Što je precijenjeno?
Precijenjena dionica ima trenutnu cijenu koja nije opravdana njezinim izgledima zarade, poznatim kao projekcije dobiti, ili omjer cijene i zarade (P / E). Slijedom toga, analitičari i drugi ekonomski stručnjaci očekuju da će cijena s vremenom pasti.
Precijenjenost može biti rezultat napretka u emocionalnom trgovanju ili nelogičnog odlučivanja usmjerenog na crijeva, koji umjetno napuhava tržišnu cijenu dionica ili propadanja temelja i financijske snage tvrtke. Potencijalni investitori nastoje izbjeći prekomjerno plaćanje dionica.
Najpopularnija usporedba je omjer P / E, koji analizira zaradu tvrtke prema njezinoj cijeni dionica. Precijenjena tvrtka bila bi jedna trgovina po stopi koja je 50 puta veća od zarade.
Teorija iza precijenjenih dionica
Mala skupina tržišnih teoretičara smatra da je tržište po prirodi savršeno učinkovito. Oni smatraju da je temeljna analiza dionica besmislena vježba, jer je tržište dionica sve svjesno. Stoga zalihe ne mogu biti uistinu podcijenjene ili precijenjene. Suprotno tome, temeljni analitičari nepokolebljivi su u uvjerenju da uvijek postoje mogućnosti da se izvade podcijenjene i precijenjene zalihe jer je tržište jednako neracionalno kao i njegovi sudionici.
Precijenjene dionice idealne su za ulagače koji žele dobiti poziciju, a kratkotrajno znači prodaju dionica da ih otkupe kad cijena ponovno padne u skladu s tržišnim. Investitori također mogu legitimno trgovati precijenjenim dionicama s premijom, zbog marke, superiornog menadžmenta ili drugih faktora koji povećavaju vrijednost zarade jedne tvrtke u odnosu na drugu.
Kako pronaći precijenjene zalihe
Analiza relativne zarade najčešći je način identifikacije precijenjene zalihe. Ova metrika uspoređuje zaradu s nekom usporedivom tržišnom vrijednošću, poput cijene. Najpopularnija usporedba je omjer P / E, koji analizira zaradu tvrtke prema njezinoj cijeni dionica. Precijenjena tvrtka bila bi jedna trgovina po stopi koja je 50 puta veća od zarade.
Analitičari koji traže kratke dionice mogu tražiti precijenjene tvrtke s visokim P / E omjerom, posebno u usporedbi s drugim tvrtkama u istom sektoru ili vršnjačkim grupama. Na primjer, pretpostavimo da neka kompanija ima cijenu dionica od 100 USD i zaradu po dionici od 2 USD. Izračun njegovog P / E omjera temelji se na dijeljenju cijene s dobiti (100 USD / 2 USD = 50). Dakle, u ovom primjeru, vrijednosni papir trguje sa 50 puta većom zaradom.
Ako ta ista tvrtka ima bumpera godinu i zarađuje 10 USD u EPS-u, novi P / E omjer je 100 USD podijeljen s 10 ili 10 puta (100 USD / 10 $ = 10). Stručnjaci smatraju da je tvrtka precijenjena ako je zarada 2 USD po dionici, ali podcijenjena ako je zarada 10 USD po dionici.
Primjer stvarnog svijeta
Iako je po definiciji zaliha precijenjena samo prema mišljenju analitičara, web stranica Motley Fool nikad se ne srame zbog vaganja. Na primjer, smatrali su da proizvođač električnih automobila Tesla uvelike precjenjuje, zbog godišnjih neto gubitaka koji redovito probijaju 100 USD milion maraka. Unatoč tome, investitori su skloni tome da privuku tvrtku, zbog zavodljivih vozila i njezine napredne priče.
