičniji način da privatna tvrtka koja drži dionice koje nisu dostupne javnosti za početak trgovanja na javnoj burzi. Prije porasta popularnosti obrnutih spajanja, velika većina javnih poduzeća nastala je kroz postupak inicijalne javne ponude (IPO).
U obrnutom spajanju, aktivna privatna tvrtka preuzima kontrolu i spaja se s neaktivnim javnim poduzećem. Ta neaktivna javna poduzeća nazivaju se "korporacijskim granatama", jer rijetko imaju imovinu ili neto vrijednost osim činjenice da su prethodno prošli kroz IPO ili alternativni postupak prijave.
Kompanija može potrajati od samo nekoliko tjedana do četiri mjeseca da izvrši obrnuto spajanje. Za usporedbu, proces IPO-a može trajati od šest do 12 mjeseci. Konvencionalni IPO je složeniji proces i ima tendenciju da bude znatno skuplji, jer mnoge privatne tvrtke angažiraju investicijsku banku za poduhvat i tržišne udjele uskoro budućeg javnog poduzeća.
Obrnuta spajanja omogućavaju vlasnicima privatnih tvrtki zadržavanje većeg vlasništva i kontrole nad novom tvrtkom, što bi se moglo smatrati ogromnom koristi za vlasnike koji žele prikupiti kapital bez da bi smanjili vlasništvo.
Prednosti obrnutog spajanja
U većini slučajeva, obrnuto spajanje je isključivo mehanizam za pretvaranje privatne tvrtke u javni subjekt bez potrebe za imenovanjem investicijske banke ili za prikupljanje kapitala. Umjesto toga, tvrtka ima za cilj ostvariti bilo koje inherentne prednosti postajanja javno kotirana poduzeća, uključujući i veću likvidnost.
Također može postojati prilika da se iskoristi veća fleksibilnost s alternativnim mogućnostima financiranja pri poslu kao javna tvrtka.
Proces obrnutog spajanja obično manje ovisi o tržišnim uvjetima. Ako je tvrtka provela mjesece pripremajući predloženu ponudu putem tradicionalnih IPO kanala, a tržišni uvjeti postaju nepovoljni, to može spriječiti da se proces dovrši. Rezultat je mnogo izgubljenog vremena i truda. Za usporedbu, obrnuto spajanje minimizira rizik, jer tvrtka nije toliko ovisna o prikupljanju kapitala.
Ekspeditivnost i niži troškovi postupka obrnutog spajanja mogu biti od koristi manjim tvrtkama kojima je potreban brzi kapital. Uz to, obrnuta spajanja omogućuju vlasnicima privatnih tvrtki zadržavanje većeg vlasništva i kontrole nad novom tvrtkom, što bi se moglo smatrati ogromnom koristi za vlasnike koji žele prikupiti kapital bez da bi smanjili vlasništvo. Za menadžere ili investitore privatnih tvrtki, mogućnost obrnutog spajanja može se smatrati atraktivnom strateškom opcijom.
Posebna razmatranja
Jedan od rizika povezanih s obrnutim spajanjem proizlazi iz potencijalnih nepoznanica koje korporacija ljuske dovodi do spajanja. Postoje brojni opravdani razlozi da postoji korporativna korporacija, poput olakšavanja različitih oblika financiranja i omogućavanja velikim korporacijama u offshore radu u stranim zemljama.
Međutim, neke tvrtke i pojedinci koristili su korporacije u razne nezakonite svrhe. To uključuje sve od utaje poreza, pranja novca i pokušaja izbjegavanja provođenja zakona. Prije dovršetka obrnutog spajanja, menadžeri privatne tvrtke moraju provesti temeljitu istragu korporacije, da bi utvrdili da li spajanje sa sobom donosi mogućnost budućih obveza ili zakonskih teškoća.
