Bilo je samo pitanje vremena i čini se da je došlo vrijeme internetske brokerske industrije jer je Charles Schwab, izvorni brošerski posrednik, potvrdio da će kupiti TD Ameritrade u ugovoru vrijednom 26 milijardi dolara. Schwab je polagao rukavicu početkom listopada uklanjanjem naknada za trgovanje dionicama i ETF-ovima. TDA, E * TRADE, interaktivni brokeri i Fidelity svi su slijedili. No sudeći prema reakcijama investitora, TDA, koja je izgubila gotovo 30% svoje tržišne vrijednosti na dan kad je Schwab najavio da će eliminirati provizije, čini se da je ranjiva.
U intervjuu za Investopediu, Charles 'Chuck' Schwab rekao nam je da je njegova istoimena tvrtka godinama željela eliminirati proviziju kakva jesu, '… opterećenje za dovođenje ljudi u ulaganje.' Schwab nam je rekao da njegova tvrtka ima druge načine zarade, i zaista to čini. Tvrtka je u 2018. ostvarila više od 10 milijardi dolara prihoda i neto prihod preko 3, 3 milijarde dolara. Eliminiranje naknada za trgovanje koštalo bi tvrtku 80-100 milijuna dolara godišnje, ali s obzirom da je Schwab stvarno banka s preko 3, 7 bilijuna dolara aktive i 18 milijuna klijenata, mogla bi pogoditi.
Uvjeti ponude
Schwab kupuje TD Ameritrade u cijeloj dionici vrijednoj oko 26 milijardi dolara, navodi se u priopćenju. Prema sporazumu, dioničari TD Ameritrade dobit će 1.0837 dionica Schwab za svaku dionicu TD Ameritrade, što predstavlja 17% premije nad 30-dnevnim količinskim prosječnim ponderiranim omjerom cijena od 20. studenog 2019. godine.
Predsjednik Schwab-a i izvršni direktor Walt Bettinger rekao je: „Dugo smo poštovali TD Ameritrade još od naših prvih dana u pionirskoj industriji diskontnih posrednika, i kao kolega zagovaramo ulagače i neovisne investicijske savjetnike. Zajedno dijelimo strast za rušenjem prepreka za ulagače i savjetnike kombinacijom niskih troškova, velike usluge i tehnologije."
Regulatorne prepreke
Otkup jednog behemota u industriji mrežnih brokerskih poslova od strane drugog neizbježno će pokrenuti antimonopolsku istragu. Prema bilješci klijentima koju je poslao analitičar Kyle Voigt iz kompanije Keefe, Bruyette & Woods, Schwab posjeduje otprilike 50% registrirane imovine skrbničkih investicijskih savjetnika (RIA), a TD Ameritrade ima između 15% i 20%. Stvaranje subjekta koji bi mogao obuhvaćati gotovo tri četvrtine tržišta moglo bi biti problematično.
Ako se dogovor postigne, kombinirane tvrtke pohvalile bi gotovo 30 milijuna kupaca širom svijeta. Špekulacije se već vrte oko sudbina manjih konkurenata poput E * TRADE, Interactive Brokersa i TradeStation-a, kao i rezultata poput Robinhooda. Zahvaljujući povijesti naknada, mrežni posrednici moraju ostvariti prihod putem drugih proizvoda poput tradicionalnog bankarstva, zajmova i savjetodavnih usluga. Schwab ima sve to, i dok se TDA pokušavao ugraditi u financijsku tvrtku s punim uslugama, put je bio težak.
Fidelity, koji se nalazi u privatnom vlasništvu, i dalje je velikan u prostoru s 27 milijuna kupaca i 6, 8 bilijuna dolara imovine pod upravljanjem. Riječ je o financijskoj instituciji s punim uslugama, koja je nastala iz demokratizacije ulaganja u četrdesetim godinama. Ima novca i marke da kupi ili izvede svoje konkurente bez nadzora dioničara. Vanguard, izvorni gigant indeksnih fondova, također je privatno. Manje je isplativa od konkurencije, ali ako vidimo brak sa Schwab TDA, može se dogoditi bilo što.
Dok smo tek u prvim danima borbe za internetske brokere pod oblakom nula provizija, stvari su postale vrlo stvarne i to vrlo brzo.
Ostanite u toku.
