Računovodstvene prakse u Sjedinjenim Državama poboljšavale su se tijekom godina, ali još uvijek postoji puno načina na koje kompanije mogu manipulirati svojim financijskim rezultatima. I to ne samo na uobičajene načine - bilanca se čak može koristiti za "pohranjivanje zarade" za buduća razdoblja! Dokazi o tim praksama mogu se vidjeti u ponovnim zarade koje mogu biti pogubne za cijenu dionica.
Istražit ćemo zašto i kako kompanije koriste kreativno računovodstvo kako bi precijenili imovinu tvrtke ili podcijenili njezine obveze. Rezultat toga može biti pogrešan mjera snage zarade i financijskog stanja. Ovaj će članak istražiti jednostavne načine na koje investitori mogu otkriti probleme jednostavnim gledanjem financijskih izvještaja i objava tvrtke.
Zašto pojačavati bilancu?
Tvrtke koje manipuliraju svojom bilancom često nastoje povećati moć zarade u budućim razdobljima (ili tekućem razdoblju) ili stvoriti pojavu snažnog financijskog stanja. Uostalom, financijski zdrave tvrtke lakše mogu dobiti kreditne linije po niskim kamatama, kao i lakše izdavati financiranje duga ili izdavati obveznice pod povoljnijim uvjetima.
Precijenjivanje imovine
Rezervacija za sumnjive račune
Potraživanja s računa imaju ključnu ulogu u otkrivanju preuranjenih ili ostvarenih prihoda, ali mogu se koristiti i za samostalno povećavanje zarade rezerviranjem za sumnjive račune. Naravno, pričuva za sumnjive račune u budućnosti će se pokazati neadekvatnom ako se negativno izmijeni, ali potraživanja će u kratkom roku dobiti privremeno pojačanje.
Ulagači mogu otkriti kada su rezerve za sumnjive račune neprimjerene usporedbom potraživanja s neto dohotkom i prihodima. Kada stavka bilance raste bržim tempom od stavke bilansa uspjeha, ulagači možda žele daljnjim istraživanjem istražiti je li rezerviranje za sumnjive račune odgovarajuće.
Manipulacija inventara
Inventar predstavlja vrijednost robe koja je proizvedena, ali još nije prodana. Kada se ta roba proda, vrijednost se prenosi u račun dobiti i gubitka kao trošak prodane robe. Kao rezultat toga, previsoka vrijednost zaliha dovest će do podcjenjivanja troška prodane robe, a samim tim i umjetno većeg neto prihoda, pod pretpostavkom da stvarne razine zaliha i prodaje ostaju stalne.
Jedan primjer manipuliranog inventara bila je kompanija Laribee Wire Manufacturing Co., koja je snimala fantomske zalihe i nosila drugi inventar po naduvanim vrijednostima. To je pomoglo tvrtki da posudi oko 130 milijuna dolara od šest banaka koristeći inventar kao zalog. U međuvremenu, tvrtka je izvijestila o 3 milijuna dolara neto prihoda za razdoblje, kada je stvarno izgubila 6, 5 milijuna dolara.
Investitori mogu otkriti precijenjeni inventar tražeći tako da ispriča trendove, poput povećanja zaliha bržeg od prodaje, smanjenja prometa zaliha, zaliha bržeg rasta od ukupne imovine i pada troškova prodaje u postotku od prodaje. Svake neobične varijacije ovih podataka mogu ukazivati na potencijalne prijevare u računovodstvu zaliha.
Podružnice i zajednička ulaganja
Kad javna poduzeća izvršavaju velika ulaganja u zasebnom poslu ili entitetu, mogu ulagati uloženo ili po metodi konsolidacije ili metodu udjela, ovisno o njihovoj sposobnosti da kontroliraju podružnicu. Nažalost, to ostavlja vrata otvorenim za tvrtke koje žele prikriti i manipulirati istinskim učinkom svojih podružnica ili zajedničkih uložaka.
Prema metodi udjela, ulaganje se evidentira po trošku i naknadno se prilagođava kako bi odražavalo udio neto dobiti ili gubitka i primljene dividende. Premda se to izvještava u bilanci i izvještaju o dobiti i gubicima, ova metoda ograničava dostupne podatke za ulagače. Na primjer, tvrtka bi mogla precijeniti pokriće kamata u svrhu promjene omjera utjecaja podružnice.
Ulagači trebaju biti oprezni - i možda razmotriti pouzdanost revizora - kada kompanije koriste kapitalnu metodu za računovodstvo u situacijama u kojima se čini da kontroliraju podružnicu. Na primjer, američka tvrtka sa sjedištem u Kini putem različitih podružnica u kojima se čini da vrše kontrolu mogla bi stvoriti okruženje zrelo za manipulacije.
Podcjenjivanje pasive
Mirovinske obveze
Mirovinske obveze su zrele za manipuliranje javnim poduzećima, jer se obveze pojavljuju u budućnosti i procjene koje generiraju tvrtke moraju se koristiti za njihovo knjiženje. Tvrtke mogu napraviti agresivne procjene kako bi poboljšale kako kratkoročne zarade, tako i stvorile iluziju snažnijeg financijskog položaja.
Tvrtke se mogu pojaviti u jačoj financijskoj poziciji promjenom nekoliko pretpostavki za smanjenje mirovinske obveze. Budući da je obveza za mirovinsku naknadu sadašnja vrijednost budućih isplata zarađenih od strane zaposlenika, ti računi se mogu učinkovito kontrolirati diskontnom stopom. Povećanje diskontne stope može značajno smanjiti mirovinsku obvezu ovisno o veličini obveze.
U međuvremenu, tvrtke mogu koristiti i mirovinsko računovodstvo kako bi manipulirale kratkoročnom zaradom umjetnim mijenjanjem neto troškova naknade ili očekivanog povrata imovine mirovinskog plana, u računu dobiti i gubitka. Iako bi procjena trebala biti približno jednaka diskontnoj stopi, tvrtke mogu dati agresivne procjene koje će tada utjecati na račun dobiti i gubitka. Povećanje očekivanog prinosa na imovinu plana smanjuje trošak mirovina u računu dobiti i gubitka i povećava neto prihod.
Potencijalne obveze
Potencijalne obveze su obveze koje ovise o budućim događajima da potvrde postojanje obveze, iznos koji duguje, primatelj ili datum plaćanja. Na primjer, jamstvene obveze ili očekivani gubitak u parničnom postupku mogu se smatrati potencijalnim obvezama. Poduzeća mogu kreativno obračunati te obveze podcjenjujući njihovu materijalnost.
Tvrtke koje ne evidentiraju potencijalnu obvezu koja će vjerojatno nastati i podložna je razumnoj procjeni, potcjenjuju svoje obveze i precjenjuju neto prihod ili vlasnički kapital. Ulagači mogu izbjeći ove probleme pažljivim čitanjem fusnota tvrtke koje sadrže podatke o tim obvezama.
Donja linija
Tvrtke mogu upravljati svojim bilancama na mnogo različitih načina, u rasponu od računovodstva zaliha do potencijalnih obveza. Međutim, investitori mogu otkriti ove prakse jednostavnim čitanjem financijskih izvještaja pobliže.
