Omjer cijene i zarade prema rastu (PEG omjer) je odnos cijene i zarade dionica (omjer P / E) podijeljen s postotkom stope rasta. Dobiveni broj izražava koliko je skupa cijena dionica u odnosu na uspješnost njezine zarade.
Izračunavanje PEG-a u primjeru
Na primjer, recimo da analizirate dionice koje trguju s P / E omjerom 16. Pretpostavimo da je zarada tvrtke po dionici (EPS) bila i nastavit će rasti na 15% godišnje. Uzimanjem omjera P / E (16) i dijeljenjem s stopom rasta (15), PEG omjer se izračunava kao 1, 07.
Ali stvari nisu uvijek jednostavne kada je u pitanju određivanje koje stope rasta treba koristiti u proračunu. Pretpostavimo umjesto toga da su vaše zalihe u posljednjih nekoliko godina rasle zarade od 20% godišnje, ali očekivalo se da će u doglednoj budućnosti povećati zaradu od samo 10% godišnje.
PEG omjeri ovisit će ovisno o djelatnosti i vrsti tvrtke, tako da ne postoji univerzalni standard za PEG omjere koji bi odredio je li dionica podcijenjena ili precijenjena.
Da biste izračunali omjer PEG-a, prvo morate odlučiti koji ćete broj uključiti u formulu. Možete uzeti buduću očekivanu stopu rasta (10%), povijesnu stopu rasta (20%) ili bilo koju vrstu prosjeka.
Naprijed PEG
Prva metoda izračuna PEG-a upotreba je buduće stope rasta tvrtke. Taj bi broj bio godišnja stopa rasta (tj. Rast postotnog dohotka godišnje), obično obuhvaćajući razdoblje do pet godina. Pomoću ove metode, ako se očekuje da će zalihe u našem primjeru rasti buduće zarade od 10% godišnje, njen bi PEG omjer bio 1, 6 (P / E omjer 16 podijeljen s 10).
Zadnji PEG
Neki koriste drugu metodu, u kojoj je izviješten otražni PEG omjer, izračunato korištenjem zaostalih stopa rasta. Zaostala stopa rasta mogla bi se utvrditi iz prošle fiskalne godine, prethodnih 12 mjeseci ili nekakav višegodišnji povijesni prosjek. Kad se u našem primjeru ponovno vratimo na dionice, ako je tvrtka u posljednjih pet godina rasla za 20% godišnje, mogli biste upotrijebiti taj broj u proračunu, a PEG dionice bio bi 0, 8 (16 podijeljeno s 20).
Koji pristup trebate koristiti?
Nijedan od ovih pristupa izračuna PEG omjera nije pogrešan - različite metode jednostavno pružaju različite informacije. Ulagače je često zabrinjavajuća koju cijenu plaćaju za dionicu u odnosu na ono što bi trebala zarađivati u budućnosti, pa se često koriste stope rasta prema naprijed. Međutim, zaostali PEG-om mogu biti korisni i investitorima, a oni izbjegavaju pitanje procjene stope rasta budući da su povijesne stope rasta teške činjenice.
Bez obzira koju vrstu stope rasta koristite u PEG omjerima, najvažnije je da primijenite istu metodu na sve zalihe koje gledate kako biste osigurali da su vaše usporedbe točne.
Općenito govoreći, omjer PEG-a manji od 1 sugerira dobru investiciju, dok omjer preko 1 sugerira manje dobrog posla. Zapamtite, omjeri PEG-a ne govore ništa o budućim izgledima tvrtke (tj. Tvrtka koja sigurno bankrotira vjerojatno će imati vrlo nizak omjer PEG-a, ali to ne znači da je to dobra investicija).
