Ulagači se suočavaju sa znatnim rizicima ulaganjem u sva sredstva s vrijednosnim papirom kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), ali posebno u 3x ETF-ove, zbog korištenja većeg stupnja utjecaja. Potrošeni ETF-ovi mogu biti korisni za kratkoročne svrhe trgovanja. Međutim, većina ulagača podcjenjuje nedostatke iskorištenih ETF-ova. Nisu prikladni za dugoročna ulaganja. Razmislite o ovim ključnim rizicima prije ulaganja u 3x ETF.
složen
Učinak sastavljanja glavni je rizik za ETF-ove s utjecajem na utjecaj. Sklapanje je kumulativni učinak primjene dobitaka i gubitaka na glavni iznos kapitala tijekom vremena. Ovaj matematički koncept može uzrokovati značajne dobitke ili gubitke u ETF-ima s utjecajem na dobit.
Na primjer, pretpostavimo da je investitor stavio 100 USD u 3x fond. Indeks koji fond prati porast je za 5% dnevno dva uzastopna dana trgovanja. Dnevni porast postotka za 3x fond iznosi 15% dnevno. Investicija vrijedi 115 USD nakon prvog dana, a vrijedi 132, 25 USD nakon zatvaranja trgovanja drugi dan. Ulaganje je, dakle, porast za 32, 25% tijekom dva dana, umjesto samo 30%. To je veći povrat nego što investitor može očekivati. Iako bi ovaj veći dobitak mogao biti privremena prednost, složenje obično ne rezultira pozitivnim ishodom.
Polazeći od istih početnih 100 USD, pretpostavite da će cijena referentnog indeksa jedan dan porasti za 5%, a sljedeći dan trgovanja za 5%. 3x raste uzastopno za 15%, a 15% za 15%. Nakon prvog dana trgovanja, početna investicija od 100 USD vrijedi 115 USD. Sljedeći dan nakon zatvaranja trgovanja, početna investicija sada vrijedi 97, 75 USD. To predstavlja gubitak od 2, 25% od investicije koja bi pratila referentnu vrijednost bez upotrebe utjecaja. Volatilnost fonda pod utjecajem može brzo dovesti do gubitaka za ulagača.
Daily Resets
ETF-ovi s većim utjecajem na dnevnoj bazi vraćaju izloženost na temeljni referentni indeks. Ovi ETF-ovi općenito prate dnevna kretanja u njihovim referentnim indeksima. Izloženost se postavlja na dnevnoj osnovi, što može utjecati na prinose tijekom više trgovinskih sesija. Kod kretanja koje osciliraju prema gore i dolje, prinosi za ETF-ove s utjecajem pod utjecajem su niži nego što investitori očekuju. To je povezano s konceptom sastavljanja. Iako ETF-ovi s utjecajem na polugu mogu biti uspješni na usmjerenim tržištima, oni nisu uspješni na skučenim tržištima. Tržišta su često neuspjela, što smanjuje učinkovitost ETF-a s utjecajem na korist.
Uporaba derivata
Mnogi 3x ETF-ovi koriste izvedenice za svakodnevne performanse. Ovi fondovi mogu koristiti terminske ugovore, zamjene ili opcije za pružanje povećane izloženosti referentnoj vrijednosti koja se prati. Ugovori o zamjeni su prilagođeni ugovori s drugom ugovornom stranom za razmjenu novčanih tokova tijekom vremena, temeljeni na kretanju indeksa.
Na primjer, u ugovoru o zamjeni za dionički indeks, jedna strana općenito plaća gotovinu jednaku prinosu indeksa, dok druga strana plaća promjenjivu kamatnu stopu. Investitori se suočavaju s rizikom neplaćanja od strane druge ugovorne strane. Iako je vjerojatnost neplaćanja vjerojatno minimalna, investitori bi trebali biti svjesni te mogućnosti.
Visoki omjeri troškova
3x ETF-ovi također imaju vrlo visoke omjere troškova, što ih čini neprivlačnim sredstvima za dugoročne ulagače. Na primjer, ETN VelocityShares 3x duge sirove nafte ima omjer troškova 1, 35%. Usporedite to s Vanguardovim ETF-om Vanguard Total, koji ima omjer minimalnih troškova od 0, 05%. To je razlika od 1, 3%. Za ulaganje od 50 000 USD koje se godišnje drži u svakom ETF-u, to bi predstavljalo 675 USD više naknada troškova troška za VelocityShares 3x dugu sirovu naftu. Ti visoki omjeri troškova značajno utječu na povrat ulaganja s vremenom.
