Temeljna analiza je metoda analize poduzeća koja se temelji na faktorima koji utječu na njihovu unutarnju vrijednost. Utvrđuje temeljno zdravlje i rad poduzeća gledanjem ključnih brojeva i ekonomskih pokazatelja. Postoje dvije strane ove metode analize: kvantitativna i kvalitativna.
Ključni odvodi
- Prilikom provođenja temeljne analize mogućnosti ulaganja važno je uzeti u obzir i kvantitativne i kvalitativne faktore. Kvanitativni se čimbenici odnose na financijske brojeve koji odražavaju zdravlje i profitabilnost poduzeća, kao što su imovina, obveze, prihodi tvrtke i omjer cijene i zarade (P / E). Kvalitativni faktori se, međutim, odnose na neumeričke aspekte tvrtke koji su nešto neopipljiviji, ali ipak utječu na potencijalnu vrijednost poduzeća. Primjeri kvalitativnih faktora uključuju zadovoljstvo kupaca proizvodi tvrtke u tijeku sudskog spora koji štete ugledu tvrtke, promjeni u menadžmentu tvrtke ili novoj tehnologiji koja tvrtki daje konkurentsku prednost. Rezultate kvalitativne analize možete koristiti da biste osvijetlili svoju kvantitativnu analizu i dali sebi cjelovitija slika budućeg potencijala rasta poduzeća.
Koji su kvantitativni faktori?
Kvantitativna strana uključuje uvid u faktore koji se mogu numerički mjeriti, kao što su imovina, obveze tvrtke, novčani tok, prihod i omjer cijene i zarade. Cilj temeljne analize je stvoriti kvantitativnu vrijednost koju investitori mogu usporediti s trenutnom cijenom vrijednosnog papira kako bi se utvrdilo je li sigurnost podcijenjena ili precijenjena.
Ograničenje kvantitativne analize je, međutim, to što ne obuhvaća aspekte tvrtke ili rizike, nemjerljive po broju - stvari poput vrijednosti izvršne vlasti ili rizika s kojima se tvrtka suočava s pravnim problemima. Analiza ovih stvari je druga strana temeljne analize: kvalitativna ili ne-strana strana.
Kako kvalitativni čimbenici utječu na osnove
Iako je relativno teže analizirati, kvalitativni čimbenici su važan dio tvrtke. Budući da se ne mjere brojem, skloni su subjektivnom obliku i predstavljaju ili negativnu ili pozitivnu silu koja utječe na tvrtku. No, neki će od ovih kvalitativnih čimbenika imati više učinka od drugih, a određivanje razmjera tih učinaka može biti izazovno.
Primjeri kvalitativnih čimbenika uključuju zadovoljstvo kupaca proizvodima tvrtke, čekanje na sudskim sporovima koji štete reputaciji tvrtke, promjenu u menadžmentu tvrtke, odnos tvrtke s ključnim dobavljačima ili vlasništvo nad novom tehnologijom koja tvrtki daje konkurentsku prednost.
Kako izvesti kvalitativnu analizu
Za početak identificirajte skup kvalitativnih čimbenika, a zatim odlučite koji od tih faktora dodaje vrijednost poduzeću, a koji od tih faktora smanjuje vrijednost. Zatim odredite njihovu relativnu važnost. Kvalitete koje analizirate mogu se kategorizirati kao pozitivne, negativne ili minimalne.
Ako ste, gledajući brojeve tvrtke, vidjeli dobar razlog da kupite tvrtku, ali ste naknadno pronašli brojne negativne kvalitete, možda biste htjeli dvaput razmisliti o kupnji. Negativne kvalitete mogu uključivati potencijalne parnice, loše izglede za istraživanje i razvoj, ugled u lošoj korisničkoj službi ili upravnu ploču punu insajdera. Zaključci vaše kvalitativne analize ili potvrđuju ili postavljaju pitanja o nalazima vaše kvantitativne analize.
Primjer kvalitativne analize
U svibnju 2017. Verizon Communications (VZ) pobijedio je konkurenta AT&T (T) u natječajnom ratu za kupnju kompanije Straight Path Communications, Inc., za 3, 1 milijardu dolara. Ako biste pogledali samo kvantitativne faktore u vezi s ovom akvizicijom, mogli biste se zapitati zašto bi Verizon ili AT&T mislili da je Straight Path tako željena nagrada.
U to vrijeme brojevi Straight Path nisu značili da je riječ o tvrtki vrijednoj milijardi dolara. Samo nekoliko mjeseci prije akvizicije, mala komunikacijska tvrtka imala je tržišnu kapitalizaciju od oko 400 milijuna dolara, imala je samo devet zaposlenih i prodavala je za 35 dolara dionice. Međutim, tvrtka je posjedovala izuzetno vrijednu imovinu - riznicu bežičnih licenci Federalne komisije za komunikacije (FCC) potrebne za napajanje 5G, sljedeće generacije bežične usluge velike brzine.
I Verizon i AT&T znali su da koja god kompanija može kontrolirati te licence biti korak naprijed u izgradnji svog 5G poslovanja. Dakle, bili su spremni platiti premiju za Straight Path, zbog čega je cijena dionica tvrtke naglo porasla s 35 dolara na eventualnu akvizicijsku cijenu od 184 dolara po dionici. Investitori koji su samo gledali financijske izvještaje tvrtke Straight Path u vrijednosti kvantitativne analize tvrtke možda su propustili što je kompaniji dalo konkurentsku prednost i učinili je kvalitativnom nadmoćnošću, a to je bilo vlasništvo nad tim cijenjenim FCC licencama.
Donja linija
Temeljna analiza nije tako jednostavna kao gledanje omjera brojeva i računanja. Također je važno sagledati utjecaje i kvalitete koji nemaju brojčanu vrijednost.
Najbolji način za uključivanje kvalitativne analize u vašu procjenu poduzeća je to nakon što završite kvantitativnu analizu. Zaključci do kojih dođete s kvalitativne strane mogu vašu kvantitativnu analizu učiniti boljom perspektivom i pomoći vam da donesete bolju odluku o investiranju.
![Kako da uzmem u obzir kvalitativne čimbenike prilikom korištenja temeljne analize? Kako da uzmem u obzir kvalitativne čimbenike prilikom korištenja temeljne analize?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/255/how-use-qualitative-factors-fundamental-analysis.jpg)