Usprkos rekordnim korporativnim profitima, velikom smanjenju poreza i padu nezaposlenosti, ulagači su oklijevali da ponude dionice veće u ovom tromjesečju. Ne postoje temeljni savjeti o ulaznom tržištu medvjeda, tako da je ovo možda samo manifestacija stare prodaje na burzi "Prodajte se u svibnju i odlazite".
U veb seminaru Komentar svakodnevnog tržišta Investopedia usredotočili smo se na razloge zbog kojih bi investitori trebali ostati uključeni na tržište ovog ljeta. Iako neki od tradicionalnih tržišnih lidera poput tehnologije, trgovine i industrije zaostaju, postoji nekoliko sektora i grupa s koncentriranim potencijalom rasta ako znate gdje potražiti.
Energetske usluge i prometne zalihe mogu imati skrivenu vrijednost
Cijene nafte porasle su za 20% od početka godine, a opet su prosječne cijene energenata za manje od polovine. Normalno da je odnos vodećih i zaostajanja upravo suprotan, a zalihe nafte bile bi mnogo veće. Veliki dio krivice može se staviti na neizvjesnost oko opskrbe energijom iz Irana i Venezuele, ali postoje i druga pitanja koja bi mogla zamračiti neke od najboljih vrijednosti na tržištu.
Na primjer, očekivani rast od 3% u američkoj ekonomiji i porast industrijske proizvodnje potaknut će cijene dionica bez obzira na globalnu nesigurnost. Međutim, velike integrirane naftne kompanije poput Exxon Mobil (XOM) i Chevron (CVX) nisu toliko zanimljive kao što bi inače bile zbog opterećenja dugova i sporog reagiranja na promjene na tržištu u 2017.-2018.
Manje, neovisne tvrtke za istraživanje nafte, poput Cabot Oil (COG) ili Apache (APA), više su reagirale na promjene na tržištu od integriranih tvrtki, ali mnoge su od njih prekomjerno uštedjele veći dio svog napretka u 2017. godini, što je dovelo do toga na slične neučinkovitosti u usporedbi s njihovim većim vršnjacima.
Problemi s kojima se suočavaju velike integrirane naftne kompanije i manji neovisni udruženi su u velikoj mjeri izbjegavajući zalihe za koje mislimo da će najvjerojatnije nadmašiti ovo ljeto s porastom potražnje za energijom. To bi se svidjelo energetskim uslugama i opskrbnim kompanijama, te prometnim zalihama u ovom sektoru. Na primjer, američka silika (SLCA), dobavljač pijeska za lomljenje za dobivanje nafte, u porastu je u drugom tromjesečju jer sjevernoamerički proizvođači uključuju više bušotina. Rastuća potražnja povećane proizvodnje (potpomognuta stalnim smanjenjem ponude OPEC-a) može potencijalno povratiti zalihe iznad svojih nedavnih vrhunaca, što bi dovršilo atraktivan bikovski tehnički obrazac s dvostrukim dnom.
Željezničke tvrtke poput Norfolk Southern (NSC) i Burlington Northern Santa Fe (BNSF) preko matične tvrtke, Berkshire Hathaway (BRK-A) također su vrlo zanimljive jer raste potražnja za otpremom u rafinerije na obalama i isporukom materijala natrag u bušotine. Tvrtka Warren Buffet već se isplatila za otkup BNSF-a kroz dividende od kupnje 2009. godine.
Tvrtke koje smo istaknuli već su najavili ili će, prema našem mišljenju, vjerojatno objaviti programe otkupa dionica koji se financiraju smanjenjem poreza za 2017. godinu. Vjerujemo da ovo ulaže investitore u jedinstvenu poziciju da profitiraju od ljetne energetske sezone kada se čini da će glavni indeksi "penjati na zid zabrinutosti" i opet frustrirati nazočnike.
Imate pitanja o ovoj ili drugoj izvedbi dionica? Pridružite se našem dnevnom komentaru na webcast radnim danima od 18-19h, da biste razgovarali sa našim analitičarima. Dođite na popis za dnevna ažuriranja.
