Kolika je cijena besplatnog novčanog toka?
Cijena do besplatnog novčanog toka mjerna je vrijednost vrednovanja kapitala koja se koristi za usporedbu tržišne cijene poduzeća po dionici s iznosom slobodnog novčanog toka po dionici (FCF). Ova metrika je vrlo slična mjernoj metriki cijene prema novčanom toku, ali se smatra točnijom mjerom, budući da koristi slobodan novčani tok, koji oduzima kapitalne izdatke (CAPEX) od ukupnog operativnog novčanog toka tvrtke, odražavajući tako stvarni novčani tok dostupan za financiranje rasta koji nije povezan s imovinom. Tvrtke koriste ovu metriku kada trebaju proširiti svoju imovinu ili za rast svog poslovanja ili jednostavno za održavanje prihvatljive razine slobodnog novčanog toka.
Cijena FCF = Besplatna kapitalizacija novčanog toka
Ključni odvodi
- Novčani tijek cijene do besplatnog novčanog toka je pokazatelj vrednovanja vlasničkog kapitala koji pokazuje sposobnost tvrtke da stvara dodatne prihode. Izračunava se dijeljenjem tržišne kapitalizacije s vrijednostima slobodnog novčanog toka. Niža vrijednost cijene za slobodni novčani tok ukazuje na to da je tvrtka podcijenjena i da su joj zalihe relativno jeftine. Viša vrijednost cijene ka slobodnom novčanom toku ukazuje na precijenjenu tvrtku.
Razumijevanje cijene za oslobađanje novčanog toka
Besplatni novčani tijek tvrtke važan je jer je to osnovni pokazatelj njegove sposobnosti stvaranja dodatnih prihoda, što je ključni element u cijenama dionica.
Metrika cijene besplatnog novčanog toka izračunava se na sljedeći način:
Cijena besplatnom novčanom toku = vrijednost tržišne kapitalizacije / ukupan iznos slobodnog novčanog toka
Na primjer, tvrtka sa 100 milijuna dolara ukupnog operativnog novčanog toka i 50 milijuna dolara kapitalnih rashoda ima besplatni novčani tok ukupno 50 milijuna dolara. Ako je vrijednost tržišne kape tvrtke 1 milijarda dolara, tada se dionice tvrtke trguju po 20 puta slobodnom novčanom toku - milijardu dolara / 50 milijuna dolara.
Razumijevanje slobodnog novčanog toka
Kako investitori koriste cijenu da bi oslobodili metriku novčanog toka
Budući da je cijena besplatnog novčanog toka mjerna vrijednost, niži brojevi uglavnom pokazuju da je tvrtka podcijenjena i da su dionice relativno jeftine u odnosu na njegov slobodni novčani tok. Suprotno tome, veće cijene besplatnih brojeva novčanih tokova mogu ukazivati na to da je dionica tvrtke relativno precijenjena u odnosu na njen slobodni novčani tok. Stoga vrijednosni ulagači favoriziraju tvrtke s niskom ili smanjenom cijenom slobodnim vrijednostima novčanog toka koji ukazuju na visoke ili sve veće ukupne iznose slobodnih novčanih tokova i relativno niske cijene dionica. Obično izbjegavaju tvrtke s visokom cijenom besplatnih vrijednosti novčanog toka koje pokazuju da je cijena dionica tvrtke relativno visoka u usporedbi s njenim slobodnim novčanim tokom. Ukratko, što je niža cijena besplatnog novčanog toka, to se dionice tvrtke smatraju boljom cjenom ili vrijednošću.
Kao i kod svake metrike procjene udjela, najkorisnije je usporediti omjer cijene i besplatnog novca tvrtke s onim ostalih sličnih tvrtki u istoj branši. Međutim, metrika cijene besplatnog novčanog toka također se može promatrati tijekom dugoročnog vremenskog okvira kako bi se vidjelo je li novčani tijek tvrtke za vrijednost dionica u pravilu poboljšava ili se pogoršava.
Na omjer novčanog toka mogu utjecati tvrtke koje manipuliraju izvještajem o svom slobodnom novčanom toku na financijskim izvještajima, radeći stvari poput očuvanja novca odlaganjem kupovine zaliha sve do razdoblja obuhvaćenog financijskim izvještajem.
