Varijabilni unaprijed unaprijed ugovorni ugovori su investicijske strategije koje omogućuju dioničarima s koncentriranom pozicijom dionica da stvore likvidnost za diverzifikaciju ili druge svrhe upravljanja rizikom.
Rastavljanje unaprijed plasiranih unaprijed ugovorenih ugovora
Ulagači često koriste unaprijed plaćene unaprijed ugovorene ugovore za zaključavanje dobiti i odgađanje poreza. U zamjenu za davanje dionica brokerskom društvu, investitor obično dobiva između 75% i 90% trenutne vrijednosti. Dakle, investitor prima gotovinu sada, ali prihod ne mora obračunavati dok službeni transfer nije završen. Neki misle da to ne bi trebalo biti dopušteno, jer je tehnički došlo do prijenosa, te bi ih zbog toga trebalo priznati iz poreznih i regulatornih razloga.
Unaprijed plaćeni unaprijed ugovorni ugovori popularni su kod korporativnih rukovoditelja koji često akumuliraju značajan položaj u tvrtki koju su osnovali ili vodili. Budući da koncentrirana pozicija predstavlja rizik za izvršne vlasti, često im nedostaju učinkoviti načini za diverzifikaciju svog bogatstva. Često im je zabranjeno prodati svoje dionice, ili barem, a ne izgleda dobro kada to učine, posebno tijekom nestabilnih razdoblja.
Pretplaćeni ugovorni varijabilni ugovor učinkovita je metoda za sintetičko dodavanje diverzifikacije ili prenošenje financijskog rizika na drugu stranu. Tehnički gledano, unaprijed plaćeni unaprijed varijabilni ugovor predstavlja strategiju ogrlice, koja je paketna opcija duga i kratkog poziva na vrijednosnom papiru, s trećim elementom: unovčavanjem transakcije u obliku zajma protiv temeljnog osiguranja. Iako su nekad bile prilično sofisticirane, ove su vrste strategije uobičajene zahvaljujući napretku u financijskom inženjeringu.
Naravno, ove vrste strategija privlače pažnju IRS-a kao i financijskih novinara. New York Times je 2011. predstavio značajku na naslovnici koja naglašava kako je Ronald Lauder, nasljednik kozmetike Estée Lauder, „vješto sklonivši“ svoju odštetu putem unaprijed plaćenog unaprijed različitog ugovora. S plaćama rukovoditelja na višestrukim nivoima kompenzacije prosječnog zaposlenika, ove su strategije popularna meta za nadzor.
