Što je kaznena ponuda
Kaznena ponuda je ponuda za kupnju vrijednosnih papira od strane vodećeg osiguravatelja ili drugog člana sindikata u sklopu ranog trgovanja IPO-om, ali ova ponuda dolazi s posljedicama za brokera koji želi prodati dionice osiguravatelju ili knjigovođi. brzi profit. Kazna će se procjenjivati prema brokeru koji prodaje dionice nazad osiguravajućem igraču; kazna obično ima oblik smanjenja provizije koju broker plaća za ulogu u marketingu i distribuciji dionica svojim klijentima. Postoji kazna za odvraćanje "prebacivanja" IPO dionica ubrzo nakon početka trgovanja.
POKRIVANJE DOLE Ponuda za penale
Kada potražnja za novim izdanjem znatno premaši ponudu, vrlo je vjerojatno da će dionice poskočiti kada se puste u promet na sekundarnom tržištu. To stvara iskušenje ulagačima da traže izdvajanja od svojih brokera za IPO, ne zato što su vjernici u dugoročne izglede dionica, već zato što su zainteresirani za brzi dobitak dionica. Ako se to dogodi i dionica se otvori za trgovanje na mnogo višoj razini, ulagači će savjetovati svoje brokere da prodaju dionice. Tada se osiguravatelj rizika može otkupiti nedavno dodijeljene dionice tijekom početnog razdoblja stabilizacije. Međutim, na brokera će se primijeniti kaznena ponuda.
Ova se kazna može prenijeti s brokera na klijenta koji prodaje IPO dionice, ali obično uključuje broker da dio ili cijeli prihod od interne provizije vrati na sindikat preuzimajući ugovor. U najmanju ruku, broker čiji klijent inzistira na prodaji dionica, pretpostavljajući kaznenu ponudu, neće biti zadovoljan klijentom i ne bi bio sklon uključiti ga u buduće dodjele IPO-ova za kojima je velika potražnja.
Gledanje kaznenih ponuda
Komisija za vrijednosne papire i vrijednosne papire donijela je Pravilo M Pravila 104 za reguliranje stabilizacijskih i drugih aktivnosti vezanih za distribuciju dionica u IPO-u. Pravilo 104. zahtijeva da "svaka osoba koja izvršava transakciju koja pokriva sindikat ili postavi ili pošalje kaznenu ponudu, tu činjenicu objavi SRO-u koji ima izravni nadzor nad glavnim tržištem u Sjedinjenim Državama za sigurnost za koju sindikat pokriva transakciju ako se izvrši ili će se izreći kaznena ponuda. Ti će podaci pomoći razmjeni i NASD-u u izvršavanju svojih nadzornih dužnosti."
