Što je prosječni ponderirani životni vijek (WAL)?
Ponderirani prosječni vijek trajanja (WAL) prosječno je trajanje vremena koji svaki dolar neplaćene glavnice na zajmu, hipoteci ili amortizacijskoj obveznici ostaje nepodmiren. Izračunavanje WAL-a pokazuje ulagaču, analitičaru ili upravitelju portfelja koliko će godina trebati da primi pola iznosa preostale glavnice.
Razumijevanje prosječnog ponderiranog životnog vijeka (WAL)
Vremenski ponderi se temelje na glavnom padu glavnice. Veća količina dolara znači da odgovarajuće vremensko razdoblje ima veću težinu u WAL-u. Na primjer, ako je većina iznosa otplate za 10 godina, prosječno ponderirani životni vijek bit će bliži 10 godina.
WAL daje investitorima ili analitičarima grubu predodžbu o tome koliko brzo dotična obveznica isplaćuje povrate. Budući da racionalni ulagači žele dobiti povrat ranije, ako se uspoređuju dvije obveznice, ulagač bi odabrao onu s kraćim WAL-om.
Primjer izračuna ponderiranog prosječnog životnog vijeka
U izračunavanje WAL-a amortizacijske obveznice uključena su četiri koraka. Pretpostavimo da jedna obveznica izvrši jedno plaćanje godišnje. Tijekom sljedećih pet godina, plaćanja obveznice su 1.000, 2.000, 4.000, 6000 i 10.000 dolara. Prvi korak izračuna je uzeti svaku od tih plaćanja i pomnožiti ih s brojem godina do plaćanja. U ovom primjeru ove bi vrijednosti bile:
- Godina 1 = 1 x 1.000 = 1.000 dolaraGretka 2 = 2 x 2.000 $ = 4.000Godina 3 = 3 x $ 4.000 = 12.000 USD Godina 4 = 4 x 6.000 = 24.000 USD Godina 5 = 5 x $ 10.000 = 50.000 USD
Drugi korak izračuna je zbrajanje tih ponderiranih iznosa. U ovom primjeru, ukupna ponderirana plaćanja jednaka su 91 000 USD. Treći korak je zbrajanje ukupnih neponderisanih plaćanja obveznice. U ovom primjeru, ukupno je 23.000 dolara. Posljednji korak je uzimanje ukupnih ponderiranih plaćanja i ta vrijednost podijeljena s ukupnim neponderiranim plaćanjima da biste dobili WAL:
Težinski prosječni život = 91 000 USD / 23 000 $ = 3, 96 godina
Najveća uplata je završno plaćanje, tako da je WAL blizu ukupnog petogodišnjeg roka obveznice. Ako bi se, na primjer, prebacile plaćanja u drugoj i petoj godini, prosječno ponderirani životni vijek bio bi mnogo niži:
- Godina 1 = 1 x $ 1.000 = 1.000 $ Godine 2 = 2 x $ 10.000 = 20.000 USDGroznica 3 = 3 x $ 4.000 = 12.000 USD Godina 4 = 4 x $ 6.000 = 24.000 USD Godina 5 = 5 x 2.000 = 10.000 USD
Težinski prosječni život = 67 000 USD / 23 000 dolara = 2, 91 godina
