Major Moves
Trgovci dionicama uložili su hrabar napor kako bi danas održali cijene iznad prijelomnih, a uspjeli su u tome uska marža. Zabrinutost zbog trgovine, stanovanja i kratkoročnih izgleda povukla je tepih iz ranijih poskupljenja cijena. Srebrna obloga je da su mnogi europski trgovci tog dana bili slobodni, što je možda uklonilo poneku podršku za bikove.
Jedna grupa koju danas gledam dobila je još nekih loših vijesti za koje vjerujem da se odnose na izglede za ostatak tržišta. Proizvođač odjeće PVH Corp. (PVH) pao je više od 14% dok su ulagači probavili izvještaj o slabim zaradama. PVH-ove teme nisu se odnosile samo na performanse tvrtke. Neki će problemi vjerojatno biti sustavni.
U izvještaju, rukovodstvo PVH procjenjuje da će rastući dolar ukloniti 0, 10 dolara po dionici iz godišnje zarade. To možda ne zvuči puno kada se i dalje očekuje da ukupna zarada po dionici bude veća od 10 USD, a to je način na koji je uprava pokušala objaviti vijest.
Međutim, ono što ulagače brine nije stvar o vašoj zaradi, već kamo ide. Stopa rasta zarade ono što pokreće potražnju za dionicama. U konačnici, rast dobiti je ono što pokreće novčani tok, dividende, otplate i ekspanziju. Kada se procijeni iz ove perspektive, 0, 10 USD po dionici predstavlja oko 12% očekivanog rasta, što je velik problem za dioničare.
Otkrio sam da su zalihe maloprodaje odjeće dobra grupa za gledanje kada sam zabrinut zbog makro pitanja poput porasta dolara, trgovinskih sporova ili slabe potrošnje. Slabost PVH-a slična je mnogim drugim dionicama u skupini. Primjerice, unatoč vlastitom izvješću o zvjezdanoj zaradi, Hanesbrands Inc. (HBI) opada od 2. svibnja i nedavno je dovršio veliki dvostruki obrazac okretanja vrha.
Ista metoda koju sam koristio u jučerašnjem Chart Advisor-u za izradu projekcije slabljenja pomoću Fibonaccijevih uvlačenja može se primijeniti i na Hanesbrandsov dvostruki vrh. U ovom slučaju, dionica je danas dosegla početni pad i mogla bi lako nastaviti sve do tradicionalnog cilja za dvostruki vrh blizu 14, 31 USD po dionici.
Iako nije savršen pokazatelj, skupina odjeće za maloprodaju bio je koristan način za predviđanje opće kratkoročne slabosti na tržištu. Suprotno tome nalazio sam i suprotno - ako se kratkoročno zalihe odjeće počnu nalaziti dno, to bi moglo poslužiti kao dokaz da na medvjedištu na tržištu nema više pare.
S&P 500
S&P 500 nastavio je svoj izlazak iz glave i ramena, što sam već naglasio. Kao što sam spomenuo u prethodnim izdanjima, uzorak glave i ramena je dobro poznat, ali ima vrlo slabe rezultate signalizacije velikih padova na burzi.
Ovo zvuči kontratuktivno, ali neuspjeli uzorci glave i ramena (prelazak preko dekoltea bez većeg pada) povijesno su stvorili ogromne bikovske prinose. Još nema dokaza da će ovaj obrazac glave i ramena propasti; međutim, povijest me čini opreznom prema agresivnim procjenama nagore.
:
Dvostruki vrh i dvostruko dno
5 razloga velikog pada banke
Apple, Tesla, Raytheon vidio kako udara u rijetkim nedostacima Zemlje
Pokazatelji rizika - čekanje ranih znakova bika
Oscilator stohastike razvio je tehničar George Lane 1950-ih godina i jedan je od mojih favorita za identificiranje razdoblja prenapućenih ili preopterećenih tržišnih uvjeta. Lane je preporučio oscilator kao alat za prepoznavanje kratkoročnih bikovskih i medvjeđih odstupanja.
Do odstupanja dolazi kada cijena imovine formira više i najviše niže, dok stohastički oscilator formira niže, kad je u stanju „prekomjerne kupovine“ ili diže najniže kad je u stanju „prenapuhanosti“. Presjek signalne linije pokazatelja koji slijedi nakon drugog vrha ili korita može se upotrijebiti za pokretanje nove trgovine.
Želio sam to istaknuti jer, iako većina kratkoročnih pokazatelja rizika i dalje izgleda slabo, ETF-ovi visokog prinosa formiraju malu bikovsku divergenciju na stohastičkom pokazatelju. Iako ovo nije dovoljno za poduzimanje nekih aktivnosti, to je pozitivan znak vrijedan gledanja. Po mom iskustvu, visoko prinosne obveznice često dovode do mitinga ili pada od nekoliko dana. Ako se divergencija završi, to bi mogla biti dobra prilika da se tržište pobliže promatra zbog kratkoročnih bikovskih prilika.
:
Obveznice visokog prinosa: prednosti i nedostaci
Stohastika: točan pokazatelj kupovine i prodaje
Ispod mesne zalihe nakratko se prebija na svježi post-IPO visok
Dno crta - više podataka očekuje vam sljedeći tjedan
U ovom trenutku ne očekujem previše da će ovaj tjedan promijeniti mišljenje investitora, jer ulagači čekaju nove informacije kako bi opravdali sljedeći krug kupovine ili prodaje. Raspored izdanja ekonomskih izvještaja zauzet je sljedeći tjedan, počevši s podacima o proizvodnji u ponedjeljak i završavajući s majskim izvješćem o radu u petak. Te bi podatkovne točke mogle biti katalizatori za pomak jednog ili drugog smjera na tržištu, pod pretpostavkom da nema velikih iznenađenja u statusu trgovinskog rata SAD-a i Kine.
