Što je kombinacija imovine?
Imovina je raščlamba sve imovine u fondu ili portfelju. Općenito, imovina se može svrstati u jednu od osnovnih kategorija imovine: dionice, obveznice, gotovina i nekretnine. Raspad kombinacije imovine pomaže ulagačima da razumiju sastav portfelja.
Razumijevanje kombinacije imovine
Raščlambe kombinacije imovine jedan su od aspekata redovitog izvještavanja o ulaganjima. Menadžeri fondova ulagačima pružaju detaljne postotke uložene za svaku kategoriju imovine u portfelju. Tržišna vrijednost ulaganja iz svake kategorije imovine predstavljena je u postotku od ukupnog portfelja. Stoga će sveobuhvatna kombinacija imovine biti jednaka 100% i prikazati će raspodjelu ulaganja na cijeli portfelj.
Investicija je mješavina imovine portfelja važno. Može biti ključna odrednica profila rizika / nagrade fonda. Također može pružiti uvid u dugoročna očekivanja u vezi s izvedbom.
Varijacije mješavine imovine
Investitori fondove gledaju prema svojim ulagačkim udjelima koji mogu biti koncentrirani u temeljnoj klasi imovine, kao što su kapital ili stalni dohodak. Ostale kategorije imovine za ulaganja mogu obuhvaćati robu ili međunarodna ulaganja.
Kada je investicijski fond visoko koncentriran u jednoj kategoriji imovine ili kategoriji, njegova imovinska kombinacija vjerojatno će biti detaljnija na detaljnoj razini. Na primjer, kombinacija imovine vlasničkog fonda može prijavljivati postotke ulaganja u dionice s velikim, srednjim i malim kapitalom. Ako se radi o međunarodnom vlasničkom fondu, raspodjela standardne kombinacije imovine može biti više usredotočena na postotak tržišne vrijednosti uložene od strane države. Za fondove s fiksnim dohotkom ulagači će obično vidjeti raščlambe kombinacije imovine prema postotcima kreditne kvalitete ili trajanja.
Fondovi raspodjele imovine
Ulagači će obično raspodijeliti imovinu ili uravnotežene fondove naći tradicionalne raščlambe miksa po imovini. Ti fondovi često oglašavaju kombinaciju imovine portfelja za investitore. Jedan je primjer uravnoteženi fond T. Rowea. Fondu se uspijeva uložiti oko 65% svoje ukupne imovine u zajedničke dionice i 35% u vrijednosne papire s fiksnim dohotkom.
Ostale popularne vrste sredstava za raspodjelu sredstava uključuju sredstva koja ciljaju datum. Ta sredstva slijede klizački put koji njihovu kombinaciju imovine pomiče u raznim točkama duž vremenske trake, upravljajući za ciljni datum korištenja. Vanguardov ciljni mirovinski fond 2060. jedan je primjer. Fond započinje kombinacijom imovine od 85% dionica i 15% obveznica. Na svoj ciljni datum 2060. sredstva Fonda premjestit će se na 50% dionica, 40% obveznica i 10% kratkoročnih SAVJETA.
Određivanje mješavine imovine
Širom industrije menadžeri portfelja koriste mnogo različitih metodologija za određivanje kombinacije imovine portfelja. Suvremena teorija portfelja pruža osnovu za analizu ulaganja i određivanje odgovarajućih alokacija temeljenih na preferencijama rizika i ciljevima upravljanja rizikom. Portfelj raspodjele imovine spoj je kapitalnih i temeljnih klasa imovine. Povijesni rizik i povrat ove dvije klase imovine pokazuju kapital koji pruža veći potencijal za veći povrat zajedno s većim rizikom. Povijesno gledano, fiksna izdvajanja za dohodak osigurala su niže uporedive prinose, također s nižim rizikom. Bilanca rizika i potencijalnog povrata korištenjem kapitalnih i investicija s fiksnim dohotkom u cjelini je vodeće načelo pri određivanju kombinacije imovine portfelja ulaganja.
