Forward rate Agreement - fra definicija

Sadržaj

Što je terminski ugovor?
Formula i izračun za FRA
Što Sporazum znači
Prosljeđivanje ugovora (FWD)
Ograničenja sporazuma
Primjer sporazuma

Što je forward forward rate - FRA?

Forward term Agreement (FRA) ugovori su koji se prodaju bez recepta između ugovornih strana koji određuju kamatnu stopu koja se plaća na dogovoreni datum u budućnosti. FRA je sporazum kojim se zamijeni obveza za kamatnu stopu na nominalni iznos.

FRA određuje stope koje će se koristiti zajedno s datumom ukidanja i nominalnom vrijednošću. FRA-ovi se podmire s plaćanjem na temelju neto razlike između kamatne stope ugovora i promjenjive stope na tržištu koja se naziva referentna stopa. Zamišljeni iznos se ne razmijeni, već je novčani iznos temeljen na razlikama tečaja i nominalnoj vrijednosti ugovora.

Ugovorni tečaj

Formula i izračun za FRA

$\begin{matrix} FRAP = (\frac{(R - FRA) \times N P \times P}{Y}) \times (\frac{1}{1 + R \times (\frac{P}{Y})}) \\ gdje: \\ FRAP = FRA plaćanje \\ FRA = Stopa terminskog dogovora ili fiksna kamata \\ stopa koja će biti plaćena \\ R = Referentna ili promjenjiva kamatna stopa koja se koristi u \\ ugovor \\ N P = Fiktivna glavnica ili iznos zajma koji \\ kamata se primjenjuje na \\ P = Razdoblje ili broj dana u ugovornom razdoblju \\ Y = Broj dana u godini na temelju tačnog \\ konvencija brojanja dana za ugovor \end{matrix} \ početak {poravnanje} & \ tekst {FRAP} = \ lijevo ( frac {(R - \ tekst {FRA}) puta NP \ puta P} {Y} desno) puta \ lijevo ( frac {1} {1 + R \ times \ lijevo ( frac {P} {Y} desno)} desno) \ & \ textbf {gdje:} \ & \ tekst {FRAP} = \ tekst {FRA plaćanje} \ & \ text {FRA} = \ tekst {Stopa ugovora o unaprijed stopi ili fiksna kamata} \ & \ tekst {stopa koja će se plaćati} \ & R = \ tekst {Referentna, ili promjenjiva kamatna stopa koja se koristi u} \ & \ text {ugovor} \ & NP = \ tekst {Uslovna glavnica, ili iznos zajma koji} \ & \ tekst {kamata se primjenjuje na} \ & P = \ tekst {Razdoblje ili broj dana u ugovoru razdoblje} \ & Y = \ tekst {Broj dana u godini na temelju ispravnog} \ & \ tekst {konvencija o brojanju dana za ugovor} \ \ kraj {usklađeno}$ FRAP = (Y (R-FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) gdje je: FRAP = FRA plaćanjeFRA = Stopa dogovora o unaprijed ugovorenom stopom, ili fiksna kamata koja će se platitiR = Referenca ili promjenjiva kamatna stopa korištena u ugovoru NP = Uslovna glavnica ili iznos zajma koji se primjenjuje na kamateP = Period ili broj dana u ugovornom razdobljuY = Broj dana u godini na temelju odredbe ugovora o brojanju ispravnih dana

Izračunajte razliku između terminske stope i promjenjive kamatne stope ili referentne stope. Pomnožite razlika stope s nominalnim iznosom ugovora i brojem dana u ugovoru. Rezultat podijelite s 360 (dana). U drugom dijelu formule broj dana u ugovoru podijelite s 360 i rezultat pomnožite s 1 + referentnom stopom. Podijelite vrijednost na 1. Rezultat pomnožite s desne strane formule s lijeve strane formule.

Što Sporazum znači

Forward forward sporazumi obično uključuju dvije strane koje razmjenjuju fiksnu kamatnu stopu za varijabilnu. Strana koja plaća fiksnu stopu naziva se dužnikom, dok se strana koja prima promjenjivu stopu naziva zajmodavac. Sporazum o deviznoj stopi mogao bi dospjeti do pet godina.

Zajmoprimac može sklopiti terminski ugovor s ciljem zaključavanja kamatne stope ako dužnik vjeruje da bi se stope u budućnosti mogle povećati. Drugim riječima, zajmoprimac bi danas možda želio popraviti troškove posudbe ulaskom u FRA. Novčana razlika između FRA i referentne stope ili promjenjive stope podmiruje se na datum valute ili datum namire.

