Što je toksični dug?
Toksični dug odnosi se na zajmove i druge vrste duga za koje je mala vjerojatnost da će biti otplaćene s kamatama. Toksični dug je toksičan za osobu ili ustanovu koja je posudila novac i trebala bi primati plaćanja s kamatama. Toksični dug obično ima jedan od sljedećih kriterija:
- Zadane stope za određenu vrstu duga su u dvocifrenim brojevima. Akumulira se više duga od onoga što dužnik može ugodno otplatitiKamatne stope obveze podliježu diskrecijskim promjenama
Bilo koji dug mogao bi se smatrati toksičnim ako nanese štetu financijskom položaju imatelja.
Ključni odvodi
- Toksični dug odnosi se na dugove za koje je malo vjerojatno da će biti vraćeni djelomično ili u cijelosti, te stoga postoji visoki rizik neplaćanja. Ti su zajmovi toksični za zajmodavaca, jer su šanse za povrat sredstava male i vjerojatno će ih morati otpisati kao gubitak. Tijekom financijske krize 2008. mnogi su loši dugovi bili spakirani u vrijednosne papire zaštićene imovinom koji su postali poznati kao toksična imovina, koju je bilo teško raspolagati i visoko nelikvidna.
Koraci za izlazak iz duga
Otklanjanje otrovnih dugova
Ako je toksični dug sekuritiziran, onda se rizik neplaćanja prenosi s imovinom koja se stvara s otplatom glavnice ili kamate duga, što rezultira otrovnom imovinom. Sam dug nije loša investicija, pogotovo ako ste zajmodavac i zajmoprimac obavlja isplate. Ulaganja u dugove poput obveznica u osnovi su ista stvar kao i bankarski zajmovi. Ako isplate ovih dugova prestanu pristizati ili se očekuje da će prestati, dug je na putu da postane toksičan.
Povijesni troškovi toksičnih dužničkih vrijednosnih papira viši su od trenutnih tržišnih cijena, pa na kraju predstavljaju ukupni gubitak zajmodavca ili ulagača. To često može biti rezultat neopravdanog visokog kreditnog rejtinga, što podrazumijeva da je rizik od neplaćanja jamstva mnogo manji nego što bi temeljna analiza dužnika predložila. Bezvrijedne obveznice pri kupnji se ne klasificiraju kao toksični dug jer je kupac svjestan temeljnog rizika tih vrijednosnih papira.
Post-financijska kriza toksičnog duga
Toksični dug poprimio je drugačiju nijansu kao rezultat globalne financijske krize 2008. i uloge koju su u njoj imale hipotekarne i kreditne agencije. Banke su izdavale zajmove ljudima koji su htjeli kuću, a zatim su te zajmove prepakivali kao vrijednosne papire kako bi ih prodali investitorima. U nekom su se trenutku pohlepa i labav nadzor kombinirali do točke u kojoj su davali loši zajmovi - kao kod NINJA kredita - i pakirali u vrijednosne papire koji su dobili veću ocjenu nego što su zaslužili.
Kako su se ovi sekuritizirani toksični dugovi probijali kroz financijski sustav, podupirući daljnje izvedene proizvode i djelujući kao kolateral za druge aktivnosti, temelji cijelog sustava su propadali iako se naizgled i dalje proširio. Toksični dug i otrovna imovina stvorena iz njih bili su jedan od glavnih faktora iza Globalne financijske krize.
Toksična imovina
Povezan s konceptom toksičnog duga je otrovna imovina. Toksična imovina su ulaganja koja je teško ili nemoguće prodati po bilo kojoj cijeni, jer potražnja za njima propada. Nema voljnih kupaca za toksičnu imovinu jer ih se uveliko doživljava kao zajamčeni način gubitka novca.
Izraz toksična imovina skovan je tijekom financijske krize 2008. kako bi se opisao kolaps tržišta hipotekarnih vrijednosnih papira, kolateraliziranih dužničkih obveza (CDO-a) i zamjena za kreditne neplaće (CDS). Ogromni iznosi te imovine nalazili su se u knjigama različitih financijskih institucija. Kad im je postalo nemoguće prodati, toksična imovina postala je stvarna prijetnja solventnosti banaka i institucija koje su ih posjedovale.
