Što je varijabilnost?
Promjenjivost, gotovo po definiciji, je stupanj u kojem se podatkovne točke u statističkoj distribuciji ili skupu podataka razlikuju - variraju - od prosječne vrijednosti, kao i u mjeri u kojoj se te podatkovne točke razlikuju jedna od druge. U financijskom smislu to se najčešće primjenjuje na varijabilnost ulaganja. Razumijevanje varijabilnosti povrata ulaganja jednako je važno profesionalnim investitorima koliko i razumijevanje vrijednosti samih povrata. Ulagači izjednačavaju veliku varijabilnost prinosa s većim stupnjem rizika prilikom ulaganja.
Ključni odvodi
- Varijabilnost se odnosi na odstupanje podataka od srednje vrijednosti i uobičajeno se koristi u statističkom i financijskom sektoru. Promjenjivost financija najčešće se primjenjuje na varijabilnost povrata, pri čemu ulagači preferiraju ulaganja koja imaju veći povrat s manjom varijabilnošću. Varijabilnost se koristi za standardizaciju povrata dobivenog od ulaganja i pruža usporednu točku za dodatnu analizu.
Razumijevanje varijabilnosti
Profesionalni ulagači percipiraju rizik klase imovine da je izravno proporcionalan varijabilnosti njezinog povrata. Kao rezultat, ulagači zahtijevaju veći povrat od imovine s većom varijabilnošću prinosa, poput dionica ili roba, nego što mogu očekivati od imovine s manjom varijabilnošću prinosa, poput trezorskih zapisa.
Ova razlika u očekivanju je poznata i kao premija na rizik, premija rizika odnosi se na iznos potreban za motiviranje investitora da svoj novac ulože u aktivu visokog rizika. Ako neko sredstvo pokazuje veću varijabilnost prinosa, ali ne pokazuje veću stopu prinosa, ulagači neće vjerojatno vjerovatno uložiti novac u tu imovinu.
Statistika varijabilnosti odnosi se na razliku koju pokazuju točke podataka unutar skupa podataka, povezane međusobno ili povezane s sredinom. To se može izraziti rasponom, varijancom ili standardnim odstupanjem skupa podataka. Područje financija koristi ove koncepte jer se posebno primjenjuju na podatke o cijenama i na povrat koji promjena cijena podrazumijeva.
Raspon se odnosi na razliku između najveće i najmanje vrijednosti dodijeljene varijabli koja se ispituje. U statističkoj analizi raspon je predstavljen jednim brojem. U financijskim podacima, ovaj se raspon najčešće odnosi na najvišu i najnižu vrijednost cijena za određeni dan ili neko drugo vremensko razdoblje. Standardno odstupanje reprezentativno je za raspon koji postoji između cijena cijena u tom vremenskom razdoblju, a varijanca je kvadrat standardnog odstupanja na temelju popisa podataka u tom istom vremenskom razdoblju.
Posebna razmatranja Varijabilnost ulaganja
Jedna mjera nagrađivanja do varijabilnosti je omjer Sharpe, koji mjeri višak prinosa ili premije rizika po jedinici rizika za imovinu. U biti, omjer Sharpe pruža metriku za usporedbu iznosa naknade koji investitor prima s obzirom na ukupni rizik koji je preuzeo držanje navedene investicije. Višak povrata temelji se na količini povrata koji je doživljen izvan ulaganja koja se smatraju bez rizika. Ako su ostali jednaki, imovina s višim oštrim omjerom donosi veći povrat za istu količinu rizika.
