Što je cijeli zajam?
Čitav zajam je pojedinačni zajam koji je zajmodavac izdao dužniku. Zajmodavci za cjelokupne zajmove obično prodaju cjelokupne zajmove na sekundarnom tržištu kupcima poput upravitelja institucionalnih portfelja i agencija kao što su Freddie Mac i Fannie Mae. Jedan od razloga zašto zajmodavci prodaju cijele zajmove je smanjiti svoj rizik. Umjesto da drži zajam na 15 ili 30 godina i nada se da će dužnik vratiti novac, zajmodavac može vratiti glavnicu gotovo odmah prodajom institucionalnom kupcu.
Razumijevanje cjelovitih zajmova
Cjelokupne zajmove daju zajmodavci zajmoprimcima u više svrhe. Zajmodavac može izdati osobni zajam ili hipotekarni zajmoprimac dužnicima pod određenim uvjetima koje određuje izdavač kredita nakon postupka preuzimanja ugovora. Općenito, cijeli zajmovi nalaze se na bilanci stanja zajmodavca, a zajmodavac je odgovoran za servisiranje zajma.
Prodaja čitavih zajmova na sekundarnom tržištu omogućava vjerovniku da generira gotovinu koju može upotrijebiti za izradu više cjelokupnih zajmova, koji stvaraju više novca od troškova zatvaranja koje plaćaju zajmoprimci.
Kako zajmodavci koriste cijeli zajam?
Mnogi zajmodavci odlučuju pakirati i prodavati cijele zajmove na sekundarnom tržištu, što omogućava aktivno trgovanje i likvidnost tržišta. Na različitim sekundarnim tržištima dostupni su razni kupci. Tržište hipoteke ima jedno od najviše etabliranih cjelokupnih sekundarnih tržišta zajma, a agencije Freddie Mac i Fannie Mae poslužuju kao kupci cijelih kredita. Cijeli zajmovi često se pakiraju i prodaju na sekundarnom tržištu kroz postupak koji se naziva sekuritizacija. Njima se također može trgovati pojedinačno putem institucionalnih grupa za trgovanje kreditima.
Cijelo sekundarno tržište zajma je vrsta četvrtog tržišta koje koriste upravitelji institucionalnih portfelja, a omogućuju ih institucionalni dileri. Zajmodavci rade s institucionalnim prodavačima na popisu njihovih zajmova na sekundarnom tržištu. Zajmodavci mogu prodavati sve vrste kredita, uključujući osobne zajmove, korporativne zajmove i hipotekarne kredite. Upravitelji portfelja zajma obično su najaktivniji kupci na cjelokupnom sekundarnom tržištu zajma.
Zajmodavci također imaju mogućnost pakiranja i prodaje kredita u dogovoru o sekuritizaciji. Ovu vrstu posla podržava investicijska banka koja upravlja procesom pakiranja, strukturiranja i prodaje portfelja sekuritizacije. Zajmodavci obično pakiraju zajmove sa sličnim karakteristikama u portfelju sekuritizacije s različitim tranšama koje su ocijenjene za ulagače.
Hipotekarni zajmovi za stambene i poslovne prostore imaju dobro uspostavljeno sekundarno tržište putem kupaca agencija Freddie Mac i Fannie Mae, koji obično kupuju sekuritizirane portfelje kredita od hipotekarnih zajmodavaca. Freddie Mac i Fannie Mae imaju specifične zahtjeve za vrste kredita koje kupuju na sekundarnom tržištu, što utječe na prepisivanje hipotekarnih kredita za zajmodavce.
Primjer prodaje cijelog zajma
Pretpostavimo da zajmodavac XYZ prodaje cijeli zajam Freddieju Mac-u. XYZ više ne zarađuje kamate na navedenom kreditu, ali dobiva novac od Freddie Mac-a za dodatne kredite. Kad se XYZ zatvori na tim dodatnim kreditima, zarađuje od naknada za porijeklo, bodova i drugih troškova zatvaranja koje plaćaju zajmoprimci. XYZ također smanjuje zadani rizik prilikom prodaje cjelokupnog zajma Freddie Macu. Zajam je u osnovi prodao novom zajmoprimcu koji servisira zajam, a navedeni je kredit uklonjen iz bilance stanja XYZ-a.
