Burzovni fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) pretrpjeli su najveći mjesečni odljev u povijesti, jer su ulagači u svibnju izgubili imovinu od gotovo 20 milijardi dolara, a pokolj se mogao nastaviti dok američki predsjednik Donald Trump ubrzava svoj trgovinski rat s Kinom i Meksikom. Odlivi su bili posebno koncentrirani u cikličnijim sektorima na tržištu, dok su sigurnija, donosna imovina primila značajan priljev, prenosi CNBC. Ulagače je sve više zabrinuto zbog ubrzanog usporavanja globalnog gospodarskog rasta, potaknutog trgovinskim sporovima, i traže najmanje znakove problema čak i nakon što su Federalne rezerve najavile da bi mogle sniziti kamatne stope.
Savjet Feda na snižavanje stopa je medvjeđi signal, kaže makro analitičar Tavi Costa iz Crescat Capital-a. „Smanjenje stopa tijekom kasnog poslovnog ciklusa nikada nije bilo bikoviti znak. To ponovno potvrđuje mnoge medvjeđe makro signale koje smo istaknuli. Ekonomski uvjeti sve su slabiji usprkos mjehurićima imovine ", rekao je on za MarketWatch.
To znači da se odljevi mogu nastaviti iz kapitalnih ETF-ova. U svibnju su "Tržnice upletene u otvor", rekao je Matt Bartolini iz State Streeta za Wall Street Journal. „Ulagači su tražili katalizator za prodaju ili katalizator za kupnju, i na žalost prvi je bio katalizator za prodaju.“
Donja tablica prikazuje sektore koji su vidjeli najveće odljeve.
20 milijardi dolara vrijednosnog spisa za dioničke ETF-ove u svibnju
(Najveći odlivi sektora)
· Financije
· Tehnologija
· Industrijski materijali
· Energija
Što to znači za investitore
Prema State Streetu, ukupni odljevi ETF-a u svibnju dosegli su više od 19, 9 milijardi USD, pobijedivši rekord prethodnog mjesečnog odljeva od 19, 7 milijardi USD u siječnju 2014. Sektorski ETF-ovi zabilježili su svoj drugi najveći odljev u povijesti, u svibnju više od 8 milijardi USD, prema podacima CNBC.
"U svibnju je prodaja ponovno koncentrirana unutar cikličkih, ekonomski osjetljivih segmenata tržišta: financija, tehnologija, industrijski materijali i energija", rekao je Bartolini.
U međuvremenu, ulagači su se slijevali u sigurna utočišta poput riznice. Također su kupili manje rizične imovine poput korporativnih obveznica investicijskog razreda, dok su odustali od obveznica nižeg razreda, visokih prinosa. Trezorski ETF-ovi zabilježili su priljev veći od 5, 6 milijardi USD, jer su ETF-ovi s visokim prinosima izgubili približno 3 milijarde dolara. Pritisak kupovne riznice gurnuo je prinos 10-godišnje blagajne na najnižu razinu u 20 mjeseci.
Nova dinamika Feda ovog tjedna odrazila je zabrinutost zbog globalnog gospodarstva, gdje trgovinski i investicijski tokovi usporavaju brže nego što se očekivalo. Svjetska banka ovaj tjedan predviđa da će se globalni rast usporiti na 2, 6% u odnosu na prethodnu prognozu od 2, 9%, a da će rast trgovine pasti na 2, 6% s 3, 6%, objavio je Wall Street Journal.
Gledajući unaprijed
Prognoze Svjetske banke popraćene su komentarima o negativnim utjecajima koji tekući trgovinski sukobi imaju na globalnu ekonomiju. Iako je opredjeljenost Feda za podršku rastu uvjerljiva, mnogo će ovisiti o ishodu budućih trgovinskih razgovora. Mnogi investitori s nestrpljenjem očekuju ishod nadolazećeg samita grupe G-20 na kojem će se čelnici SAD-a i Kine imati priliku susresti.
