Kada većina ulagača misli na fondove kojima se trguje na burzi (ETF-ovi), oni razmišljaju o pasivnim strategijama ulaganja. Ovi fondovi prate širok izbor indeksa i sporta s niskim prometom i troškovima, kao i velikim mogućnostima diverzifikacije. Pasivno ulaganje postalo je omiljena metoda za ulagače svih pruga, jer analitičari navode studije koje pokazuju da pasivne strategije dugoročno pobjeđuju nad aktivnim. Unatoč tome, postoje i aktivni ETF-ovi koji se aktivno upravljaju, iako imaju tendenciju da se skliznu ispod radara.
Unatoč činjenici da će samo manjina aktivno upravljanih fondova pobijediti tržište, neki investitori zainteresirani su ostvariti ove veće profitne ciljeve. Na taj način, dizajn ETF-ova može pomoći i strategiji aktivnog ulagača. ETF-ovi omogućuju trgovanje unutar dana; ovo je u suprotnosti s uzajamnim fondovima koji trguju samo jednom dnevno. Trgovanjem unutar dana, ETF investitori imaju priliku pratiti smjer tržišta i obavljati trgovanja u skladu s tim danom, čime nastoje iskoristiti kratkoročne pomake. (Za više pogledajte: Uvod u fondove kojima se trguje s razmjenom .)
Aktivno upravljani ETF-ovi
Najčešći ETF dizajn prati određeni indeks. Međutim, ETF-ovi se mogu graditi i na primjer za praćenje najboljih odabira investicijskog menadžera ili uzajamnog fonda. Na ovaj bi način ovi ETF-ovi oponašali aktivno upravljanu strategiju. Oni bi također željeli osigurati iznadprosječne prinose. ETF-ovi kojima se aktivno upravlja također mogu ponuditi korist investitorima uzajamnih fondova i menadžerima fondova. Na primjer, ETF koji prati uzajamni fond vjerojatno će privući česte trgovce zbog samog uzajamnog fonda kao rezultat mogućnosti unutardnevnog trgovanja. Stoga je, s trgovinama usredotočenim na ETF, manje vjerojatno da će uzajamni fond osjetiti novčani tok unutar i van, a portfelj će se vjerojatno lakše upravljati i sve je isplativiji.
Nova kretanja u prostoru ETF-a
Tradicionalni ETF-ovi, pasivno upravljani, i dalje uvelike nadmašuju aktivno upravljane ETF-ove. Prema ovom pisanju, prema izvješću američkih Vijesti, otprilike je 230 aktivnih ETF-ova, a oko 50 njih pokrenuto je u posljednjih godinu dana. Zajedno, aktivni ETF-ovi čine samo mali dio prostora ETF-a od 4 trilijuna dolara. Međutim, zanimanje ulagača za aktivnu kategoriju ETF-a potaknulo je veliki rast na ovom području i vjerojatno je da će se taj trend nastaviti.
Izvještaj istraživačke tvrtke sa sjedištem u Londonu ETFGI pokazuje da su aktivni ETF-ovi i povezana vozila prikupili 24 milijarde dolara nove imovine za prvih 11 mjeseci 2017. To bilježi povećanje od preko 50% u odnosu na prethodnu godinu, kao i najveće jednogodišnje povećanje od 2009. godine. Aktivni ETF-ovi postali su čak toliko popularni da inspiriraju neke pasivne ETF-ove da u opis i naziv proizvoda uključe riječ „aktivno“, čak i ako taj izraz ne odražava točno strategiju samog ETF-a., Stoga se upozorava ulagače da budu budni u svojim istraživanjima prije ulaganja u proizvod. (Za više informacija pogledajte: Aktivno upravljani ETF-ovi: Novi uzajamni fondovi?)
Prednosti i rizici
Zašto investirati u aktivni ETF preko uzajamnog fonda, na primjer, ili nekog drugog srodnog proizvoda? Osim prednosti unutardnevnog trgovanja, mnogi aktivno upravljani ETF-ovi imaju niže omjere troškova od svojih usporedive ekvivalenta uzajamnog fonda. Oni mogu biti jeftiniji za kupnju, ovisno o uključenom brokeru. Barron ukazuje na Fidelity Total Bond ETF (FBND), kojim upravlja Ford O'Neil. O'Neil također upravlja uzajamnim fondom Fidelity Total Bond (FTBFX). Između ove dvije mogućnosti, ETF ima niži omjer troškova (0, 36% u usporedbi s 0, 45% za uzajamni fond). Ako je vaš posrednik Charles Schwab, kupnja ETF-a koštat će 4, 95 USD za razliku od 76 USD za uzajamni fond.
Postoji li korist od izbora uzajamnog fonda? Prema O'Neilu, u ovom slučaju odgovor je ne. "Agnostični smo u koji kanal ljudi žele uložiti, objašnjava. Pokušavamo oba fonda pokrenuti na vrlo sličan način."
To ne znači da aktivno upravljani ETF-ovi nisu bez rizika. Istraživanje i dalje sugerira da su pasivne strategije efikasnije od aktivnih tijekom dugog vremenskog razdoblja. Unatoč tome, čini se da aktivni ETF-ovi stvaraju zamah u zajednici investitora. (Za dodatno čitanje pogledajte: aktivno upravljani ETF-ovi: rizici i koristi za investitore .)
