Što je vodena zaliha?
Zalivene zalihe su dionice tvrtke koje se izdaju po mnogo većoj vrijednosti od njezine temeljne imovine, obično kao dio sheme za obmanjivanje ulagača i tako su umjetno povećane u vrijednosti.
Ključni odvodi
- Zalivene zalihe obično su namijenjene za prevaru ulagača. Vodene zalihe izdaju se po višoj vrijednosti nego što stvarno vrijedi. Vodenu zalihu je teško prodati, a ako se prodaje, obično je to po znatno nižoj stopi od prvotne cijene.
Vjeruje se da ovaj pojam potječe od rančera koji će učiniti da njihova stoka pije velike količine vode prije nego što ih odvede na tržište. Težina konzumirane vode učinila bi stoku varljivo težim, omogućivši rančarima da s njima dobivaju više cijene.
Za uvođenje termina u svijet financija zaslužan je Daniel Drew, vozač i finansijer stoke. Posljednji poznati slučaj izdavanja zalihanih zaliha dogodio se prije desetljeća, jer su se struktura i propisi izdavanja dionica razvili da bi stali u praksu.
Razumijevanje zalihanih zaliha
Knjigovodstvena vrijednost imovine može se precijeniti iz nekoliko razloga, uključujući napuhane knjigovodstvene vrijednosti - poput jednokratnog umjetnog povećanja zaliha ili vrijednosti imovine - ili prevelike emisije dionica putem programa dividendi na dionice ili programa opcija za zaposlenike. Možda ne u svakom pojedinom slučaju, ali često su u kasnom 19. stoljeću vlasnici korporacija pretjerano tvrdili o profitabilnosti ili imovini neke tvrtke i svjesno prodavali dionice u svojim tvrtkama po nominalnoj vrijednosti koja je daleko veća od knjigovodstvene vrijednosti osnovne. imovinu, ostavljajući ulagačima gubitak, a lažnim vlasnicima dobit.
To bi učinili doprinoseći imovinu kompaniji, u zamjenu za zalihe napuhane nominalne vrijednosti. To bi uzrokovalo porast vrijednosti poduzeća u bilanci, iako bi u stvarnosti društvo držalo daleko manje imovine od prijavljene. Tek nakon mnogo dana, ulagači su saznali da su prevareni.
Vlasnicima zalivenih zaliha bilo je teško prodati svoje dionice, a ako su mogli naći kupce, dionice su prodane po mnogo nižim cijenama od prvobitnih. Ako su vjerovnici zauzeli imovinu tvrtke, vlasnici zalivanih zaliha mogli bi biti odgovorni za razliku između vrijednosti tvrtke u knjigama i njene vrijednosti u pogledu nekretnina i imovine. Na primjer, ako je investitor platio 5000 dolara za dionice koje vrijede samo 2.000 dolara, mogao bi se naći na udaru za razliku od 3.000 dolara ako vjerovnici isključe pravo na korporativnu imovinu.
Ta se praksa u osnovi zaustavila kada su tvrtke bile prisiljene izdavati dionice po niskoj ili nikakvoj nominalnoj vrijednosti, obično pod savjetom odvjetnika koji su bili svjesni potencijala zaliha zaliha da bi stvorili odgovornost za ulagače. Ulagači su postali oprezni obećanjima da će nominalna vrijednost dionica predstavljati stvarnu vrijednost dionica. Računovodstvene smjernice razvile su se tako da bi se razlika između vrijednosti imovine i niske ili bez nominalne vrijednosti obračunavala kao višak kapitala ili dodatni uplaćeni kapital.
1912. New York je dozvolio korporacijama da legalno izdaju dionice bez nominalne vrijednosti i podijele dolazni kapital između viška kapitala i iskazanog kapitala na knjigovodstvenim knjigama, a druge države su nedugo zatim uslijedile.
