U financijskom jeziku, izraz "nesustavno" jednostavno se odnosi na kvalitetu koja se često ne dijeli među mnogim mogućnostima ulaganja. Najuže usko tumačenje nesistematičnog rizika je rizik jedinstven za rad pojedinog poduzeća. Primjeri toga mogu uključivati rizike upravljanja, rizike lokacije i rizike sukcesije.
Nije nužno istina da se nesustavni rizici pojavljuju jedan po jedan; na primjer, grozan menadžer može biti u mogućnosti izravno utjecati na dionice jedne tvrtke, ali dionice mnogih tvrtki mogu istovremeno patiti od nesistematičnog rizika lošeg upravljanja.
Na taj se način nesistemski rizici identificiraju na dovoljno širok način da se mogu primijeniti na više različitih poduzeća odjednom. Ono što je važno jest da nesustavni rizik nije svojstven svakoj vrijednosnoj pošti ili barem ne velikoj većini vrijednosnih papira. Nadalje, ulagači bi trebali biti u mogućnosti diverzificirati nesistematične rizike strateški ciljajući dovoljno širok raspon udjela u svojim portfeljima.
Drugi način prepoznavanja nesistematičnih rizika je usporedba konkretnog slučaja rizika s ukupnim tržištem ili industrijom. Ako postoji mala ili nema značajne korelacije, rizik će vjerojatno biti nesustavan.
Uobičajeni nesistemski rizici - loše poduzetništvo
Većina nesustavnih rizika povezana je s pogreškama u poduzetničkom prosuđivanju. Na primjer, tehnološka tvrtka mogla bi provesti istraživanje tržišta i očekivati da će potrošači sljedeće godine htjeti manje mobitele i digitalne satove. Proizvodne linije su izmijenjene, a kapital je posvećen manjim uređajima.
Nakon što se iduća godina provede, potrošači zapravo više vole veće telefone i satove. Veliki dio postojećeg inventara za spomenutu tehnološku tvrtku ili se prodaje ili prodaje s velikim gubitkom. To može oštetiti cijenu dionica pojedine tvrtke.
Naravno, taj je rizik uvijek moguć među svim vrstama tvrtki. Ono što ga čini nesustavnim jest to što samo nekoliko tvrtki čini istinu grešku istovremeno. Čitav tehnološki sektor mogao bi završiti vrlo dobro tijekom ove godine; trpi tvrtka sa slabim poduzetničkim predviđanjem.
Uobičajeni nesistemski rizici - politički i pravni rizik
Zamislite sektor s tri velike tvrtke koje se međusobno natječu: tvrtke A, B i C. Svaka razvija novu vrstu energije vjetra. Pretpostavimo da sve ove tvrtke imaju učinkovite poslovne poduzetnike na čelu.
Međutim, državna vlada odlučuje subvencionirati poduzeće A ili mu možda zabranjuje praksu koju uobičajeno koriste tvrtke B i C koja navodno šteti lokalnoj populaciji ptica. Vrijednost dionica za tvrtku A ima tendenciju rasta, dok vrijednost dionica za ostale dvije tvrtke ima tendenciju pada.
Nijedan od ovih specifičnih političkih ni pravnih rizika nije svojstven samoj industriji. Njihovi se negativni učinci šire samo među odabranim tvrtkama. Ako je investitor kupio dionice u sve tri tvrtke, on će možda moći diverzificirati gubitke u firmama B i C pomoću dobiti A.
Postoje, međutim, neki politički i pravni rizici koji sustavno djeluju na čitavu industriju. Diverzificiranje udaljenih rizika nije uvijek moguće izvan kontrole pojedinih menadžera.
