U trgovini postoje brojne sofisticirane strategije trgovanja čiji je cilj da pomognu trgovcima u postizanju uspjeha bez obzira da li se tržište kreće prema gore ili prema dolje. Neke od sofisticiranijih strategija, poput željeznih kondera i željeznih leptira, legendarne su u svijetu opcija. Oni zahtijevaju složenu kupnju i prodaju više opcija uz različite štrajk cijene. Krajnji je rezultat osigurati da trgovac može profitirati bez obzira na završenu cijenu dionica, valute ili robe.
Međutim, jedna od najmanje sofisticiranih opcija opcija može postići isti tržišno neutralan cilj s puno manje gnjavaže. Strategija je poznata kao straddle. Potrebno je samo kupnju ili prodaju jednog unosa i jednog poziva da se aktivira., razmotrit ćemo različite vrste stradanja i prednosti i zamke svakog od njih.
Vrste stradalica
Straddle je strategija koja se ostvaruje održavanjem jednakog broja poziva i poziva s istom cijenom i datumom isteka štrajka. Slijede dvije vrste položaja nosača.
- Long Straddle - Dugo stradanje je dizajnirano oko kupnje putova i poziva uz točno istu cijenu štrajka i datum isteka. Duga konac je namijenjen iskorištavanju promjena tržišnih cijena iskorištavanjem povećane volatilnosti. Bez obzira u kojem se smjeru kreće tržišna cijena, položaj na kojem ćete se dugo provoditi moći će vas iskoristiti. Kratko stradanje - Kratko stradanje zahtijeva od trgovca da prodaje i put i opciju poziva uz istu cijenu štrajka i datum isteka. Trgovac prodajom opcija može prikupiti premiju kao dobit. Trgovac uspijeva samo kad je kratko tržište na tržištu s malom ili nikakvom nepostojanošću. Mogućnost zarade temeljit će se na 100% na nedostatku tržišta da se kreće prema gore ili prema dolje. Ako se na bilo koji način razvije na pristupu tržištu, tada je ukupna prikupljena premija ugrožena.
Uspjeh ili neuspjeh bilo kog stradanja temelji se na prirodnim ograničenjima koja opcije inherentno imaju zajedno s ukupnim zamahom tržišta. (Za više informacija pogledajte: Vodič o osnovama opcija )
Duga Straddle
Duga konac posebno je dizajnirana kako bi se pomoglo trgovcu da uhvati profit bez obzira na to gdje se tržište odluči otići. Postoje tri smjera na kojima se tržište može kretati: gore, dolje ili u stranu. Kada se tržište kreće u stranu, teško je znati hoće li se probiti nagore ili nagore. Na raspolaganju su jedan od dva izbora za uspješnu pripremu na tržište:
- Trgovac može odabrati stranu i nadati se da će se tržište slomiti u tom smjeru. Trgovac može zaštititi svoje oklade i odabrati obje strane istovremeno. Eto, tu dolazi dugačko konopce.
Kupnjom put-a i poziva, trgovac je u stanju uhvatiti potez tržišta bez obzira na njegov smjer. Ako se tržište pomakne, poziv je tamo; ako se tržište pomiče, mjesto je tamo. Na slici 1. pogledamo 17-dnevni snimak tržišta eura. Ovaj snimak utvrđuje da je euro zaglavio između 1, 5660 i 1, 54 USD.
Iako tržište izgleda kao da bi moglo probiti cijenu od 1.5660 dolara, nema garancije da će se dogoditi. Na temelju ove nesigurnosti, kupnja stradalice omogućit će nam da uhvatimo tržište ako se probije prema gore ili ako krene nazad do razine od 1, 54 dolara. To omogućava trgovcu da izbjegne iznenađenja.
Nedostaci na Dugom Stradalu
Slijede tri ključna nedostatka dugog konja.
- Rashodi Rizik gubitka Nedostatak volatilnosti
Glavno pravilo kada je u pitanju opcija kupnje je novac u novcu, a opcije kod novca skuplje su od opcija bez novca. Svaka opcija na novcu može vrijediti nekoliko tisuća dolara. Iako je prvotna namjera uspjeti uhvatiti korak na tržištu, trošak za to možda neće odgovarati rizičnom iznosu.
Na slici 2 vidimo kako se tržište diže naopako, ravno kroz 1, 5660 dolara.
