Vrijedni ulagači koriste temeljnu analizu kako bi utvrdili je li dionica dobar posao. Oni ispituju cijenu dionica zajedno sa zaradom kompanije, trendom rasta ili pada prihoda i neto prihoda, razinom duga, novčanim tokom i drugim takvim pokazateljima financijskog zdravlja. Kada su dionice niske, ali tvrtka ima dobre osnove, ulagači smatraju ovo kupovinom vrijednosti. Možda je najvještiji investitor svih vremena, Warren Buffett, koristio vrijednost ulaganja kako bi sakupio svoje veliko bogatstvo.
Temeljni analitičari procjenjuju više od same tvrtke. Pregledavaju cjelokupnu industriju i identificiraju vanjske čimbenike koji utječu na tvrtku. Čak se i najosnovnije tvrtke suočavaju s stalnim vanjskim prijetnjama; kako reagiraju na njih, igra veliku ulogu u njihovom daljnjem uspjehu. Porterov model pet sila razmatra pet zajedničkih vanjskih sila i pruža okvir kroz koji ulagači mogu utvrditi koja od tih sila predstavlja najveću prijetnju za tvrtku. Pogledajmo producenta video igara Electronic Arts kroz prizmu Porterovih pet sila.
Model pet sila
Michael E. Porter, profesor Poslovne škole Harvard, razvio je model Five Force 1979. Razumio je vrijednost analize vanjskih sila, ali osjećao je tada dostupne modele, kao što su snage, slabosti, prilike i prijetnje (SWOT) analiza, nisu bili dovoljni i nedostaju im obim. Pristupio je svom modelu s idejom da dublje ispita specifične vanjske prijetnje.
Model Pet sila uzima u obzir vanjske snage kako iz horizontalne tako i iz vertikalne konkurencije. Horizontalna konkurencija dolazi od rivala u industriji i zamjenskih proizvoda iz drugih industrija. Nalazi se vertikalna konkurencija gore-dolje po lancu opskrbe; očituje se u pregovaračkoj moći dobavljača i kupaca.
Model ispituje horizontalnu konkurenciju od industrijske konkurencije, prijetnju novih poduzetnika i prijetnju zamjenskim proizvodima, te vertikalnu konkurenciju dobavljača i kupaca.
Elektronska umjetnost: pregled
Electronic Arts, Inc. (NASDAQ: EA) razvija, prodaje i distribuira videoigre. Tvrtka je osnovana 1982. godine, a sjedište joj je u Redwood Cityju u Kaliforniji. Njeni najpopularniji naslovi uključuju "Madden NFL", "NCAA Football", "NBA Live" i "FIFA", a svi su objavljeni pod EA Sportsom tvrtke označiti. Uz to, EA nudi avanturističke igre poput "Mass Effect", "Dead Space" i "Army of Two".
Tvrtka je dominantan igrač u industriji videoigara i ima ogromnu prepoznatljivost marke među igračima. Njegova tržišna kapitalizacija u 2016. iznosi 20, 5 milijardi dolara. EA je u osnovi dobar, s prinosom na kapital (ROE) iznad 28%, operativnom maržom iznad 22%, malim dugom i dobrim novčanim tokom. Glavni konkurenti uključuju Activision Blizzard, Ubisoft Entertainment i Nintendo.
Konkurencija u industriji
Od Porterovih pet sila, industrijska konkurencija predstavlja najveću prijetnju EA-i. Igrači videoigara obično nemaju veliku odanost marki prema određenim proizvođačima igara. Za razliku od kupaca automobila, od kojih su mnogi isključivo Chevy ili Ford, ljudi igrači jednostavno žele najbolje igre i obično se ne brinu o tome tko ih proizvodi. Igrač koji je, na primjer, sve na EA-u, ali izbjegava Activision je rijedak.
Za razliku od Coke ili Nike, EA se ne može osloniti na svoje ime marke kako bi mu pružio prednost nad konkurencijom. Tvrtka mora nastaviti razvijati najsavremenije videoigre i učinkovito ih plasirati na igračku javnost. Na primjer, njegova franšiza iz Maddena bila je zlatni standard u nogometnim igrama već dva desetljeća. Igrači odabiru igru jer je to najnaprednija nogometna video igra na tržištu, a ne zato što je to napravila EA.
EA mora nastaviti dominirati na sportskom tržištu uzdižući svoje avanturističke igre, tržište na kojem Activision Blizzard trenutno dominira ponudama poput "Call of Duty" i "World of Warcraft."
Prijetnja novih sudionika
Prijetnja novim sudionicima velika je u industriji softvera za multimediju i grafiku, posebno u segmentu proizvodnje videoigara. Barijere za ulazak u segment su malene, uz minimalne vladine regulacije i upravljive troškove. Za programiranje videoigara nisu potrebni skupi ili teško pronađeni materijali; kritičniji je intelektualni kapacitet za razvoj novog ili inovativnog koncepta i njegovo oživljavanje kroz učinkovito programiranje i kodiranje. Jedna sjajna ideja koja vodi do blockbuster igre je sve što je potrebno kako bi se nova tvrtka katapultirala u vrh ešalona proizvođača video igara.
Pregovaračka moć kupaca
Kupci pregovaračke moći zaokružuju vanjske snage koje predstavljaju najozbiljnije prijetnje EA-i. Video igre su izrazito diskrecijska kupovina. Potrošači mogu biti selektivni o tome gdje troše svoj novac. Štoviše, igrači često prihvaćaju mentalni paket kada su u pitanju igre koje kupuju i igraju. Kupci se snažno zavlače u industriji, a jedna loša ili razočaravajuća ponuda koja uzrokuje revolt zajednice igara može devastirati tvrtku. Proizvođač konzola za video igre Sega je to naučio na teški način kada je njegova Dreamcast konzola široko napunjena, što je dovelo do toga da igrači uzimaju svoje dolara drugdje i na kraju poništavaju marku.
Prijetnja zamjenika
Zamjena nije sličan proizvod konkurencije, poput nogometne videoigre napravljene da konkurira „Maddenu“, već proizvod u drugoj niši koju bi potrošač mogao odabrati umjesto ponude kompanije. Igre temeljene na aplikacijama, koje korisnici mogu igrati na pametnim telefonima ili tabletima, najbolji su primjer zamjene za EA-ove proizvode. Prednost igara temeljenih na aplikacijama je ta što su obično besplatne ili vrlo jeftine. Oni gotovo uvijek koštaju ispod 5 dolara, dok nova EA igra može koštati 50 ili više dolara. Međutim, igrice pametnih telefona i tableta nisu se približile točki gdje je igranje igdje negdje u blizini EA igre.
Pregovaračka moć dobavljača
Dobavljači tvrtke EA pružaju fizičke proizvode i materijale, poput računalnog hardvera i softvera, grafičkih kartica i mrežne infrastrukture, te intelektualnog vlasništva, poput sadržaja videoigara i softverskog koda. Budući da širok spektar sastojaka čini EA igru, tvrtka koristi širok spektar dobavljača. Dobavljači u jedinstvenim nišama ili oni koji posjeduju potrebnu opskrbu koju je teško pronaći drugdje, mogu posjedovati stupanj pregovaračke moći. Međutim, diverzifikacija tvrtke među dobavljačima znači da jedan ili dva dobavljača koji podižu cijene predstavljaju samo mali porast ukupnih troškova tvrtke.
