Apple Inc. (AAPL), najveća svjetska tvrtka po tržišnoj kapitalizaciji (otprilike 925 milijardi USD), potaknula je kultnu predanost svojih kupaca i žestoku lojalnost među ulagačima, koji su u posljednjih 10 godina uživali u sedmostrukom povećanju cijene dionica., No, izgleda da ozbiljne sumnje u buduće izglede tvrtke dobivaju privlačnost među profesionalnim menadžerima novca koji su oslobodili val prodaje. Bloomberg navodi zabrinutosti zbog buduće prodaje iPhonea kao vjerojatnog razloga prodajnog pritiska, iako bi mogli biti i zabrinutosti o burzi općenito i tehničkim dionicama.
Dubljiva distinkcija
Apple je bio vodeći na tržištu u prvom tromjesečju, ali u prilično sumnjivom smislu. Institucionalni investicijski menadžeri smanjili su svoje ukupno udjele u Appleu za gotovo 153 milijuna dionica, što je najveće neto smanjenje među svim tvrtkama u S&P 500 indeksu (SPX), izračunava Bloomberg. Ovo je ujedno i najveće tromjesečno smanjenje otkako je Bloomberg počeo pratiti ove podatke u prvom tromjesečju 2008., a slijedi neto prodaja od gotovo 79 milijuna Appleovih dionica od strane portfeljskih menadžera u posljednja tri tromjesečja 2017. godine.
Tepper prodaje, Buffett kupuje
Među velikim prodavačima u prvom tromjesečju bio je hedge fond Appaloosa Management, kojim upravlja investitor milijarder David Tepper, prenosi Business Insider. Fond je izbacio gotovo 4, 6 milijuna dionica koje bi po tržišnoj cijeni od 16. svibnja vrijedile više od 860 milijuna dolara. U odvojenom pitanju, Tepper se navodno složio da kupi Carolina Panthers iz Nacionalne nogometne lige (NFL) za 2, 2 milijarde dolara.
Trend je Warren Buffett, čiji je Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) kupio dodatnih 75 milijuna dionica Applea u prvom tromjesečju. Bez ove ogromne kupovine, neto smanjenje udjela u Appleu bilo bi znatno dramatičnije. (Za više pogledajte, također: Buffett's Berkshire Hathaway kupuje 75 milijuna više Appleovih dionica .)
AAPL podaci YCharts
Izvješće o dobroj zaradi
Apple je 1. svibnja prijavio zaradu za posljednji fiskalni kvartal koji se poklapa s prvim tromjesečjem kalendara 2018. godine. EPS je premašio procjene za 2%, dok je prihod bio bolji za 40 baznih bodova. Kao odgovor, kao što gornji grafikon pokazuje, cijena dionica porasla je prema gore, dosad pobijedivši na tržištu u 2018. godini. (Za više detalja, pogledajte također: Kladionice Apple Traders-a povećat će se za 9% na novu rekordnu vrijednost .)
'Ne brkajte sjajnu tvrtku s velikom zalihom'
Prije zavoda za zaradu od 1. svibnja ukazao je niz zabrinutosti zbog Applea, suradnika CNBC-a Dan Nilesa, osnivačkog partnera i višeg menadžera portfelja u kompaniji AlphaOne Capital Partners. Dionice bi ocjenjivao "nedovoljnim učinkom", primjećujući da voli proizvode tvrtke, ali je dodao: "Uvijek volim reći, nemojte brkati veliku tvrtku s velikom zalihom."
Ukratko, zasićenost je na mnogim ključnim tržištima kompanije Apple, gdje potrošači koriste starije proizvode dulje vremensko razdoblje prije nego što ih zamijene. Primjećuje: "Industrija pametnih telefona bila je tamo gdje je industrija računala bila 2011. godine… posljednja godina industrija PC-a zabilježila je rast jedinica… Vaš će stari PC biti sporiji od novog računala, ali svejedno radi ono što vam treba čini." Slično tome, nije vidio potrebu za nadogradnjom s iPhonea 6 koji je kupio 2014. godine, jer su poboljšanja kasnijih modela prema njegovom mišljenju bila neznatna.
Zapravo, Niles kaže da je neke probleme sa performansama svog starog iPhonea riješio jednostavno kupnjom nove baterije za 29 dolara, na preporuku Appleovog tehničara. Dodaje da su, dok je prodaja novih pametnih telefona bila ravnomjerna u 2017. godini, kupovina rabljenih telefona povećala za 13%. On vidi paralelu s tržištem vozila na kojem je prosječni automobil ili kamion izgrađen u američkim cestama 2005. godine. Kasniji su modeli "puno bolji… ali oni se po njegovom mišljenju bitno ne razlikuju".
"Dvije vrste trgovaca"
U kontekstu ogromne popisne cijene za 1.000 dolara za novi iPhone X, Niles citira osnivača Amazon.com Inc. (AMZN) Jeffa Bezosa: "Postoje dvije vrste trgovaca na malo: oni koji rade na pronalaženju dodatnih troškova i tvrtke koje rade kako bi smislili kako naplatiti manje, a mi ćemo biti drugo. " Apple se očito odlučio među prvim tipima, iako, Niles kaže, "novi telefonski podaci su više evolucijski nego revolucionarni". Očekuje rastući otpor kupaca prema Appleovom pristupu.