ATM Straddle (na novac)
To nas dovodi do drugog problema: rizik od gubitka. Dok je naš poziv na 1.5660 dolara sada premještao u novac i povećao vrijednost u tom procesu, uloženi iznos od 1.5660 dolara sada je smanjen jer je sada prešao dalje od novca. Koliko brzo trgovac može izaći iz gubitničke strane stradanja, imaće značajan utjecaj na ukupni profitabilni ishod stradanja. Ako se gubici od opcija povećaju brže nego što dobiva opcija ili se tržište ne uspije dovoljno pomaknuti da nadoknadi gubitke, cjelokupna trgovina bit će gubitnička.
Konačni nedostatak odnosi se na svojstvenu mogućnost opcija. Sve se opcije sastoje od sljedeće dvije vrijednosti:
- Vremenska vrijednost - Vremenska vrijednost dolazi od toga koliko opcija istječe. (Za više uvida, pročitajte: Važnost vrijednosti vremena .) Unutarnja vrijednost - Intrinzična vrijednost proizlazi iz cijene štrajka opcije koja je izvan, u ili u novcu.
Ako tržištu nedostaje volatilnost i ne krene se gore ili dolje, i opcija put i call svaki dan gubi vrijednost. To će trajati sve dok tržište ili konačno ne odabere smjer ili opcije ne isteknu beskorisne.
Kratko stradanje
Snaga kratkog vijuga je i njegov nedostatak. Umjesto da se kupi put i poziv, prodaje se i put i poziv kako bi se ostvario prihod od premije. Tisuće potrošenih kupaca putem usluga i poziva upućuju vaš račun. Ovo može biti velika blagodat za svakog trgovca. Nedostatak je, međutim, da kada prodate opciju izlažete se neograničenom riziku. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Opcije opasnosti koje mogu ugroziti vaš portfelj .)
Sve dok se tržište ne kreće u smjeru prema gore ili prema dolje, trgovac na kratkim stradalima je sasvim u redu. Optimalni profitabilni scenarij uključuje brisanje i vremenske vrijednosti i unutarnje vrijednosti opcija put i poziv. U slučaju da tržište odabere pravac, trgovac ne samo da mora platiti gubitke koji nastanu, već mora vratiti i prikupljenu premiju.
Jedini regres koji imaju kratki trgovci sa stradalima je otkup opcija koje su prodali kad vrijednost to opravdava. To se može dogoditi bilo kada tijekom životnog ciklusa trgovine. Ako se to ne učini, jedini izbor je zadržati do isteka.
Kad Straddles Strategija najbolje uspije
Opcija straddle najbolje funkcionira kada ispunjava barem jedan od ova tri kriterija:
- Tržište je u sporednom obrascu. Predstoje vijesti, zarada ili druga najava. Analitičari imaju opsežna predviđanja za određenu najavu.
Analitičari mogu imati ogroman utjecaj na to kako tržište reagira prije nego što se objava ikad objavi. Prije bilo kakve odluke o zaradi ili vladine najave, analitičari daju sve od sebe kako bi predvidjeli koja će točno biti vrijednost najave. Analitičari mogu izrađivati procjene nekoliko tjedana prije stvarne najave, što nehotice prisiljava tržište da se kreće gore ili dolje. Bilo da je predviđanje ispravno ili pogrešno, od sekundarnog je značaja kako tržište reagira i hoće li vaše stezanje profitirati. (Za više uvida pročitajte preporuke analitičara: Postoje li ocjene prodavača? )
Nakon objavljivanja stvarnih brojeva, tržište ima jedan od dva načina za reagiranje: predviđanja analitičara mogu dodati ili smanjiti zamah stvarne cijene nakon objave. Drugim riječima, postupat će u smjeru onoga što je analitičar predvidio ili će pokazati znakove umora. Pravilno stvoreno stradanje, kratko ili dugo, može uspješno iskoristiti upravo ovu vrstu tržišnog scenarija. Poteškoća se pojavljuje u znanju kada trebate koristiti kratko ili dugo vezanje. To se može odrediti samo kada će se tržište pomaknuti u suprotnosti s vijestima i kada će vijesti jednostavno dodati zamah smjera na tržištu.
Zaključak
Stalni je pritisak na trgovce da odaberu kupovinu ili prodaju, prikupljanje premija ili plaćanje premija, ali stranac je sjajan izjednačivač. Njihanje omogućava trgovcu da dopusti tržištu da odluči kamo želi ići. Klasična poslovna poslovica je "trend je vaš prijatelj." Iskoristite jedan od rijetkih puta kada ste smijeni biti na dva mjesta odjednom, s pozivom i pozivom. (Za čitanje u vezi, pogledajte: Kako pravilo Straddle stvara porezne mogućnosti za trgovce opcijama.)