Na primjer, ako je Federalna banka u postupku povećanja američkih kamatnih stopa, nazvanog ciklusom monetarnog pooštravanja, korporacije će vjerojatno htjeti popraviti troškove posudbe prije nego što stope previše porastu. Također, FRA-ovi su vrlo fleksibilni, a datumi namire mogu se prilagoditi potrebama onih koji su uključeni u transakciju.

Ključni odvodi

Forward forward ugovora (FRA) su ugovori bez recepta između strana koji određuju kamatnu stopu koja se plaća na dogovoren datum u budućnosti. Izračuna se nominalni iznos, već novčani iznos temeljen na razlikama kamatnih stopa. i nominalnu vrijednost ugovora. Korisnik kredita možda bi danas želio popraviti svoje troškove zaduživanja ugovaranjem FRA.

Prosljeđivanje ugovora (FWD)

Foreward ugovor razlikuje se od forward ugovora. Valutni terminski ugovor je obvezujući ugovor na deviznom tržištu koji zaključuje tečaj za kupnju ili prodaju valute na budući datum. Valutni forward je alat za zaštitu koji ne uključuje uplatu unaprijed. Druga velika prednost jednog valutnog forwarda je ta što se može prilagoditi određenom iznosu i razdoblju isporuke, za razliku od standardiziranih valutnih budućnosti.

FWD može rezultirati podmirenjem valutne razmjene, što bi uključivalo bankovni prijenos ili prebacivanje sredstava na račun. Postoje slučajevi kada se sklapa ugovor o poravnanju, što bi bilo po prevladavajućem tečaju. Međutim, nadoknađivanje terminskog ugovora rezultira izmirivanjem neto razlike između dva tečaja ugovora. FRA rezultira izmirivanjem razlike u novčanim razlikama između razlika između kamatnih stopa dvaju ugovora.

Naplata valute može biti ili u gotovini ili na osnovi isporuke, pod uvjetom da je opcija obostrano prihvatljiva i da je unaprijed navedena u ugovoru.

Ograničenja sporazuma

Postoji rizik za zajmoprimca ako su morali odmotati FRA i tečaj na tržištu kretao se nepovoljno, tako da zajmoprimac namiri gubitak od namire gotovine. FRA-ovi su vrlo likvidni i mogu se odviti na tržištu, ali postojat će razlika u gotovini između stope FRA i prevladavajuće stope na tržištu.

Primjer sporazuma

Tvrtka A sklapa agenciju FRA s tvrtkom B u kojoj će tvrtka A tijekom jedne godine dobiti fiksnu stopu od 5% na iznos glavnice od milijun dolara. Zauzvrat, tvrtka B dobit će jednogodišnju stopu LIBOR-a, utvrđenu u roku od tri godine, na glavni iznos. Ugovor će se podmiriti u gotovini uplatom izvršenom na početku forward termina, diskontiranom s iznosom izračunatim korištenjem ugovorne stope i razdoblja ugovora.

Formula plaćanja FRA uzima u obzir pet različitih varijabli. Oni su:

FRA = stopa FRAR = referentna stopaNP = osnovna glavnicaP = razdoblje, što je broj dana u ugovornom razdobljuY = broj dana u godini na temelju ispravne odredbe ugovora o brojanju dana

Pretpostavimo sljedeće podatke:

FRA = 3, 5% R = 4% NP = 5 milijuna USDP = 181 danY = 360 dana

Plaćanje FRA-e izračunava se kao:

$\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0, 04 - 0, 035) \times $ 5 milijun \times 181}{360}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0, 04 \times (\frac{181}{360})}) \\ = $ 12, 569, 44 \times 0, 980285 \\ = $ 12, 321, 64 \end{matrix} \ početak {poravnanje} tekst {FRAP} & = \ lijevo ( frac {(0, 04 - 0, 035) puta \ $ 5 \ \ tekst {milion} puta 181} {360} desno) \ & \ quad \ puta \ lijevo ( frac {1} {1 + 0.04 \ puta \ lijevo ( frac {181} {360} desno)} desno) \ & = \ 12.569, 44 \ puta 0, 980285 \\ & = \ 12, 321.64 \\ \ kraj {usklađeni}$ FRAP = (360 (0, 04-0, 035) × 5 milijuna × 181) × (1 + 0, 04 × (360181) 1) = 12, 569, 44 × 0, 980285 = 12, 321.64 USD

Ako je iznos plaćanja pozitivan, FRA prodavatelj uplaćuje taj iznos kupcu. U suprotnom, kupac plaća prodavatelja. Konvencija brojanja dana obično je 360 dana.

Zamišljeni iznos od 5 milijuna dolara nije zamijenjen. Umjesto toga, dvije tvrtke koje su uključene u ovu transakciju koriste ovu cifru za izračunavanje razlike kamatnih stopa.

Sadržaj: