Premija obveznice koja se amortizira je porezni pojam koji se odnosi na višak premije plaćenog preko i iznad nominalne vrijednosti obveznice. Ovisno o vrsti obveznice, premija se može oporezivati i amortizirati tijekom trajanja obveznice, proporcionalno.
Rušenje premija za amortizacijsku obveznicu
Premija za obveznicu dolazi kada je cijena obveznice na sekundarnom tržištu porasla zbog pada tržišnih kamatnih stopa. Obveznica prodana po cijeni po cijeni ima tržišnu cijenu koja je veća od iznosa nominalne vrijednosti. Razlika između knjigovodstvene vrijednosti i nominalne vrijednosti obveznice je premija obveznice. Na primjer, obveznica koja ima nominalnu vrijednost od 1000 USD, ali se prodaje za 1.050 USD, ima premiju u iznosu od 50 USD. S vremenom, kako se premija obveznice približava dospijeću, vrijednost obveznice pada sve dok ne bude jednaka datumu dospijeća. Postepeno smanjenje vrijednosti obveznice naziva se amortizacija.
Za investitora obveznice, premija plaćena za obveznicu predstavlja dio troškovne osnovice obveznice, u porezne svrhe. Ako obveznica plaća oporezivu kamatu, imatelj obveznice može odlučiti amortizirati premiju, odnosno upotrijebiti dio premije za smanjenje iznosa prihoda od kamata uključenih u poreze. Oni koji ulažu u oporezive premijske obveznice obično imaju koristi od amortizacije premije, jer se amortizirani iznos može upotrijebiti za nadoknadu prihoda od kamata od obveznice, što će umanjiti iznos oporezivog dohotka koji će ulagač morati platiti u odnosu na obveznicu. Trošak temelja oporezive obveznice umanjuje se za iznos premije koja se amortizira svake godine.
U slučaju kada obveznica plaća kamatu oslobođenu od poreza, investitor obveznice mora amortizirati premiju obveznice. Iako se ovaj amortizirani iznos ne može odbiti pri utvrđivanju oporezivog dohotka, porezni obveznik mora svoju obvezu smanjiti u obveznici amortizacijom za godinu. IRS zahtijeva da se za amortizaciju premije obveznica svake godine koristi metoda stalnog prinosa.
Amortiziranje premija obveznica primjenom metode konstantnog prinosa
Metoda stalnog prinosa amortizira premiju obveznica množeći prilagođenu osnovu s prinosom kod izdavanja, a zatim oduzimanjem kuponske kamate.
Obračunski = Osnove kupnje x (YTM / razdoblja obračuna godišnje) - Kuponska kamata
Koristi se za utvrđivanje amortizacije premije obveznica za svaki obračunski period. Prvi korak u izračunavanju amortizacije premije je utvrđivanje prinosa do dospijeća (YTM), što je diskontna stopa koja izjednačava sadašnju vrijednost svih preostalih plaćanja koja se izvrše na obveznici s osnovom u obveznici.
Na primjer, razmislite o ulagaču koji je kupio obveznicu za 10.150 USD. Obveznica ima datum dospijeća pet godina i nominalnu vrijednost od 10 000 USD. Plaća 5% kuponske stope polugodišnje i prinos do dospijeća 3, 5%. Izračunajmo amortizaciju za prvo i drugo razdoblje.
Budući da ova obveznica vrši polugodišnje isplate, prvo razdoblje je prvih 6 mjeseci nakon čega se vrši prva isplata kupona. Drugo razdoblje je sljedećih šest mjeseci, nakon čega investitor prima drugu isplatu kupona. I tako dalje. Budući da pretpostavljamo razdoblje obračuna od šest mjeseci, prinos i stopa kupona podijelit će se sa 2. Slijedom našeg primjera, prinos korišćen za amortizaciju premije obveznica je 3, 5% / 2 = 1, 75%, a isplata kupona po razdoblju iznosi 5% / 2 x 10.000 USD = 250 USD. Amortizacija za razdoblje 1 iznosi:
Razdoblje obračuna1 = (10.150 USD x 1.75%) - 250 USD
Razdoblje obračuna1 = 177, 63 USD - 250 USD
Razdoblje obračuna1 = - 72, 38 USD
Osnova obveznice za drugo razdoblje je otkupna cijena uvećana za obračun u prvom razdoblju, odnosno 10.150 - 72.38 USD = 10.077, 62 USD.
Razdoblje obračuna2 = (10.077, 62 USD x 1, 75%) - 250 USD
Razdoblje obračuna2 = 176, 36 USD - 250 USD
Razdoblje obračuna2 = - 73, 64 USD
Intuitivno, obveznica kupljena po premiji ima negativni obračun; drugim riječima, osnova amortizira. Za preostalih 8 razdoblja (postoji 10 razdoblja obračuna ili plaćanja za polugodišnju obveznicu s rokom dospijeća od 5 godina) koristite istu strukturu prikazanu gore za izračunavanje premije amortizacijske obveznice.
