Što je Unitranche dug?
Unitranche dug ili financiranje predstavlja hibridnu strukturu kredita koja kombinira viši i podređeni dug u jedan zajam, omogućavajući bankama da se bolje natječu protiv sredstava privatnog duga. Zajmoprimac ove vrste duga obično plaća kamatnu stopu koja je između kamatnih stopa koje bi svaka vrsta zajma naredila pojedinačno.
Jedinični dug obično se koristi u institucionalnim poslovima financiranja. Omogućuje zajmoprimcu da dobije sredstva od više stranaka, što može rezultirati smanjenim troškovima iz više izdavanja, omogućiti većim prikupljanjem sredstava jednim postupkom i olakšati brže sticanje kupnje.
Razumijevanje Unitranche duga
Depoziti s dugovnim dugovima mogu se strukturirati na nekoliko načina. Prvenstveno se fokusiraju na prioritetnu razinu otplate zajmoprimaca. Razine rizika mogu značajno varirati u strukturiranom ugovoru o dugovanju s jedinstvenim iznosom, pri čemu zajmoprimci pristaju na različite razine prioriteta za otplatu u slučaju nepodmirenja.
Jedinstveni dug se također može usporediti sa sindiciranim dugom. Obje su vrste duga strukturirane prema sveobuhvatnom ugovoru o izdavanju koji pruža prosječni trošak duga izdavatelju.
Kako djeluje Unitranche dug
Strukturirani dug unitranche podijelit će dijelove strukturiranog duga u tranše, od kojih svaki ima svoju klasičnu oznaku. Izdavatelj duga obično surađuje s velikom investicijskom bankom ili grupom investicijskih banaka radi pružanja strukturiranja duga u postupku preuzimanja ugovora. Podugovarači će odrediti i dokumentirati sve uvjete svake tranše, uključujući detalje o njezinim isplatama kamata, kamatnoj stopi, trajanju i radnom stažu.
Senioritet je obično glavni faktor koji utječe na uvjete svake tranše. Tranziti duga mogu biti dividenda i predstavljeni nazivima na razini klase, kao što su godina izdavanja praćena slovom. Na primjer, vozilo s jednim tranšom s četiri tranše može biti strukturirano kao 2019-A, 2019-B, 2019-C i 2019-D, pružajući identifikator zajmodavcima koji žele uložiti u vozilo.
Društvo za tranšu osigurava strukturu prema seniorskoj tranši s najnižim rizičnim tranšama koje imaju najviši staž za otplatu u slučaju nepodmirenja. Te tranše su poznate i kao osigurane tranše. Svaka tranša imat će različite razine seniora ako izdavatelj neplati.
Neka vozila s unitrancheom mogu također ocjenjivati različite tranše u svrhu podrške marketingu i objavljivanju prodaje tranša. Animatari također mogu strukturirati svaku tranšu s različitim uvjetima. Pojedinačne tranše se stoga mogu prilagoditi i stvoriti s različitim odredbama koje su povoljne za izdavatelja. Odredbe mogu sadržavati prava na pozive, potpunu otplatu glavnice bez kupona i promjenjive cijene prema fiksnim cijenama.
Posebna razmatranja
U nekim se slučajevima sindicirani zajam može također smatrati vrstom duga na jedinstveni iznos. Sindicirani zajam sličan je unitranche zajmu, jer uključuje više zajmodavaca koji ulažu uloženo. Sindificirani zajmovi također uključuju osiguravatelje i opsežan postupak preuzimanja ugovora. U sindiciranom zajmu svi zajmodavci obično pristaju na slične uvjete, međutim, neki sindicirani zajmovi mogu uključivati pojedinačne dijelove zajma za svakog zajmodavca koji se smatraju tranšama. Općenito, sindicirani zajmovi su u svom strukturiranju obično manje složeni od duga po jedinici.
Ključni odvodi
- Unitranche dug je hibridni model koji kombinira različite zajmove u jedan, s kamatnom stopom za dužnika koji sjedi između najviše i najniže stope na pojedinačne kredite. Dug Unitranche obično se koristi u ugovorima o institucionalnom financiranju jer omogućava dužniku pristup sredstvima više strana i potencijalno brži zaključivanje posla. Dug na unitrancheu uporediv je sa sindiciranim dugom, jer su obje vrste zajma strukturirane prema sporazumu koji izdavatelju pruža prosječne troškove duga.
