Agencijska obveznica je obveznica koju je izdala vladina agencija. Te obveznice ne uključuju one koje je izdala američka blagajna ili općine i nisu u potpunosti zajamčene na isti način kao američke riznice i komunalne obveznice.
Agencijska obveznica je poznata i kao agencijski dug.
Rastavljanje obveznice agencije
Postoje dvije vrste državnih obveznica - savezna državna agencija i GSE. Obveznice savezne državne agencije izdaju Federalna stambena uprava (FHA), Administracija za malo gospodarstvo (SBA) i Državno udruženje za hipoteku vlade (GNMA). GNMA se obično izdaju kao hipotekarni prolazni vrijednosni papiri. Kao i trezorski vrijednosni papiri, obveznice savezne državne agencije podržane su u potpunosti i vjeru američke vlade. Ulagač očekuje da će primati obveznice ove agencije redovnim plaćanjem kamata. Kad dođe do dospijeća, punu nominalnu vrijednost agencijske obveznice prepušta se vlasniku obveznica. Obzirom da su obveznice saveznih agencija manje likvidne od državnih obveznica, nude malo višu kamatnu stopu od državnih obveznica. Pored toga, obveznice savezne državne agencije mogu se pozivati, što znači da su ulagači izloženi riziku da izdavatelj može otkupiti obveznice prije njihovog zakazanog roka dospijeća.
Obveznica državne vlade (GSE) obveznica je agencija koju izdaju agencije poput Nacionalnog udruženja za hipotekarne hipotekarne kredite (Fannie Mae), hipoteka savezne kuće za zajmove (Freddie Mac), Federalna banka za financiranje kreditnih banaka i Federalna banka zajmova kod kuće. Ista garancija ne podržava obveznice GSE agencije kao savezne državne agencije, pa stoga imaju kreditni rizik i rizik neplaćanja. Zbog toga je prinos na ove obveznice obično veći od prinosa na državne obveznice.
Većina agencijskih obveznica plaća polugodišnji fiksni kupon i prodaje se u različitim prirastima, iako je minimalna razina ulaganja obično 10.000 USD za prvi priraštaj, a 5000 USD nakon toga. GNMA vrijednosni papiri dolaze u koracima od 25.000 dolara. Neke agencije obveznice imaju fiksne kuponske stope, dok druge imaju promjenjive kamatne stope na obveznice. Agencijske obveznice s promjenjivom kamatnom stopom svoje se kamatne stope periodično prilagođavaju kretanju referentne stope, poput LIBOR-a. Kako bi zadovoljile kratkoročne potrebe za financiranjem, neke agencije mogu izdavati bilješke o popustima bez kupona ili „diskoteke“, uz popust u par. Diskoteke dospijevaju u rasponu od dana do godine i, ako se prodaju prije dospijeća, to može dovesti do gubitka za ulagača u agencije obveznice.
Kamata većine, ali ne svih, državnih obveznica oslobođena je lokalnih i državnih poreza. Agencijske obveznice Farmer Mac, Freddie Mac i Fannie Mae u potpunosti su oporezive. Agencijske obveznice, kupljene s popustom, mogu podložiti ulagačima porez na kapitalni dobitak nakon njihove prodaje ili otkupa. Kapitalni dobici ili gubici pri prodaji agencijskih obveznica oporezuju se po istim stopama kao i dionice. Uprava države Tennessee Valley (TVA), savezne banke zajmova kod kuće i agencije Federal Bank Credit Banke oslobođene su lokalnih i državnih poreza.
Kao i sve obveznice, agencije obveznice imaju rizik kamata. Obrnuti odnos između kamatnih stopa i cijena obveznica znači da će vrijednost agencijske obveznice koju drži investitor padati u vremenu porasta kamatnih stopa u gospodarstvu. Promjene kamatnih stopa općenito imaju veći utjecaj na cijene dugoročnih obveznica.
