Što je ugovor o reverznom otkupu
Obrnuti ugovor o ponovnom otkupu, ili "reverse repo", je kupnja vrijednosnih papira uz sporazum o njihovoj prodaji po višoj cijeni na određeni budući datum. Za stranku koja prodaje vrijednosni papir (i pristane ga otkupiti u budućnosti) to je ugovor o ponovnom otkupu (RP) ili repo; za stranku na drugom kraju transakcije (kupovina vrijednosnog papira i pristanak na prodaju u budućnosti) to je obrnuti ugovor o ponovnom otkupu (RRP) ili povratni repo.
Repos su klasificirani kao instrument tržišta novca i obično se koriste za prikupljanje kratkoročnog kapitala.
Ugovor o povratnoj kupnji
Kako djeluju obrnuti ugovori o otkupu
Zamjenski ugovori o ponovnom otkupu (RRPs) su krajnji kraj kupca. Ti se financijski instrumenti nazivaju i zajmovi pod osiguranjem, zajmovi na kupnju / prodaju, te zajmovi na prodaju / otkup.
Obrnute repo posude se obično koriste od strane tvrtki poput kreditnih institucija ili investitora za pozajmljivanje kratkoročnog kapitala drugim poduzećima tijekom izdavanja novčanih tokova. U biti, zajmodavac kupuje poslovnu imovinu, opremu ili čak dionice u prodavačevoj tvrtki i u određenom budućem vremenu prodaje imovinu natrag za višu cijenu. Viša cijena predstavlja interes kupca za pozajmljivanje novca prodavaču za vrijeme trajanja posla. Imovina stečena od strane kupca djeluje kao garancija protiv bilo kakvog rizika neplaćanja s kojim se suočava prodavač. Kratkoročni RRP-ovi imaju manji rizik osiguranja od dugoročnog RRP-a, jer dugoročno, imovina koja se drži kao kolateral može često amortizirati u vrijednosti, što uzrokuje rizik osiguranja za kupca RRP-a.
U makro primjeru RRP-ova, Federalna banka rezervi (Fed) koristi repo i RRP-ove kako bi osigurala stabilnost na kreditnim tržištima kroz operacije na otvorenom tržištu (OMO). Fed transakcija RRP koristi se rjeđe od repoa, jer repo unosi novac u bankarski sustav kad je kratak, dok RRP posuđuje novac iz sustava kad je previše likvidnosti. Fed provodi RRP-ove kako bi održao dugoročnu monetarnu politiku i osigurao razinu likvidnosti kapitala na tržištu.
Ključni odvodi
- Obrnuti repo kratkoročni je ugovor o kupnji vrijednosnih papira radi njihovog vraćanja po nešto višoj cijeni. Repos i obrnuti repoi koriste se za kratkoročno zaduživanje i pozajmljivanje, često preko noći. Centralne banke koriste obrnute repo-liste kako bi dodale novac u ponude novca putem operacija na otvorenom tržištu
Trostruki RRP-ovi
Dio poslovanja repoa i RRP-ova raste, jer treći operateri za upravljanje kolateralima pružaju usluge izrade RRP-a u ime ulagača i osiguravaju brzo financiranje tvrtkama kojima je potrebno.
Kako je ponekad teško naći kvalitetno osiguranje, tvrtke iskorištavaju ovu imovinu kao kvalitetan način za financiranje ekspanzije i nabave opreme primjenom tripartitnih reposa, što rezultira mogućnostima RRP-a za ulagače. Ovaj dio industrije poznat je pod nazivom optimizacija i učinkovitost kolateralnog upravljanja.
Komponente RRP-a
RRP se razlikuje od ponude za kupovinu / prodaju na jednostavan, ali jasan način. Ugovori o kupnji / prodaji natrag legalno dokumentiraju svaku transakciju zasebno, pružajući jasno razdvajanje u svakoj transakciji. Na taj način svaka transakcija može pravno stajati samostalno bez druge ovrhe. S druge strane, RRP-ovi imaju svaku fazu sporazuma pravno dokumentirani u istom ugovoru i osiguravaju dostupnost i pravo na svaku fazu sporazuma. Napokon, u RRP-u, iako je kolateralna u osnovi kupljena, kolateralna nikada ne mijenja fizičku lokaciju ili stvarno vlasništvo. Ako prodavač propusti kupca, kolateral je potrebno fizički prenijeti.
